环球外汇1月23日讯周五(1月23日)纽市盘前，现货黄金交投在1295美元/盎司附近。日内黄金从千三关口回落，最低跌至1293.53。不过金价依旧保持在5个月来的高点附近，黄金有望录得连续三周上涨。

　　在主要央行竞相宽松的背景下，黄金的避险属性再受亲睐。不过当下让黄金多头感到担忧的还是美国经济的强势复苏令美联储加息的步伐快速前进，这样的市场预期成了黄金无法摆脱熊市诅咒的最主要因素。

　　新年开局大涨 黄金进入新牛市？

　　在全球央行宽松不止的氛围下，金价在进入2015年之后大涨不断涌现，黄金似乎又成为了市场的宠儿。很多策略师都认为新的黄金牛市开始了，技术分析师们指出金价突破了长期的阻力水平，那么是否真的如此？

　　Rockwell Global Capital经济学家Peter Cardillo说：“对1250美元/盎司这一技术水平的突破为黄金带来了新的底部，因此，金价的上涨可能是可以持续的。我们认为近期金价就能上涨到1325到1350美元/盎司的水平。”

　　金价在本周多次触及1300美元/盎司上方，并且距离11月的低点已经上涨了13%。

　　在周四欧洲央行的决议之前Lindsey Group的市场策略主管Peter Boockvar就表示了对黄金看多。“黄金熊市已经结束了，牛市重新开始。”此前Boockvar就表示黄金将是所有大宗商品中第一个回升的。

　　早在欧洲央行的QE之前，其它一些国家的央行降息就对金价有很大推动。周三加拿大央行宣布降息，以应对原油价格下跌对其经济增长的影响以及低通胀的风险。

　　加拿大是黄金生产大国，拥有多家大型黄金生产商。据数据分析显示，此前加拿大央行的降息在5个交易日内把金价推高了约0.62%。

　　而此次欧洲央行的QE是目前黄金市场最大的利好因素。

　　Argus在一份报告中表示，目前黄金市场有三大利好：自2014年底部的强势反弹；大宗商品市场超卖的环境；市场对美元即将触顶的预期。

　　并且近期黄金和美元处于一同上涨的状态中，打破了一直以来的逆相关关系。

　　TJM Institutional Services的总经理Jim Iuorio表示：“金价现在能和美元一起上涨，可能是别的货币的不满，或者是市场上货币太多的因素，总之，目前我会很乐意做多。”

　　金属策略师Peter Grandich认为，外汇市场的复杂性和原油抛售都显示出新的黄金牛市，并且认为近期金价的上涨受到了瑞郎和人民币上涨的推动。

(中国央行降息后标普500指数和金价走势的对比)

　　Grandich说：“相对于黄金，任何东西都是超买又昂贵的。”他指出目前金价已经突破了1240和1260美元/盎司的关键阻力水平。“人们都在投资那些美元过度估值的新的东西。”尤其是股票和债券都很便宜的情况下。

　　但近期各国央行的举动以及货币的波动都使得黄金交易变得略为复杂。

　　布 朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)的全球货币策略主管Marc Chandler表示：“黄金本来是用来保护通胀的，但现在有的却是通缩。低利率和不确定性推动了金价的上涨。”他认为黄金不能算是投资，因为需要储藏和保险费用，而本身不带来收益。

　　ACG Analytics在本周的一份报告中称金价的上涨即将结束，并称正在出售所持有的所有黄金矿企ETF。ACG Analytics的这些ETF购买于10月31日，当时金价正处低谷，该机构在11月出售了差不多一半的持股，而当时的收益有约15%。目前距离10月 底的低价，该ETF上涨了差不多35%，在本周二ACG Analytics出售了全部该ETF的持股。

　　Eagle Bay Capital的技术分析师J.C. Parets也认为，短期金价的上涨并不代表这就是牛市的开始。

　　Parets表示：“这只是个熊市中的逆势反弹，要注意的是，在熊市中的上涨通常是最好又最波动的。因此金价一个月内近15%的涨幅并不算太意外。”

　　不过Parets认为，在1180至1350美元/盎司间的金价表明了黄金正在筑底，可能在下半年或者更长远的时间内有大幅变动。

分析师最新金市观点

　　高盛(Goldman)分析师Max Layton周五(1月23日)发布的报告中上调了2015年金价预期至1262.00美元/盎司，此前的预期为1200.00美元/盎司。

　　此外，高盛将2016年金价预期由此前的1200美元/盎司下调至1089美元/盎司，将2017年金价预期由此前的1200美元/盎司下调至1050美元/盎司。

　　因瑞士央行(SNB)放弃欧元/瑞郎汇率下限承诺，美国近期经济数据不及预期，欧洲央行(ECB)实施大规模QE，金价升至1300水平。高盛指出，这些催化因素基本上已完全被消化。该机构预期随着美联储(Fed)开始加息周期，黄金将在3季度开始重归跌势。

　　瑞银分析师称，“宽松的政策利多黄金。近期欧元的下行压力可能削弱了黄金的涨势。但欧洲央行实施超出预期的刺激(尤其是预期达到了1万亿欧元)后，这可能促使黄金忽视欧元的影响，更加关注欧洲央行资产负债表的扩张。”

　　我们认为，黄金仍处于上行趋势，但短期或有回撤风险，黄金下方关键支撑位于1250.00-1255.00区域，守稳该水平有望重拾升势，或可触及2014年7月高点1345.00美元/盎司。

　　知名贵金属分析师Robin Bhar称，长期来看，欧洲央行的决定不太可能对黄金产生长期的利好作用，因为黄金将面临美元走强的压力。量化宽松执行后将削弱欧元，美元将获得上行动能。

　　环球外汇行情中心显示，北京时间20:25，现货黄金报1299.04美元/盎司。