第四轮新股发行在即，上交所为支持IPO业务，拟在近期放行投资者利用信用账户打新。昨天，深圳新里程投资总监赖戌播等业内人士在接受记者采访时认为，使用信用账户打新将提高打新投资者的资金使用效率，激发投资者申购沪市新股的兴趣，网上冻结资金规模有望再攀高峰。

　　券商测试

　　沪市信用账户打新

　　上交所拟放开信用账户申购新股？对此，上交所有关负责人不愿意透露相关细节。他说，目前上交所没有这方面的信息可以提供。如果想了解这方面消息，可以向证券公司相关业务部门了解。

　　深圳某大型证券公司相关负责人接受记者采访时透露，上交所近日向证券公司下发了《信用账户支持IPO业务测试方案》的通知。测试主要内容为IPO发行业务支持信用账户申报，测试时间为9月17日至9月23日。“目前只是测试阶段，什么时间投资者能用信用账户打新还不确定。”

　　某上市券商融资融券业务相关负责人对记者表示，通知的下发意味着，测试通关后，沪市投资者也有望在信用账户中参与新股申购了。

　　根据现行规定，投资者在申购沪市新股时，融资融券客户的信用证券账户中的市值合并计算到该投资者持有的市值中，不过信用账户不能用于申购新股。

　　某大型上市券商证券营业部总经理听闻此消息非常高兴。据他介绍，其所在营业部的客户钟爱打新，但客户在申购上交所新股时常遭遇不便，客户需要不断地腾挪资金，将自有资金转到普通账户后，才能参与申购。此外，用于新股申购的现金放在信用账户，还可以作为融资融券的担保品，尽管无法实现融资打新，但投资者可以融资投入两融标的证券。

　　这一观点也得到券商两融业务相关负责人的认可。他表示，与同样市值的证券作为担保物相比，客户提交的现金担保品将能获得更大的授信额度。与此同时，客户使用这部分资金用于打新，也不会影响到客户的履约担保比例。

　　事实上，信用账户可用于新股申购已非首例。根据深交所相关规定，普通账户持有深圳市值，信用账户持有深圳市值，两个账户市值合并计算，即可在普通账户进行新股申购，也可以在信用账户进行新股申购，但同一只股票如果客户已经用深圳普通账户做了申购，则不能用深圳信用账户做申购，反之亦然。

　　某券商两融人士预计，鉴于深交所信用账户打新已较为成熟，预计上交所信用账户打新在测试完成后将很快上线。这意味着投资者最快将于下周三，即第四轮新股集中发行期间享受到这一便利。

　　交易所频推新举措

　　方便打新

　　深圳某大型证券公司经纪业务部负责人告诉记者，目前深市信用账户可以直接申购深市新股，沪市信用账户融资后转到普通证券账户才可申购沪市新股。如果沪市信用账户可以参与新股申购，就免去了账户之间转移资金的麻烦，投资者申购新股将更加便利。

　　事实上，交易所为方便投资者申购新股，此前已出台了一些诸如减负的举措，比较典型的是交易所下调股票质押经手费。今年第三轮新股申购潮前夕，沪深交易所降低质押融资的经手费，为中小投资者融资打新减负。其中深交所将经手费从此前的每笔100元，下调至按成交股份数的1‰收取，最高100元。上交所将经手费由按每笔初始交易100元收取，暂减为按每笔初始交易金额的0.01‰收取，起点5元，最高不超过100元。9月1日起均已实施。

　　据了解，小额股票质押融资业务是今年以来出现的券业微创新，而打新是小额质押融资资金的主要用途之一。目前，小额股票质押融资所收取的手续费主要来自两方面：一是经手费，二是登记费，分别由交易所、中国结算收取。

　　深圳新里程投资总监赖戌播对记者表示，经手费的下调将有效降低散户的打新成本，对于打新这样的小额质押融资而言不失为一大利好。

　　假设某客户持有1000股，股价10元，质押率50%，客户融资金额5000元。在下调前，客户融资的经手费为100元，在融资金额中的占比高达2%。但在下调后，投资者质押深市股票的经手费降至1元，若质押沪市股票的经手费则为5元，分别仅占其融资金额的万分之二、千分之一，降幅不可谓不惊人。

　　现在上交所拟放开信用账户申购新股，将提高打新投资者的资金使用效率，激发投资者申购沪市新股的兴趣。

　　近日证监会下发第四批IPO批文，共有11家企业获得了首发许可。根据已经公布的招股说明书，下周三和周四两天将有10只新股集中发行，而上交所新股占据半壁江山。市场根据前三批新股行申购情况，预计下周10只新股或将冻结资金近5000亿元。如果届时上交所顺势推出信用账户打新，在“新股不败”的大环境下，投资者还可进一步利用担保品申购新股，或有助于进一步推涨客户参与沪市新股的热情，网上冻结资金水平有望逾越5000亿元高峰。