在连续上攻之后，伴随着获利盘兑现、宏观数据不佳以及新一轮新股发行临近，多空分歧加大。昨天，市场狂热的情绪有所收敛。不过，虽然盘面有所调整，但个股依旧争相斗艳，两市近150只股涨停。

　　创业板创新高

　　盘面显示，周三沪深两市股指低开，沪指随机展开震荡调整行情，盘中股指一度翻红，最高上探3693.15点，最低下探3634.56点。由于蓝筹股表现不佳对大盘形成制约，最终沪指尾盘报3660.73点，跌幅0.83%。

　　沪深股指全天震荡；创业板指数再接再厉，再创历史新高，盘中最高上探2405.56点，站上2400点关口。

　　整体来看，盘面上热点活跃，近150只股封于涨停，市场八二格局再现。行业板块涨多跌少，申万一级行业指数中，电子、农林牧渔、机械设备和医药生物指数涨幅居前，银行、钢铁、非银金融、交通运输指数跌幅居前。

　　多重利空导致下跌

　　股指最终止步九连阳，并且连续两天出现调整行情。对此，财富证券北京东三环中路证券营业部总经理赵欢分析认为，有几大利空导致市场出现调整：首先，汇丰中国3月制造业PMI初值跌至49.2，远低于预期和前值，创11个月新低。

　　其次，历史数据显示，九连阳之后必有阴。从最近15年以来上证的涨跌幅来看，九连阳行情分别在2006与2007年各出现过一次，在九连阳后一交易日上证都是下跌，下跌概率达100%；后三个交易日上证涨跌各一次，上涨概率达50%；后5个交易日以及后20个交易日上证都是上涨，上涨概率达100%。

　　第三，获利盘出逃，再加上新一轮IPO即将启动，都对市场造成了一定影响。

　　警惕两大领域风险

　　安信证券首席经济学家高善文在昨天发布的报告中指出，在宽松政策导向的指引下，再加上存款统计口径等监管约束方面的调整，导致银行在春节以后开始恢复对实体经济的信贷供应，从而形成“银行主动信贷创造行为”。这带动了实体经济领域信贷利率的下降和流动性的充裕，并从资金面上推动了近期的股票上涨。

　　报告认为，从中期来看，需警惕两个领域的风险：一是市场过快上涨产生的估值泡沫，二是财政冲击的次生影响如何演化，以及政策的应对，特别是这是否会系统性地破坏企业盈利的恢复趋势。