原景顺长城基金研究总监唐咸德在2014年10月份离开公募基金，创办了德佳瑞资产管理公司。2015年3月25日，在中信证券大厦23楼的会议室内，他首度向媒体公开了自己奔私后的业绩。

　　未来十五年是

　　权益类资产配置黄金期

　　在谈话中，唐咸德用了相当一部分时间分析全球大类资产配置的周期。他解释道，全球大类资产配置分为五类——权益、债券、不动产、大宗商品、现金。只有做好了大类资产配置，才能做到财富的增值。

　　唐咸德研究发现，大宗商品包括矿产、黄金、原油、粮食等商品的牛熊周期长达三十年。当社会财富向大宗商品转移时，股指滞涨。他分析道，过去二十年是中国基础设施投资建设的高峰期，2030年印度、非洲、越南等国家和地区也会迎来基础设施投资的高峰期，那时将是大宗商品的牛市，也是规避全球权益类资产的时候。但目前，社保、保险、房地产的资金逐渐向权益类资产转移，资金供给充足、通胀率极高，正是配置权益类资产的时候。全球来看，未来十五年是权益类资产配置的黄金周期。

　　“而中国，只要实现经济结构转型成功，就会迎来权益类资产的牛市。中国经济转型几乎是铁板钉钉的事情。中国靠量、靠产能扩张的时候过去了，现在是质的牛市，未来上涨空间集中在新兴、升级、消费服务领域。”唐咸德说。

　　未来三年是

　　A股市场的大牛市

　　对于目前的市场，唐咸德表示持谨慎态度。“现在互联网+概念很火，随便一个概念噱头都能让个股股价冲天，泡沫中要保持清醒的头脑。如果市场能充分回调，未来仍然有很大的机会。”

　　唐咸德坚信，中国未来三五年会萌生全球最好的权益类市场。他认为，未来市场完全有可能发生风格转换。如果市场资金钝化，就会产生另外一种循环。另外，新三板市场火爆也有可能对创业板造成一些冲击。

　　而对于主板行情，唐咸德认为，主板的估值修复行情已结束，未来上涨需要靠基本面的支撑。金融地产的底部非常清晰，但高点无法捉摸。

　　长期来看，唐咸德对A股仍然充满信心。他解释道，A股目前市值看起来很庞大，但未来市值可能达到90万亿甚至更高。

　　奔私后业绩优良

　　自2014年10月离职后，11月深圳德佳瑞资产管理有限公司在前海注册成立，由唐咸德本人担任董事长、总经理。对于德佳瑞的机制及投资经理，唐咸德解释道，公司投研团队会充分发挥“望远镜”、“显微镜”两个工具，结合自上而下寻找风口、自下而上寻找好公司。以控制风险、追求细水长流的业务为主旨。

　　唐咸德曾是公募基金市场上资历最深的基金经理之一。2002年其就在融通基金担任研究员，此后曾在国投瑞银担任国投瑞银成长基金经理，任职期间每年收益率均维持在市场前五分之一。之后转到景顺长城基金担任研究部总监、景顺长城精选蓝筹的基金经理。

　　在德佳瑞提供的一份资料显示，目前旗下两只产品成立以来每月计提一次收益。其中，成立于2015年1月12日的平安财富-金蕴59期，截至2015年3月25日的产品净值为140.13，收益率40.13%。另一只成立于2015年2月9日的德佳瑞东证1号，截至3月25日产品净值119.6，收益率为19.6%。