券商B、券商B级、证保B为什么这么强

　　中国基金报分级少女 江沂

　　不好意思，周二又是诱多的一天，早上蹭蹭蹭，大盘股再次刷新你的三观，原来以为券商股已经狗带的股民发现连巨无霸中信证券(600030,股吧)都能拉升到6个百分点的涨幅，西部证券(002673,股吧)这种中小券商更出现涨停，作为搏反弹利器的证券B（150172）、证券股B（150302）、证保B（150178）也毫无疑问的涨停给你看。

　　然并卵，诱多到了一定地步，指数开始翻绿，午盘时，券商涨幅已经大幅降低，到了收盘，券商指数（886054）涨幅仅1.04%，慢着，券商B、券商B级、证保B到收盘为什么分别还有2.84%、2.95%，3.18%的涨幅？明明他们的杠杆都在1.5左右。不科学啊！

　　我觉得最大的原因还是资金“贼心不死”，话说这几天为什么大盘一上攻，这几只基金就开始出现涨幅领先的表现，主要原因是有资金想参与这几只基金的上折。过去两周时间，它们跟踪的指数盘中已经多次出现接近或超过上折线的情形，截至收盘，这3只分级B的母基金离上折分别还有2.93%、2.94%、4.85%，也就是说，如果证券股维持早上的强势，今晚至少前两只上折是没问题了。

　　上折能给分级B带来什么？根据分级基金的上折约定，在触发上折后，母基金、A类、B类三类份额单位净值归一，A、B份额仍保持1：1的配比，多余净值份额转化为母基金份额，炒上折并能赚钱，主要看分级B的折价率，分级基金上折时参考的是基金的净值，因此折价较大的基金B份额在触发上折后，能够获得较大的收益。若溢价，则没有太大的价值，举个例子，若今天券商B母基金所跟踪的证券指数涨幅为9%，根据1.53倍的净值杠杆率，预计当天券商B的净值涨幅为13.77%，而由于涨跌停限制，券商B的涨幅最高只能10%，跟不上净值的涨幅，因此这种情况下，会出现折价，又因为这个价格已经触发上折，总体上就完成了套利上折的最关键一步了，可惜券商股不给力，算盘落空了。

　　不过，折价迎接上折就真的能赚到钱吗？那也未必哦，首先，分给你的母基金份额必须要卖出，这样能不能赚钱要看那几天的指数行情，另外你手上还保留了部分具有杠杆的分级B，虽然说是上折后大概率分级B第一天会出现涨停行情，但还要看当天市场哦，如果当天开盘出来是一个暴跌日，涨停也会打开的！总之，参与上折套利，首先你要相信所跟踪的指数强势表现能够持续。但能够上折，一般来说都当期最为强势的指数，在目前一天一个热点，换主题比翻脸还快的市场，一个指数能够保证持续几日的强势，还是相当难的，所以这种搏上折的游戏，还是少玩为妙。