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私募减仓了:见好就收,布局明年

2015年11月19日 08:43    来源: 中国基金报    

  【导读】经历10月大涨后,市场总体机会不大,有的希望见好就收,多做研究,谋划明年;有的仍低仓参与短期波动机会,看好人民币加入SDR等主题。关于明年初,私募看好慢牛局势,打算成长蓝筹相结合做投资。

  中国基金报 吴君

  沪指震荡已数日,私募参与市场的热情显然有点消退。接受证券时报记者采访的私募人士大多表示,经历10月大涨后,市场总体机会不大,有的希望见好就收,多做研究,谋划明年;有的仍低仓参与短期波动机会,看好人民币加入SDR等主题。关于明年初,私募看好慢牛局势,打算成长蓝筹相结合做投资。

  看淡年底行情 私募且战且退

  上证指数在3500、3600点一线徘徊超过一周,不少私募感觉今年机会不大,已经开始收缩战线,加紧调研,布局明年。

  据记者了解,在10月的一波反弹中,私募大多获益颇丰。广州瑞天投资董事长叶鸿斌表示,9月份逐步加仓到七成,主要配置在证券、国企改革、工业4.0、传媒、医疗等行业,还加仓资产部分配置到对应的分级B,包括创业板B、证券B、医疗B等,净值涨幅为30%左右。上海一位私募总经理也表示,10月净值反弹20%。

  对反弹收益较为满意,“见好就收”的私募变多。叶鸿斌告诉记者,接下来市场将维持窄幅波动,指数大致在3500点上下波动,以结构性行情为主,“这种情况下,今年的行情差不多可以收官了,我们所有仓位都降到三成,打算少量参与,与其把时间关注于小的股价波动,不如加大对上市公司的调研,多跑跑公司,布局明年。”

  北京某私募大佬的做法更加彻底,近期基本上很少参与市场,主要专注于研究、选择好股票,“现在的市场受情绪影响太大,我们看不懂,赚钱效应也不持续,大家都是找个理由去战斗,主题横行,不如不参与。”

  也有私募表示,虽然觉得市场整体机会不大,但会低仓位参与短线。上海聚益投资总经理汤小生认为,近期市场跌不深,但也不会有太大起色,总体板块轮动的机会较多,最大的主题是人民币加入SDR,金融股会有表现,但小股票到年底或许是调整期,一些龙头股可能率先见顶。在这种情况下,他会逢低参与,涨高了就卖出,灵活操作,“因为投资者都等着跌下来加仓,反而导致指数跌不深,年底还有一带一路、国企改革等主题可以逢低介入。”

  上海综艺控股投资总监陈磊目前短线操作也比较多,做法比较中庸,配置成长股为主,追求结构性机会,“指数行情不大,个股会比较活跃,我们会低仓参与一些,比如TMT、大数据、新能源汽车、小盘股重组等。”

  看好明年慢牛 成长蓝筹两手抓

  记者在采访中发现,私募大多预期明年经济企稳,认为市场会进入慢牛行情,成长股仍是主流,蓝筹股也有阶段表现机会。

  深圳上德谷投资董事长赵立松认为,明年经济基本面有企稳迹象,权重股会有风格切换行情,或许在春节前出现。因为在去产能过程中,会把周期股的产能压缩到一定程度,导致供给端紧缩,价格上涨,因此一些周期龙头股会起来。明年经济转型仍是关注重点,看好制造业升级方面的机会,“明年指数可能有千点左右上涨空间,权重股会带动股市上行,行情会相对较好,慢牛格局比较确立。”

  叶鸿斌告诉记者,明年股市可能对基本面的衔接度会增强,流动性对市场影响的边际效应已经递减,传统产业要看宏观经济运行情况的变化,新兴产业的估值仍然会保持较高的水平,但也有可能逐步把原来二级市场过高的预期相对理性地下调,导致二级市场的价格波动弹性较大。

  在这种情况下,私募已经着手准备布局明年年初行情。赵立松告诉记者,操作上采取小股票六七成、大股票两三成的做法,等待市场触发因素出现。

  汤小生表示,布局明年初,一方面,可以把握年初高送转的股票;另一方面,要下功夫找业绩增长比较稳定、明确的标的,会有较好的估值切换机会。

  叶鸿斌稍显谨慎,在投资上采用偏策略性和严格风控相结合为主,因为系统性机会识别的最大变量在于改革预期。

  

  


(责任编辑: 康博 )

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