年报行情渐次展开 业内人士看好三大题材

　　深圳商报记者 钟国斌

　　随着年末的临近，年报行情第一波渐次展开，其中高送转题材炒作持续升温，成为当前市场的一道靓丽风景。同时，业绩增长超预期的板块个股，亦受到了主流资金提前潜伏。此外，年末借壳重组股的赚钱效应，令部分投机资金趋之若鹜……如何跟踪和布局年报行情热点，抓住跨年度行情市场机会，投资者可重点关注三大行情主线。

　　接受采访的业内人士认为，当前年报业绩行情来袭，提前布局高送转题材机会大于风险，看好业绩持续增长公司补涨机会，此外，鉴于借壳重组公司存在较大不确定性，投资者可适度关注重组预期类个股。

　　高送转题材股频现涨停潮

　　A股历史上，年报行情中最令各路资金热炒的非“高送转”莫属，上市公司也越来越青睐高送转这种利润分配方式，自2012年年报期以来，两市实施高送转公司数量呈现逐年递增态势，据统计，2012年年报高送转公司共289家，2013年为309家，而2014年则高达415家。

　　近几年来，高送转题材一直是跨年度行情的主角。最近两周，高送转股行情如火如荼。昨日，高送转填权股涨停个股达31只，其中，光华科技11个交易日10个涨停，加上次新股板块的高送转潜力股，两市涨停的高送转题材股超过50只，占了两市涨停个股总数的半壁江山。业内人士认为，投资者提前布局高送转题材机会大于风险。

　　业内人士指出，从操作时间上看，“高送转”股的炒作一般分为三个阶段。第一阶段为“猜谜期”，市场将有潜力的个股罗列出来，依次进行炒作；第二阶段为“明朗期”，送转方案亮相的个股，资金往往大炒一把；第三阶段为“抢权填权期”，也许会掀起一波上扬。从历史经验上看，“高送转”行情爆发的时间主要在猜谜期，猜谜期一般为每年的11、12月。

　　目前，市场上推测“高送转”股票的方法上大同小异，主要是利用每股收益、每股净资产、每股资本公积金、每股未分配利润等财务指标，再结合年报业绩预期和机构持股等其他线索来推断“高送转”的可能性。而从寻找路径上来说，一般是借鉴三季报数据从中小板、创业板或次新股中筛选。历史经验显示，“高送转”个股大多数为中小盘股，而次新股尤其是小股本次新股更是具备了强大的股本扩张预期，因此次新股往往是年报“高送转”题材股的集散地。同时，相对而言，次新股套牢盘较轻，有望成为预演年报行情的热门板块。

　　对于高送转股的选择，业内人士建议可从以下五个方面选择：第一是股本小于4亿股，越小越好；第二，股价高于10元，越高越好；第三，每股收益高于0.2元/股，越高越好；第四，每股资本公积和未分配利润高于1元，越高越好；第五，最近两年没有高比例送转，且年报业绩有望增长40％以上的中小创股票；此外，对于已实施定向增发，面临解禁窗口期的公司，也存在一定“高送转”的动力。

　　对此，资深业内人士皮海洲接受记者采访时表示，提前布局高送转题材存在获利机会，但投资者也要防止盲目投资，谨防次新股“上市即变脸”、“高送转”等陷阱。

　　六成公司业绩预喜可关注

　　Wind数据显示，截至11月20日，两市共有1060家公司发布了2015年年度业绩预告，其中业绩预喜的公司有643家，占比60.66%，其中197家预增、131家续盈、241家略增、74家扭亏；业绩报忧的公司373家，占比35.18%，其中101家预减、119家略减、33家续亏、120家首亏；此外，还有44家业绩增减不确定，占比4.15%。

　　若以“预告净利润最大变动幅度”这一指标计算，有530家公司明确表示2015年度净利润同比有不同程度的增长。

　　从行业分布来看，业绩预增幅度较大的公司主要集中在电气设备、农林牧渔、化工、通信等行业。值得注意的是，两市有477家公司将实现2015年中报、三季报和年报业绩的“三连增”，文化传媒、家用电器和交通运输三行业的业绩“三连增”公司数量占行业内已披露年报预告公司总数比例居前。顺荣三七、常发股份、中海发展位居三行业净利增幅榜首，分别预计本年度净利润最大增幅达到1213.67%、370%、100%。

　　Wind资讯数据显示，2015年净利润有望实现翻番的公司共有158家，其中69家预测称，全年净利润可能会超过1亿元。

　　如果综合“预告净利润最大变动幅度”和“预告净利润下限”两项指标来衡量，金风科技是最大“赢家”。公司预计净利润在27.4亿元至36.6亿元之间，同比增长50%至100%。

　　若仅以“预告净利润下限”为指标，则共有17家公司预计净利润超过10亿元。排名前五的公司分别是宁波银行、海康威视、洋河股份、金风科技、比亚迪。5家公司表示，业绩有较好表现主要得益于主营业务持续增长、业务规模扩大、产品结构转好等因素。

　　资深业内人士表示，四季度将是大资金对明年春季行情业绩浪打基础的重要节点，业绩超预期向好的品种将更加受到资金的长期追捧，先知先觉的主力已开始着手挖掘年报预增股，特别是业绩超预期的个股。

　　南方基金首席策略分析师杨德龙对记者表示，预计上市公司年报整体情况与三季报类似，不会有太大的惊喜。从目前看，银行、食品饮料、医药生物年报盈利增长较为稳定。临近年底，市场的炒作重心将从此前的题材炒作逐渐转向业绩，投资者可关注预增幅度较大且估值合理的公司。

　　深圳新里程投资总监赖戌播接受记者采访时表示，年报业绩超预期和高送转，都是当前市场年报行情的炒作主线。比如券商股持续大幅上涨，便是主力资金提前潜伏的结果。相对而言，保险股业绩大幅增长，后市存在补涨机会。此外，今年中报、三季报和年报业绩“三连增”公司，后市股价将会有进一步表现，后市投资者可重点关注业绩“三连增”行业白马股。

　　借壳重组概念炒作升温

　　每年年末，重组题材也是市场一个炒作热点。比较典型的是部分存在重组预期的ST公司。资产重组、政府补贴、出售资产仍是大部分公司乐于采用的保壳利器。

　　数据显示，过去一年共有16家ST公司进行了资产重组，其中*ST天化、*ST南纸、*ST金化和*ST国通已经顺利完成重组，另有7家ST公司资产重组仍在进行。*ST中昌预计，11月19日以前可敲定资产重组方案，如重组能在2015年年报披露前完成，*ST中昌将继续留在二级市场交易。

　　业内人士分析认为，随着四季度行情深入，ST公司重组炒作会有所升温，但公司是否真的发生了基本面的转变需要仔细甄别，不宜盲目炒作概念。

　　赖戌播对记者表示，史玉柱借壳世纪游轮、分众传媒借壳七喜控股，均出现了股价连续涨停的走势，这种赚钱示范效应会让资金趋之若鹜。寻找挖掘存在壳价值的重组或ST标的，就成了市场一部分投机资金的选择。因为一旦这类标的公司被成功借壳上市，带来的财富效应将远大于市场交易性机会。由于重组题材存在诸多不确定性，标的公司基本面都比较差，一般中小投资者不宜参与。

　　知名经济学家宋清辉认为，年报行情一直是市场年底的炒作热点之一，临近年底，考虑到四季度的时间点，投资者可以围绕有政策扶持的行业进行布局，同时，可以适当关注有重组预期的公司。

　　专家点睛如何掘金年报行情

　　如何选择高送转股

　　高送转股的选择，可以从五个方面选择：第一是股本小于4亿股，越小越好；第二，股价高于10元，越高越好；第三，每股收益高于0.2元/股，越高越好；第四，每股资本公积和未分配利润高于1元，越高越好；第五，最近两年没有高比例送转，且年报业绩有望增长40％以上的中小创股票；此外，对于已实施定向增发，面临解禁窗口期的公司，也存在一定“高送转”的动力。

　　如何选择业绩预增股

　　从行业分布来看，业绩预增幅度较大的公司主要集中在电气设备、农林牧渔、化工、通信等行业。值得注意的是，两市有477家公司将实现2015年中报、三季报和年报业绩的“三连增”，文化传媒、家用电器和交通运输三行业的业绩“三连增”公司数量占行业内已披露年报预告公司总数比例居前。顺荣三七、常发股份、中海发展位居三行业净利增幅榜首，分别预计本年度净利润最大增幅达到1213.67%、370%、100%。

　　如何选择重组股

　　史玉柱借壳世纪游轮、分众传媒借壳七喜控股，均出现了股价连续涨停的走势，这种赚钱示范效应会让资金趋之若鹜。随着四季度行情深入，ST公司重组炒作会有所升温，投资者可以适当关注有重组预期的公司。但重组题材存在诸多不确定性，公司是否真的发生了基本面的转变也需要仔细甄别，不宜盲目参与概念炒作。