余额宝引领创新潮 互联网重构基金产业链（上）

互联网重塑金融价值链（上）

　　编者按：“大风起兮云飞扬”，互联网从未像今天这样深刻影响、改变着传统的金融业。余额宝的出世唤醒了普罗大众的理财观念，“吸血鬼”纷争早已消弭。基金的互联网定制、营销、大数据应用根植到基金业的各个角落；“高大上”的银行放下身段，投身到“宝宝”理财、P2P网贷、技术创新的潮流中；券商以经纪业务为突破口，开拓网络金融服务的“新大陆”，探索众筹融资模式，券商传统的盈利模式正在发生变化。

　　■本报见习记者 侯小溪

　　“站在‘互联网+’的风口上顺势而为，会使中国经济飞起来。”在今年十二届全国人大三次会议闭幕后，李克强总理如是回应对网购相关的疑问。在互联网浪潮的席卷下，整个价值链的重构之中，基金公司更像进行着一场逆水行舟，不进则退的拼搏。

　　从基金产品的互联网定制，到随之而来的基金规模的变化；从互联网基金营销，到背后的基金公司人才选用；从基金经理基于大数据创新管理基金，到互联网社区作为指数成为参考对象。互联网概念如抽丝剥茧般层层深入基金这一传统行业的角落，并掀起了一轮又一轮的价值链重塑。

　　互联网定制风靡

　　提到互联网，就必然要以天弘基金作为开端。天弘余额宝所带来的，是一个互联网弄潮儿带给整个价值链的狂欢。这个为互联网量身定制的货币基金从诞生伊始，就注定掀起一轮价值链重构的风暴。随着基金公司2015年三季报的披露，各只基金在三季度末的份额随之披露。截至三季度末，余额宝对接的天弘余额宝货币基金规模为6039.48亿元，较二季度末减少了94.33亿元，规模下降1.54%。这是连续第二个月规模下降，但在基金规模中，天弘余额宝仍稳居首位。

　　2013年6月余额宝诞生，自上线开始便受到了互联网用户的大力追捧，规模迅速攀升。据2013年年末的公募基金公司资产规模排名，天弘基金凭借余额宝，一举超过多年排名第一的华夏基金。2015年一季度末余额宝规模达到7117.24亿元，达到历史最高峰，并成为全球第二大货币基金。

　　此后，各大基金公司纷纷推出类似产品，被统称为“宝宝类”。宝宝类基金主要特点，都具备互联网基因，同时可以实现T+0交易，并且具备较低的认购起点。

　　宝宝类基金深植互联网，份额增长对其所搭载的互联网平台有一定的依赖性。在目前搭载于微信平台上，在微信钱包内的理财功能中，被置于最先位置的是华夏财富宝，三季度份额达到790.94亿份，相对于二季度末的487.00亿份实现了62.41%的增长。业内人士在接受《证券日报》基金新闻部记者采访时表示，各大公司发展自己的互联网产品，并非完全主动，颇有些“不进则退”的意味。

　　然而专门为互联网平台设计的产品，在探索的路上仍多险阻，单单追求创新恐难为继。今年8月份，新浪和平安大华基金共同打造了一款名为“球迷宝”的宝宝类基金，其原理非常简单，新浪的用户可以开通球迷宝资金帐户，向帐户内充值，充值的金额就自动购买平安大华货币基金。此前，平安大华亦推出了一款“好房宝”，因设计存在一定缺陷，受到了市场的冷落。而就目前情况来看，球迷宝恐亦蹈其覆辙。　　

　　互联网营销繁盛

　　对于年轻人来说，当出去买菜做饭都被网上点餐送外卖取代，出门“跋山涉水”去银行买基金似乎成为了一件很麻烦的事，互联网营销成为了基金公司混战的战场。

　　基金公司普遍重视互联网营销，除参与电商的网上理财频道、与电商合作进行产品营销之外，基金公司自己的微博、微信和APP都成为了暗战场所。

　　在微信平台上，基金公司纷纷建立起微信公众号和微信服务号，提供各类服务。如工银瑞信的微信服务号中可进行交易登陆、交易开户和交易账户绑定解绑，此外还可进行查询、充值、快速取现和即时查询净值的业务。部分基金经常在微信上进行申购“0费率”的活动，以吸引投资者。

　　相对于服务号，微信订阅号的推送频率更高，活动也更多样化。天弘基金订阅号中可查询余额宝最新收益。目前，绝大多数大型基金公司的微信订阅号中，最新活动、最新产品均有所涉及，且除基金相关资讯外，还有部分其他新闻、趣味知识。　　

　　在“互联网＋”成为大势所趋的今日，基金公司今年以来，对互联网产品类、技术类、运营类的人才需求大幅度增加。某金融猎头公司内部人员在接受《证券日报》记者采访时表示，以往基金公司技术类人员没有太大需求，而今年以来，基金公司对技术类和互联网产品研发类人才有较大需求，甚至不惜重金从互联网公司挖人。由于金融业的整体薪资水平较高，基金公司为这部分人才提供的薪资也非常有竞争力，引得互联网人才趋之若鹜。

　　产品类人才，即帮助基金公司制定互联网产品，进行产品创新，或者参考其他公司的优秀案例，进行借鉴。例如部分基金公司推出了手机APP客户端，可在手机客户端上进行基金买卖、及时获得基金相关信息。在互联网行业内，好的产品即好的想法，需要优秀的技术人员进行支撑。基金公司需要优秀的技术人员，实现产品需求的各种想法。

　　大数据带来基金管理新风

　　在跨界过程中，运用互联网大数据对基金进行创新型的管理，亦成为了一种主流。基于大数据的管理的传统投资方式主要包括基于基本面的价值投资，以及基于技术分析的趋势投资。

　　应用大数据手段，可以做到对一切可记录、可分析的海量数据进行监控，还可以在不同的条件下，灵活运用多种模型、工具进行分析判断，相比基于基金经理个人主观判断的传统型基金，大数据基金更加灵活、主动、全面。去年以来，有多只大数据基金发行。

　　去年10月份，广发中证百度百发策略100指数基金第一阶段在传统渠道销售时，短短2天内，募资规模已经超过18亿元，达到规模上限。第二阶段该基金在百度金融官网平台独家销售，开创了独立网络平台上权益类公募基金销售的纪录，最终顺利募得23.95亿元。

　　业内分析人士认为，在股民与网民群体重合度不断提高的背景下，财经“大数据”往往能更精准地体现投资者情绪和市场热点。相较“调研＋财报”的传统投资决策模式，基于“大数据”的投资决策速度更快，预判性也更强。

　　基于大数据判断以外，互联网与基金管理结合可以有多深？以龙旗科技公司为例，这家私募量化对冲基金公司，认为自己是一家科技公司。该公司采用大数据策略对旗下基金进行管理，用事先设定好的算法代替日常状况下的策略分析，以此进行操作。而此类公司更鲜明的特点是，招聘时主要需求的是数学及计算机方面的人才，对金融方面的人才需求反而较少。

　　互联网社区指数应运而生。今年9月份，天弘基金开发定制的国内首只社交投资大数据指数——雪球100指数正式发布。它是以天弘基金和雪球投资达人的评论信息和投资组合数据，模拟现实投资所构建的国内首个纯正的互联网大数据指数。日前，天弘基金又推出“余额宝情绪指数”，依托余额宝2.26亿持有人海量数据，通过对这些人每日资金流入股市的数据挖掘，来刻画散户入市意愿的指数。

　　目前，虽然量化模型也需要基金经理参与设置，社交投资指数只是初试啼声，但基金管理更加依赖互联网与大数据，无疑已经成为一种趋势。

　　对于互联网金融的未来，两会期间，全国政协经济委员会委员、著名经济学者黄方毅在接受《证券日报》基金新闻部记者采访时曾表示，“我认为，互联网金融的前景一片大好。产业互联网化是大势所趋，亦是实现中国经济转型的重要手段。”