鹏华基金今日发布公告，提示鹏华中证800地产分级将发生不定期份额折算。集思录数据显示，截至3月18日，鹏华中证信息分级基金的母份额净值超过1.5元的上折阀值，触发向上折算。市场人士指出，持有人的基金资产在折算前后无差异，向上折算可以看成是分级基金分红，让鹏华地产B的持有人兑现部分收益，并恢复2倍初始杠杆，至此鹏华地产B将成为市场上杠杆最高的地产分级基金。

　　公告显示，3月19日和3月20日，鹏华地产分级将暂停办理申购、赎回、转换、定投、转托管和配对转换的业务。鹏华地产A和鹏华地产B将在3月20日暂停交易，当天将为投资者办理份额登记确认。3月23日将公告确认结果，且持有人可查询份额，并即恢复办理上述业务。鹏华地产A、鹏华地产B将于3月23日上午开市至10:30停牌并于10:30复牌。

　　参与分级基金上折的投资机会，要看投资者对标的指数后续表现的预期，以及对杠杆恢复后溢价率提升的预期。业内人士表示，上折完成后，鹏华地产B的杠杆水平将恢复2倍，即未来随市场涨跌而增长或者下降的幅度也会大幅增加。在货币政策持续宽松的市场预期中，将可以更加敏锐地迎接地产板块的下一次高潮，而作为届时市场中杠杆系数最高的地产分级份额，鹏华地产分级基金将更显吸引力。

　　由于鹏华地产A份额具有低风险、预期收益相对稳定的特点。向上折算对于地产A 持有人来说，份额数将不发生变化，但地产A份额参考净值超过1.000元的部分会折算为鹏华地产份额，地产A 份额参考净值将变为1.000元，原地产A份额的持有人在不定期份额折算后将持有地产A份额和鹏华地产份额。对于地产B持有人来说，向上不定期折算时，其基金份额参考净值超过1.000元的部分，将会折算为鹏华地产份额，地产B 份额参考净值将变为1.000元。即原地产B 份额的持有人在不定期份额折算后将持有地产B 份额和鹏华地产份额。因此，原地产B持有人的风险收益特征将发生一定的变化，由持有单一的高风险收益特征份额，变为同时持有高风险收益特征份额与较高风险收益特征份额。不定期份额折算后，地产B 份额将恢复到初始2倍杠杆水平，高于折算前约1.5倍的杠杆水平。对于鹏华地产分级母基金的持有人来说，只是在份额数量和净值数值上有所变化（份额增加，净值归1），但折算前后持有的总资产净值不变。

　　集思录数据显示，鹏华旗下另外两只分级基金——鹏华传媒分级和鹏华证保分级3月18日的母基金估算净值分别为1.4555元和1.4402元，均临近1.5元的上折阀值。海通证券报告指出，如预期分级基金上折，投资者可以计算一个B份额折算后的折溢价率盈亏平衡点，将该折溢价率与相同杠杆的近似品种进行比较。若替代品种更高，则折算后折溢价率还有较大的上升空间，可以选择等待折算，反之则反然。