单边的牛市或熊市也许并不能体现基金的管理能力，只有跨越牛熊市才能考验基金的含金量。2015年A股的巨幅震荡，给偏股型基金的管理人带来重大考验。2015年上半年，A股狂飙突进，牛气冲天；但进入6-7月，市场风云突变，遭遇史上最严重股灾，A股进入挤泡沫的过程，价值投资再显真金，防守成为主流。三季度以来，随着A股价值回归，成长股迎来强劲反弹。笔者通过盘点今年以来最赚钱的偏股基金发现，一些回撤小、基金净值实现稳健攀升的绩优基金受到了投资者的关注。

　　寻找低回撤偏股基金

　　2015年，对基金来说，跨过山丘，平稳前行或许比勇往直前更重要，基民渴望的不仅是短期的丰厚回报，更是财富的稳健增值。面对这一诉求，一些擅长捕捉结构性行情的基金经理在守住今年上半场“战果”的同时，在6-7月股灾爆发期严防死守，避免净值大幅回撤，实现了“让利润奔跑”。

　　据同花顺(300033,股吧)ifinD数据显示，截至11月23日，今年最赚钱的50只公募基金中，有66%的基金最近半年亏损超过5%，26%的基金亏损超过20%。其中，国泰估值净值回撤仅1%，远低于同行，其净值今年以来增长86.01%，波动性较小。同期，上证指数上涨10.79%，深成指上涨12.88%，沪深300上涨5.25%。

　　在各种“宝类”产品横行，固收类产品收益居高不下的背景下，投资者渴望获得高回报、低风险的产品，回撤率、夏普比率等指标或许会成为未来客户资产配置的重要参考标的。

　　挖掘价值洼地，捕捉反弹王者“我们坚持价值投资，从宏观、行业到个股进行三重甄别，通过预判大势，寻找高增长行业，最终掘金潜力股，并通过多元数据模型进行合理资产配置，力争在有效控制风险的前提下实现基金资产的长期稳定增值。”国泰估值优势混合基金经理杨飞透露了他的投资理念。

　　相对于其他基金经理，80后的杨飞擅长分析宏观经济，考察整个市场估值水平后，确认大类资产配置比例，然后以领先的数学模型衡量企业创造价值的能力，寻找行业价值洼地，最后，团队通过分析调研，采取“自下而上”的策略，通过对企业的基本面和市场竞争格局进行分析，挖掘具有竞争力和估值优势上市公司，精准出击，获取持续稳定回报。