在10个涨停板后，停牌半年之久的鑫龙电器再度获得市场关注，而隐藏在背后的“泽熙系”私募大佬徐翔格外引人注意。4月23日，鑫龙电器股价创年内新高，达到最高价23.31元/股，而这较其停牌之前的股价暴涨近160%。5月4日，鑫龙电器收盘价20.04元，涨幅1.21%。而粗略计算，泽熙的账面浮盈已近1亿元。

　　虽然鑫龙电器重组题材获得资本青睐，但其业绩却不尽如人意。一季度，营收过亿元的鑫龙电器，成本达6671万元，净利润仅为216万元。公司去年净利润1665万元，同比下降80.98%，其短期借款更是高达3.4亿元。

　　业内人士认为，鑫龙电器重组转型后未必能在业绩上有大的改观。目前，鑫龙电器新进入的公共安全与反恐等业务面临更为激烈和残酷市场竞争，其将有更大的压力和挑战。

　　十个交易日暴涨近160%

　　在发布拟以约17亿元并购中电兴发后，鑫龙电器连拉10个涨停。4月23日，鑫龙电器股价再创新高达23.31元/股，而这较其停牌之前的股价暴涨近160%。

　　去年9月29日，鑫龙电器发布公告称，公司因筹划重大事项，股票停牌。当日鑫龙电器收于8.97元，上涨0.45%。此后，鑫龙电器一直没有复牌迹象。其在今年1月份还发布公告称，因此次重组标的资产涉及政府相关部门审查程序复杂，公司原于2015年1月12日前披露本次重大资产重组预案或报告书的计划被推迟，公司股票继续停牌。

　　半年后，鑫龙电器的重组终于揭开面纱。4月9日，鑫龙电器发布重组预案，公司拟以发行股份及支付现金方式收购中电兴发100%股权，交易价格为17.25亿元，并募集配套资金不超过4.3亿元。4月10日，鑫龙电器复牌，当日即涨停，此后公司股票又经历了多个涨停，4月23日达到今年以来最高价，在短短十个交易日内，鑫龙电器股价暴涨幅度最高达到约160%。

　　泽熙精准埋伏获益近亿元

　　在鑫龙电器的流通股东中出现泽熙系的身影。鑫龙电器一季报显示，前10名普通股股东一栏里，鑫龙电器董事长束龙胜为第一大股东，持有鑫龙电器8546万元，持股比例为20.65%。同时，束龙胜通过鑫诚科技间接持有8.87%的股份，合计持有鑫龙电器29.52%的股份。私募大佬徐翔掌舵“泽熙系”的泽熙7 期单一资金信托位列第五，持有鑫龙电器632万股，持股比例为1.53%。

　　记者发现，“泽熙系”首现鑫龙电器是在其去年三季报中。鑫龙电器2014年三季报股东持股情况一栏中，泽熙 7期单一资金信托持股比例为1.53%。而鑫龙电器正是在去年9月29日，也就是三季报截止时间的前一天发布的停牌公告。泽熙进入时机如此精准，令人咋舌。而按泽熙在鑫龙电器停牌前进入的价格粗略计算，泽熙的账面最高浮盈已近1亿元。

　　业内人士认为，涉及业绩、高送转、定向增发及重组题材股都是泽熙的偏爱，对鑫龙电器的埋伏主要是看中其重组预期。然而泽熙系在鑫龙电器重组消息发布前精准进入，也令人匪夷所思。

　　利润微薄转型后风险犹存

　　虽然鑫龙电器股价较为活跃，但公司业绩并不理想。

　　鑫龙电器主营高、低压成套开关设备、元器件等。鑫龙电器公告称将通过发行股份及支付现金的方式，向瞿洪桂、金石泓信等8名中电兴发股东购买其所持有的中电兴发100%股权，交易作价17.25亿元，从而进军反恐与公共安全、智慧城市等领域。鑫龙电器称，随着中电兴发资产、业务及人才的注入，公司将提高上市公司整体经营资源的利用效率，拓展上市公司的发展空间。

　　虽然鑫龙电器一季度业绩增31%，但其利润却一直不高。其一季报显示，鑫龙电器营收1.1亿元，比上年1.6亿元下降34.21%。其净利润仅为216万元，比上年增31%。其经营活动产生的现金流量净额为4990万元，比去年同期大增194.79%，去年为-5265万元。 营收过亿元的鑫龙电器，利润微薄，依旧是事实。数据显示，一季度其成本就达6671万元，成本就占据营收的六成。值得注意的是，截止到今年一季度，鑫龙电器短期借款为2.3亿元，而去年年底其短期借款达3.4亿元，长期借款1.2亿元。

　　鑫龙电器虽然股价表现活跃，但其业绩并没有明显起色。目前，我国输配电及控制设备制造业已形成了较为明晰的市场竞争格局，生产厂家众多，行业集中度较低，行业竞争加剧时，公司经营状况也一直没有起色。去年公司净利润1665万元，同比下降80.98%。

　　鑫龙电器重组转型后仍旧面临风险。交易完成后，鑫龙电器主营业务将包括公共安全与反恐、智慧城市等的解决方案、产品及运营服务。尽管中电兴发公共安全及反恐业务具备较强的竞争优势，但随着中电兴发所处的行业内竞争对手增多以及竞争对手技术水平的提高，公司的产品与服务将面临趋于激烈的市场竞争。因此，重组后的上市公司仍将面临一定的市场竞争压力。