资金暗战 A股市场赚钱难度加大

　　外资出逃融资加码

　　昨天A股尾盘在券商股集体发力下顽强翻红。与A股一鼓作气的上涨态势以及融资客等投资者的一片乐观相比，外资态度却是大相径庭。自10月16日至昨日，沪港通机制下北上沪股通连续17个交易日一直处于资金净流出状态，外资借道沪港通累计撤资超过200亿元。分析人士认为，当前多空双方几种资金力量在互相抗衡，这或预示着行情将有更凶猛的强震。虽然指数总体回落空间有限，但后期赚钱难度或将逐步增加。

　　广州日报记者 杨欣

　　昨天沪指盘中一度回落至3600点下方,尽管尾盘近期人气龙头券商股一度意欲冲高，但上涨乏力。而创业板则强势归来，上涨超2800点，创3个半月新高。两市共计成交超过13000亿元，量能继续出现萎缩。

　　A股市场自11月4日强势上攻以来，上证指数已连续6个交易日收出阳线，虽然中途屡次出现跳水，但仍稳稳站在3600点关口之上。

　　多空资金各自抗衡

　　和A股的上涨态势和机构一片乐观相比，外资态度却是大相径庭。自10月16日至昨日，沪港通机制下北上沪股通连续17个交易日一直处于资金净流出状态，外资借道沪港通累计撤出资金超过200亿元。

　　市场人士认为，外资连续撤退很大程度上与美联储加息预期有关。香港第一上海首席策略员叶尚志认为，美联储近期连续发出加息预警，令美元强势再现。

　　本报记者从美元指数走势图上发现，美元指数这波上涨与沪股通连续流出开始的时间点几乎一致。美元指数从10月15日启动上涨，而沪股通从10月16日开始至今都是每天净流出状态。这与中国内地投资者的乐观情绪开始恢复的迹象形成鲜明对比。

　　进入10月以来，伴随着A股的加速回暖，内地投资者新开股票账户的速度达到两个月最快，并且融资额也达到8月以来最高水平。本周二，两市融资余额实现六连升，截至当日，上交所融资余额报6928.49亿元，较前一交易日增加140.03亿元；深交所融资余额报4422.88亿元，增加71亿元；两市融资余额合计11351.37亿元，增加211.03亿元。

　　不过，内地主力资金也不乏看空者。本周二尾盘证金概念股集体被巨单砸盘跳水，尽管有市场人士认为是国家队在抑制股指过快上涨，但更多的市场人士认为，是游资在获利出局。此外，开放式基金中股票型基金平均仓位已加到89.24%，这在一定程度上意味着公募基金弹药的耗尽，其仓位也随时有可能转变为做空方。

　　关注券商股和次新股

　　中信证券市场人士陈慕林指出，目前来看，无风险利率下行和风险偏好修复的逻辑仍在，美联储加息预期尚未兵临城下，市场震荡上行的趋势有望延续，但即便不考虑资金暗战因素，在连续逼空式上涨后，前期获利盘和三季度套牢盘压力叠加，令市场调整风险加大。

　　而对于具体板块操作，多位券商人士提出，震荡市中热点转换是一个自然规律，这直接导致了板块之间的不断接力，回顾上半年的行情，每一个月都有一个极为强大的热点板块。目前的市场最火爆的热点当属券商和次新股，因此投资者应该密切关注这两大板块的波段性操作机会。

　　基金动向

　　12只分级B逼近上折

　　在A股持续反弹之下，22只分级基金B份额自8月26日反弹以来上涨50%，其中证保B实现翻倍，此前已经销声匿迹的上折又再次卷土重来。

　　昨日鹏华基金公告称：因鹏华证保分级指数基金11月10日净值为1.438元，接近合同规定的不定期折算阀值1.5元，据测算，鹏华证保分级指数基金净值如继续上涨4.31%，可能触及向上折算。若触及上折，证保B的净值将下调为1元，当日B份额净值超1元部分将新增为鹏华证保份基金份额。而在此前，券商B和国防B早已率先触发了向上到点折算，成为大调整后第一批上折的分级基金。

　　据同花顺数据显示，截至11月10日收盘，自8月26日触及低点以来，在不到3个月的时间内，上证综指反弹已经超过20%， 二级市场上有22只B类份额的涨幅超过50%，其中受益于证券股近期的活跃，证保B一马当先，价格已经翻了一番。此外证券股B和证券B级也分别上涨97.9%和94.1%，分列第二、三名。此外，根据集思录统计数据显示，另外还有9只分级B也已逼近上折。