随着年报时间的推移，A股市场的炒作已从预期股票高送转开始部分过渡到抢权和填权行情。昨天除权的二三四五和美盛文化均走出填权行情，涨幅分别达到涨停和3.83%。此外，司尔特、赛象科技等高送转个股也在年后均上演了精彩的填权行情。

　　市场人士认为，A股素来有“牛市中炒填权股”的规律，后续出现填权效应的个股应该会逐渐多起来，投资者宜多关注将进行除权的个股。本周中小板的海隆软件、沃华医药、美盛文化、大洋电机等5只个股，加上创业板的楚天科技与沪市的保税科技均进行除权。

　　广州日报记者 杨欣

　　3月2日，实施10转10股高送转的深圳中小板个股司尔特除权，其股价除权后随即大幅上扬，5天内出现2个涨停并创下历史新高。3月6日，实施10转20的土豪个股赛象科技除权，随后创下历史新高。此外，分别在3月9日、10日和11日除权的猛狮科技、佳隆股份和华昌达也都走出了填权行情。

　　“牛市炒填权”成功概率高

　　昨天二三四五和美盛文化均走出了强势的填权行情，此外，沃华医药、大洋电机、楚天科技等还将在本周进行除权。高送转题材从朦胧期阶段转向确定期阶段的炒作很可能已经拉开了序幕。

　　目前，两市共有1454家公司披露了年报或业绩快报，其中有347家公司推出分配方案或预案。347家中送股转增比例合计在10送转8以上的公司有141家。

　　A股中历来有“牛市炒填权”的惯例。高送转往往反映了大股东及管理层对公司持续高成长的信心，并希望通过股本扩张加速市值扩张的步伐。这有助于“高送转”股票在除权后出现“填权效应”。

　　从以往的经验来看，每年的高送转都会有两波行情。第一波是公布分配预案的个股引领的高送转行情，另一波则是股票在除权前后的抢权填权行情。

　　而年报在4月份披露完毕后，市场迎来相对的信披空当期，在这样的背景下，相关公司2014年度分配方案就会受到关注而获市场追捧，这容易吸引资金的关注。

　　数据显示，2013年以来实施的送转比例超过0.5的个股中，截至2014年12月份，有49只个股完整填权，其中12只10送转10个股完美填权，计算机行业成为填权股集中营，多达11只个股成功填权。

　　牛股多由填权而来

　　实际上，在A股中，许多上市公司都是通过不断“高送转”后不断填权，完成了规模从量变到质变。例如，如今的格力电器、伊利股份等从“小舢板”成长为如今的“大船”，都是通过“高送转”这一利器，加速公司规模扩张发展起来的。

　　其中，格力电器1996年11月18日上市首日开盘价为17.50元。上市以来的17年间，格力电器通过7次“高送转”，让总股本由上市之初的7500万股，增加至目前的30.0787亿股，增长40.10倍。这7次“高送转”中，有2次是“10转10”，5次是“10转5”。经过历次的高送转以及填权行情后，股价上市以来累计涨幅达2635.39%。

　　投资提醒

　　挖掘填权股不光看业绩

　　近年年报、中报推出“高送转”的公司不少，但走出填权行情的公司只是一部分。相关统计数据显示，1991年至2012年的22年间，真正实现在同年度完全填权的个股并不多，仅698只，占同期所有4163只送转股的16.77%。这并不是完全由业绩来定的，还有其他方面因素的影响。

　　华泰证券某市场人士表示，多数高送转概念股最终能否走出持续的填权行情主要是看公司的成长性。而填权的出现是多种要素综合的结果，有业绩支撑，如果再配上点利好，比如政府扶持的行业或公司、正涉及市场热点等，出现填权的机会自然也就大得多。

　　投资建议

　　低价股填权可能性更大

　　目前看，随着高送转行情的深化，低价股仍将是其中最具上升潜力的品种。“低价股流动性好，股价上升空间大。同样上涨10%，90元的个股要上涨9元，8元的个股只要上涨0.8元，这对投资者和市场资金的心理压力不可同日而语。”中信证券分析人士陈慕林表示。

　　相对于高价股，低价股至少拥有绝对价格低、市净率低、超跌效应大、填权效应强、重组题材多、机构易认可、复苏空间大等七大优势。另外，低价股中机构持股普遍较少，这也降低了大小非减持的风险。