“牛市买老，熊市买新”，从本质上说，新基金和老基金并没有好坏之分，但是不同的市场节点，有不同的购买策略。就目前来说，市场还在不断上涨，机会比较多，以持有既有老基金为好。

　　本刊记者 叶辉

　　目前市场上大量新基金发行，不少人在“买新基金还是老基金”的选择上拿不定主意：老基金的业绩很不错，不少新基金投资的是“风口”行业，貌似更有“钱途”。其实，新基金和老基金不存在孰优孰劣的问题，但是不同的市场背景下，有不同的选择。

　　“牛市买老，熊市买新”

　　牛市火爆，买基金的人明显增多。基金公司原来感慨新基金难发，现在有特点的新基金销售动辄几十亿，今年多只基金募集甚至超过100亿元，再现2007年的盛况。

　　这么多新基金发行，究竟是买老基金好呢，还是买新基金好？在银行客户经理的推荐下，一些投资者对新基金产生了浓厚的兴趣，甚至不惜赎回老基金，换成新基金，这种做法是否合适？

　　“牛市买老，熊市买新”，从本质上说，新基金和老基金并没有好坏之分，但是不同的市场节点，有不同的购买策略。就目前来说，市场还在不断上涨，机会比较多，以持有既有老基金为好，因为它们不需要像新基金一样建仓，就能轻松分享牛市收益。众禄基金研究中心专家指出，新基金需要1个月到半年的建仓期，资金得不到充分利用，获得收益很可能要低于同类老基金。在此过程中，新基金资金流入市场会对股票起到强大的支撑作用，最终成为老基金的“抬轿人”。

　　相反，在“熊市”行情中，老基金经理即便想要调整基金投向，也存在很多困难；新基金却可以延缓建仓，而将基金资金用来购买债券等以获取稳定收益。

　　老基金有业绩参考

　　在购买老基金时，最根本的一点是看历史业绩。众禄基金研究中心专家指出，老基金的业绩都是有历史记录的，而这些历史业绩是投资者作出正确选择的重要前提条件。在海外成熟的基金市场上，评价一只基金的优劣，一般至少要看其三年的业绩表现。只有较长时间的观察，我们才能充分了解一只基金的投资理念及其应对风险的能力。而一只经得起时间考验的基金，才是值得我们信赖的理财产品。

　　新基金由于没有历史投资记录，我们只能通过基金经理的过往投资情况，判断这只基金的走向，有时偏离度会比较大。

　　新基金主题投资新机会多

　　当然，即便在牛市期间，新基金也不是没有优势，如果有长期投资的打算，可以涉猎有优秀业绩的管理人发行的特色产品。

　　去年和今年，基金公司发行了大量有特色的基金产品，涉及国企改革、TMT,等等。比如，在国企改革的大背景下，市场上一共发行了21只改革主题基金，其中有18只主动型基金和3只分级基金，如果你看好国企改革主题投资机会，去年年底买入已经有了不错的收益。

　　过去，新基金的认购费率往往比较低，只要0.8%，老基金则要1.2%，甚至1.5%，买新基金具有一定的费率优势。不过，现在这个优势已经越来越不明显。很多基金公司或者代理网站销售老基金至少能给予4折优惠，有的基金公司或者代理网站现在甚至推出0费率申购活动。银行渠道购买基金，费率上没有优惠，新基金在费率上才略有优势。

　　Tips：买新基金注意几个方面

　　新基金PK老基金：如何选择新老基金？在选择新基金方面，众禄基金研究中心专家总结了至关重要的几个方面：

　　1、基金管理人的能力

　　相对于老基金来讲，新基金虽没有历史运作业绩作参考，但是基金管理人却有历史管理和运作的“成绩单”，因此投资者完全可以从其旗下其他基金的业绩表现，来对新基金的未来作一个大体的判断。

　　2、新基金的发行时机

　　在震荡市场或阶段性的市场低点发行新基金，往往能使新基金在建仓过程中吸收被市场低估的股票品种，从而为基金未来的成长奠定良好的基础。但如果在市场的阶段性高点进行新基金的发行和建仓，将会付出较多的建仓成本，对新基金的成长将会产生一定程度上的不利影响。

　　3、不能类推基金业绩

　　我们在参与创新型基金投资时，如果单单以母版基金的表现作为衡量新基金的标尺，显然是不全面的。因为市场环境的变化是不可替代，更不可复制的。因此创新型基金的表现如何，仍然需要得到市场的进一步检验。

　　4、不要被低成本所吸引

　　我们选择投资新基金，就是为了选择基金的未来。因此，基金净值的增长幅度才是选择优质基金的根本标准。而有些朋友对新基金的投资却建立在现实成本误区之中，静止看待基金的净值，而忽略了基金净值的动态表现。

　　5、自身的风险承受能力

　　我们当然会对新基金的未来收益寄予良好预期，但对新基金产品的风险也必须有充分准备和积极认识。在投资新基金时，一定要作投资前的自我风险评估。