注册制明确首日 A股表现平稳

　　深圳商报记者 高宇飞

　　昨日市场在注册制将在两年内实行这一重大政策影响下运行，市场对此消息预期较为平稳和客观。当日上证综指以3469．80点小幅低开，早盘一度快速上行突破3500点，可惜未能站稳。此后沪指震荡下行，午后再度经历冲高回落，最终收报3455．49点，跌16．94点，跌幅为0．49％；深证成指收盘报12181．03点，涨1．20点，涨幅仅为0．01％；创业板指数表现强于沪深两市，报收2695．51点，涨幅1．03％。两市超过1500只交易品种收跌，明显多于上涨数量。不计算ST个股和未股改股，两市50多只个股涨停。N道森等4只新股上市，涨幅均为约44％。沪深两市分别成交2795亿元和4492亿元，较前一交易日小幅放大。

　　从盘面看，大部分板块收跌，建筑工程、汽车、房地产三大板块跌幅超过1％，成为拖累沪指回调的主要因素。券商保险、医药生物等板块录得正涨幅，不过幅度都比较有限。

　　量能萎缩尾盘跳水

　　从昨日盘面看，券商板块早盘有过一次集体拉高动作，其中东兴证券一度涨停，但随后就一路下滑，券商板块尾盘涨幅只有0.75%。有分析人士表示，虽然券商板块未能大幅收涨，但市场早盘对券商板块的反应显示资金对政策表现出正面解读。对昨日尾盘的跳水，记者综合各机构收盘报告认为有以下原因。

　　首先，本周五开始新一批IPO申购将开启，在当前市场弱势下，打新存在风险性极小收益又较高的优势，这无疑加大了资金出逃力度，从而直接导致了周四股指尾盘杀跌，众多个股尾盘更是大幅跳水。

　　其次，近期市场观望气氛浓厚，大资金都不敢冲动，游资和散户小打小闹稍有不慎也有被砸的风险，题材和个股持续性差打击了资金的操作热情，本来就是场内存量资金折腾的局面更显得捉襟见肘。如昨日万科A早盘曾一度接近涨停，但尾盘却以绿盘报收，这其中便释放了存量资金博弈的信号。

　　另外，近期市场不确定性因素众多。外围方面，12月中旬美联储加息或成定局，这从近期美元指数频频创新高可看出，这将促使热钱的流出；而内因方面，除了IPO抽血外，年底各路资金回笼亦是股指难于逾越的鸿沟。

　　有市场人士在接受记者采访时表示，由于目前二级市场增量资金较为有限，而新股的接踵发行使得资金防控的窗口期极短，无法有效的回流二级市场，因此导致二级市场缩量盘整，短线也不具备放量上攻的资金基础。

　　低位震荡仍将延续

　　从技术上看，沪指连续多日在20日均线和60日均线之间进行区间整理，基本是处于横盘震荡态势，其中3600点一线的上行压力明显。不过，市场前期忧虑的注册制推出、供给加大而导致成长股出现大面积估值回落的现象并未出现。创业板指数昨日逆势反弹，最终收涨1.03%。此外，部分概念成长股表现较为活跃，一些个股的股价已经创出今年新高。网络安全、传媒游戏概念板块相关个股受到追捧。在此背景下，多数分析人士认为，目前短期内资金面并不如前期充裕，短期指数将保持在3400点一线的整固，而市场内各个热点板块通过不断轮换来释放前期获利盘压力。

　　巨丰投顾分析师表示，注册制对短期市场的心理影响是负面，对中期发展构成正面影响。“近期外围因素以及新股发行仍然是市场震荡主要因素，这里没有实质性的利空，指数2850点以来的反弹趋势依旧，股指在连续走低后，随时反弹概率加大”。他表示，短期市场仍是存量资金的博弈，在这个前提下指数震荡为主，但个股行情还会此起彼伏，连续回调后，权重股或带领指数止跌企稳，随后题材股再次表现。所以，目前可考虑低吸金融股，拉升后再换做题材股操作。

　　九鼎德盛分析师表示，在注册制推出背景预期的影响下，高估值的创业板拉动效应明显走弱，而从中长期来看，由于高估值对冲注册制的博弈将继续，因此短期市场或仍有拉锯，但从量、价、时、空的角度来看，特别是量能与周K线技术指标的死叉轨迹来看，阶段内市场有可能出现向下调整，建议稳健投资者保持战略观望，增持现金，回避泡沫与高估值品种。

　　“接近年关，市场资金主动介入的动能不足，而且注册制渐行渐近，资金供给还有待考验。短期如果没有量能的突破，预计还将继续维持箱体震荡格局”。天信投资分析师认为，股指预计不会再出现暴涨暴跌的走势，在多空相对平衡的状态下，结构性行情还将延续，具备高成长性预期个股仍将是主力资金追捧的热点所在。