导语：本次触及4000点，与2007年6月前后触及4000点时类似。当时，最显著的市场现象就是银行门口排队买基金，场外资金是跑步进场。不过，4000点附近估计会有一番争夺，主要是要消化获利筹码。总体上看，中大市值股的全面转强，将进一步提升市场信心，对应的上证指数也会越来越！内的每一次震荡，都会吸引资金加盟。

　　投资快报：先不谈别的，现在上证指数已触及4000点，这个点位会不会见顶呢？

　　张德良：不会。这次触及4000点的时候，与2007年6月前后触及4000点时类似。当时，最显著的市场现象就是银行门口排队买基金。基金几乎都是一天募集完成，而且还要配号，基金成立之后，又要立即配置股票。正是因为这样，就形成了资金推动的一轮飚升，指数从4000点附近直接上攻至6124点。三月末最后一周的开户数了是创历史纪录，场外资金确实是跑步进场。除了增量资金还在跑步进场，更重要的是，当前指数虽然是4000点附近，但大市值股并没有出现过份上涨。

　　不过，4000点附近估计会有一番争夺，主要是要消化获利筹码。近期的回辙及震荡，主要是消化获利盘，或热点转换。大体方向就是转向一批中大市值成长股。

　　投资快报：有道理。本轮行情是由创业板领导的，近期创业板品种成为重要的心理指标，特别是绝对高价股群体，已全面打开互联网+、中国制造2025等各大主题的空间，是这样么？

　　张德良：非常认同。如果说前一段时间的上涨，还需要找到清晰的投资主题，特别是需要一个有清晰基本面支持的龙头品种，但现在不同，主题方向明确了，找的只是比价与趋势。其中，最重要的方法有两个，这里先讲市值比较。

　　当互联网+主题品种的市值水平上移至200-300亿的时候，直接打开原来市值就处于200-500亿的中市值成长股带来的空间。这类品种包括三类群体：

　　一是创业板的中大市值股，如碧水源、华谊兄弟、光线传媒、掌趣科技、蓝色光标、机器人、汇川技术、汤臣倍健、乐普医疗、智飞生物、华策影视等，

　　二是中小板的海康威视、苏宁云商、比亚迪、洋河股份、歌尔声学、大华股份、科大讯飞、金风科技、杰瑞股份、立讯精密、森马服饰。

　　第三最重要的是主板，这里隐含着更多潜力品种，特别是拥有军民融合、中国制造2025等系列核心主题的品种，包括海格通信、大立科技、高德红外、振华科技、四创电子、同方国芯（38.8停牌，咨询）、机器人、奥普光电、中科曙光、欧比特（30.31停牌，咨询）、大唐电信、浪潮信息、中航重机、同方股份、中航电子等。

　　当然，更大市值的金融（券商、银行、保险）地产也会随之启动。近期券商股的稳步上台阶，已开始牵动保险、地产、银行股的重心上移。重点可关注券商以及蓝筹地产。券商股基本上就是白马了，保险、地产股的弹性也会持续加大。近期招商地产（31.96停牌，咨询）的停牌，也给蓝筹地产带来整合预期，像保利地产，目前市盈率水平只有7、8倍，在地产政策全面放松的背景下，其估值弹性未被充分挖掘，因为人们还在担心地产行业的长期空间，但中短期内这种担心是多余的。

　　投资快报：有道理，近期市值比较特别有效，能否举些例子加以分析，以帮助大家进一步理解这种选股方法？

　　张德良：可以。首先要看产业发展空。像军民融合也是值得高度重视的大主题，其中，像红外探测领域，这是正在军民融合的新产业，国内两家行业龙头企业都已上市，即高德红外，大立科技，它们的市值空间拓展取决于行业发展空间，从目前来看，军民两用市场都数面亿的空间，这样的产业空间足可以支持培育500亿以上的新蓝筹。目前两家公司主营收入、毛利率接近，前者注重营销，后者重在高端芯片级研发，前者总市值已升至近200亿，后者还只有70亿，相比之下，后者的弹性更大。

　　类似的，就是芯片（集成电路），隐含更大产业空间，这是一个足可以支撑一批500亿甚至千亿市值的领域。像振华科技与大唐电信，二家央企，都在整合转型升级中，都重视芯片研发创新，总市值前者120亿，后者200亿，市销率都在3倍，看上去可以并驾齐驱。

　　可以进一步延伸，像第三方检验检测，这是新兴产业，属于生产性服务业。大家比较熟悉的是第三方诊断医疗服务，这是一个新蓝海。目前行业龙头广州金域（未上市），连续5年保持30%增长，去年营业收入近20亿，该行业居第二位的迪安诊断，目前总市值185亿（2014年营业收入13亿），广州金域已提出从20亿向100亿迈进的发展目标。营业收入一旦突破100亿，就将成为新一代蓝筹股的有力竞争者，像现在的歌尔声学等。这里重点讲讲第三方检测的综合性检测企业华测检测，2014年营业收入9.3亿，目前各大募集投资项目将全面投产，全国布局，加上产业购并，一轮高成长拐点正在形成。

　　投资快报：除了市值比较选择以外，你对技术形态的比较也是有独到观点的，能否具体讲讲？

　　张德良：趋势操作时，一些重要技术形态是有用的。现阶段，中市值成长股的牛市节奏大体上有三类：一类是已有效消化创历史高位阻力后，转入主升状态的；第二类是正在奔向创历史新高的路上的；第三类是还处于“3478”点对应位置以下，属于底启动期的。前二类是当前的重点。

　　我们举些案例，像有效消化历史高位压力，就有前面讲过的一些，如云计算的华胜天成，第三检测的华测检测、电科院，蓝筹地产的保利地产，军民融合的大立科技、同方股份、大唐电信、振华科技，高端装备制造的中航重机等。一批消费医药类，则多数还处于向突破历史新高的路上，如五粮液、苏宁云商等。处于“3478点”以下的，像煤炭、有色等强周期品种。

　　总体上看，中大市值股的全面转强，将进一步提升市场信心，对应的上证指数也会越来越！内的每一次震荡，都会吸引资金加盟，但要注意，持续加速上涨之后，也会出现更大规模的调整，牛市的回辙风险一样也需要回避的。