市场还是要看创业板脸色

　　周四市场承接周三涨势，高开后冲高回落，但回补了今年8月份的周线跳空缺口。从市场博弈来看，我们明显地发现，主板指数推高过程中，创业板向下运行，进而带动大盘回落，因此创业板依然是左右大盘反弹涨跌的关键因素。周四上海综指收出长上影小阳线，而深圳成指收出十字星线，创业板则收出放量小阴线。

　　从市场轨迹形态来看，周三市场上涨中，创业板配合，大盘在证券、保险等指标股的拉升下，三大股指同步收出大阳线；周四上海综指再拉大盘股，但创业板减仓盘使得大盘出现冲高回落，这一轨迹表明，本轮反弹的引导仍为创业板，市场能否继续反弹，则要看创业板的脸色。

　　从技术层面来看，5日上海单边市场6786亿，已达到今年7月份初破位点3373点的对应单日量能，而周线缺口的回补，显示市场的反弹目标位，在三大股指上均已体现，只是创业板先行补缺而已。目前上海综指周KDJ、RSI、WR%等指标处于高位区域，显示量能如果萎缩，则震荡回落的可能性较大；反之，则可维持高位震荡走势，但能否延续反弹，则取决于创业板指数强弱。如果创业板出现整体性下落，则市场结束反弹的概率较大；反之，则有望反弹延续。

　　总体来看，本轮反弹的关键指标依然取决于创业板指数强弱，因此从操作风向标来看，投资者一方面关注市场基本面是否发生大的变化，另一方面则要密切关注创业板指数强弱。从目前宏观基本面来看，PPI、CPI、PMI等指标依然没有大的变化，而市场量能与创业板的强弱则是市场参考的重要指标。我们研究认为，先行反弹指标的创业板强弱较为关键。九鼎德盛 肖玉航