上周，市场小幅反弹，上证指数周涨幅为2.44%。基金在仓位操作上明显分化。具体来看，加减仓幅度较大的基金无明显风格特征，但整体前期仓位较低的基金加仓明显，随着大盘上周反弹，其业绩提升明显。同时，前期高仓位的基金上周减仓幅度较大，基金经理对后市看法分歧加大。

　　德圣基金仓位测算数据显示，上周偏股方向基金仓位微幅上升，可比主动股票基金加权平均仓位为92.54%，相比前一周上升0.55个百分点；偏股混合型基金加权平均仓位为89.67%，相比前一周上升0.55个百分点；配置混合型基金加权平均仓位75.11%，相比前一周上升1.70个百分点。与期间沪深300指数的涨幅变动相比，基金仓位有明显被动变化，但扣除被动仓位变化后，偏股方向基金仓位整体变动轻微。

　　上周大型基金加权平均仓位较前一周下降0.16个百分点，中型基金仓位上升0.69个百分点，小型基金上升1.00个百分点。扣除被动仓位变化后，145只基金主动增仓幅度超过2%，其中57只基金的增仓幅度超过5%；62只基金主动减仓幅度超过2%，其中19只减仓幅度超5%。由于近期利空因素较多，基金经理对后市看法出现较大分歧，上周仓位操作出现明显分化。就风格方面来说，虽未呈现突出的风格特征，但成长风格基金的分化较大。

　　好买基金仓位测算周报显示，在行业配置方面，由于政策利好作用，上周医药、餐饮旅游和机械三个板块被公募基金加仓，有色金属、家电和非银金融板块被公募基金减仓。

　　德圣基金认为，5月市场预期仍“骑牛难下”，稳增长和宽货币政策有望继续加码，股市赚钱效应持续发酵，资金流入不减，但震荡继续加剧。5月基金投资建议谨慎，仓位控制为先，震荡调整可能增加基金布局的机遇。