受调研私募对于未来市场走势的持偏乐观态度，持仓比例大于7成的私募占比不断增加

　　受调研私募中超过半数持股数量在10-20只

　　受调研私募认为中长期宏观经济企稳或增强的可能性较高，股市估值水平偏低，未来资金面会持续保持宽松

　　受调研私募重点关注行业是机械设备，金融服务连续两月进入私募重仓行业前五名

　　8月沪深300收于2338.29点，全月下跌0.51%；创业板指数收于1424.47点，全月上涨5.94%。公募股票型基金在8月平均上涨2.60%。私募基金方面，由于净值公布存在滞后性，本文对私募行业平均月收益的统计仅基于公布8月29日净值的993支私募基金。计算结果表明，从7月25日到8月29日，普通股票型私募平均上涨4.88%；同期沪深300指数上涨4.53%，创业板指数上涨12.00%，公募股票型基金平均上涨6.76% [ 数据范围是7月25日到8月29日，涉及的公募股票型基金有375支，私募基金有993支。

　　为了深度探寻私募基金投资业绩的来源，及时跟踪行业动向，帮助投资者对未来市场走势做出更好的预判，好买基金研究中心对国内主流私募基金公司进行了问卷调查，内容涉及公司的基本情况、市场观点、配置情况等。

　　一、基本情况

　　(一)基金仓位

　　从私募基金的持仓来看，8月受调研的私募基金公司股票平均仓位从上月的74.23%上升至81.67%。其中，仓位在七成以上的私募占比为88.89%，较上月增加19.66个百分点；仓位低于三成的私募占比11.11%，较上月增加3.42个百分点；受调研的私募中仓位介于三至七成的由上月的23.08%降低到0.00%。

　　(二)持股数量

　　8月份，参与调研的私募持股数量小于10个的从上月的7.69%上升到22.22%；介于10至20只则从76.92%减少至55.56%，减少了21.36个百分点；另外持股数超过20个的私募为22.22%，较上月增加6.84个百分点。

　　(三)重仓行业

　　从私募基金行业配置的资金比例来看，排名前五的行业依次为机械设备、信息设备、医药生物、金融服务和纺织服装，其中机械设备占比为19.05%居于首位，信息设备以14.29%位居次席。

　　(四)人员构成

　　从公司的人员构成上看，8月份接受好买基金调查的私募基金公司平均人员总数为17.50人，私募基金公司平均投资经理2.50人，平均投研人员总数为7.90人，平均每亿元资产对应的投研人数为0.94人。

　　二、市场看法

　　(一)宏观判断

　　除了上述的基本情况之外，我们也统计了私募基金对宏观经济以及当下市场的一些热点问题的看法。总的来说，受调研的私募认为宏观经济在中长期会维持或增强，而从短期来看以维持为主。从短期情形来看，88.89%的私募认为宏观经济将维持，11.11%的私募认为宏观经济将走弱，无受调研私募认为短期宏观经济将走强。从中期情况来看，相信未来6个月内宏观经济将走强的观点占比33.33%；认为中期宏观经济维持现状的私募机构的占比为44.44%；22.22%的私募认为中期宏观经济将走弱。对于经济的远景，持增强观点的私募机构占比22.22%；有11.11%的私募认为未来一年经济将走弱； 66.67%的私募认为未来一年宏观经济将维持现状。

　　(二)物价指数

　　8月份，受调研的私募中认为未来3个月物价会降低的占比为0.00%；有77.78%的私募认为未来3个月物价将维持稳定，较前期增加0.86个百分点；22.22%的私募认为物价会提高，较上月减少0.86个百分点。

　　(三)政策预期

　　目前，无受调研的私募认为半年内政策面会收紧，而上个月的调研中认为政策面会收紧的私募占比7.69%；有33.33%的私募认为政策不会有太大变化，较前期减少5.13个百分点；66.67%的私募认为政策会放松，较前期增加了12.82个百分点。

　　(四)估值水平

　　8月份，受调查的私募中认为股市估值偏低占比55.56%，较前期增加了1.71个百分；认为估值处于合理水平的私募占44.44%，较前期减少了1.71个百分点；受调研的私募均不认为目前股市估值过高。

　　(五)资金供给

　　关于资金面，受调研的私募中有66.67%认为资金供给在未来6个月将有所增加，较上月减少8.33%；而33.33%的私募认为资金供给会维持现状，较上月增加8.33%；无受调研私募认为资金供给将会减少。

　　(六)股指走势

　　关于未来1个月股指走势，受调研私募意见以乐观为主，占55.56%，较上期减少11.11个百分点；持中性态度的占33.33%，与上期持平；受调研的私募中持谨慎态度的占比为11.11%。

　　三、热点话题

　　对于当前市场上的一些热点话题，好买财富继续给予关注，其中主要涉及私募基金的市场观点和发展动态。

　　（一）货币政策是否会继续宽松？

　　今年以来，资金面的宽松政策频出，定向降准、定向降息以及SLO、SLF、PSL等工具交替使用，令人目不暇接。在本次调研中，好买基金研究中心就货币政策是否会继续宽松的问题征询了私募基金的观点。在接受本次调研的私募中，仅有11.11%的私募机构认为货币政策不会继续宽松；33.33%的私募则不确定；其余55.56%的私募认为货币政策将继续放松。

　　（二）当前医药板块是否具有配置价值

　　下半年以来医药板块的表现不及去年及上半年抢眼，好买基金研究中心就当前医药板块是否有配置价值征询了私募的意见。在接受本次调研的私募中，认为医药板块没有配置价值的私募占比0.00%；有77.78%的私募认为该板块目前具有配置价值，22.22%的私募则不确定。

　　（三）是否看好军工板块

　　军工板块在今年迎来多次大幅上涨，刚过去的一个月中，涨幅更是在所有行业中独占鳌头。调研结果显示，看好该板块的私募占比为55.56%；不确定的占比为33.33%；11.11%的私募不看好军工板块。

　　四、私募观点

　　8月份，沪深两市涨跌互现，中小板、创业板发力，在大盘横盘的状态下大幅上涨。从好买基金研究中心的调研中可以看到，受调研私募对于未来市场走势的持偏乐观态度，持仓比例大于7成的私募占比不断增加。中长期宏观经济企稳或增强的可能性较高，偏低的股市估值水平，资金面持续保持宽松等预期是支撑私募乐观态度的主要依据。受调研的私募重点关注行业是机械设备，更加值得注意的是金融服务业连续两月进入私募重仓行业前五名。鉴于“沪港通”临近，包括国内私募，海外资金在内的各种投资者开始更多关注沪港两地上市公司中沪市估值偏低的个股，其中以银行为代表的金融板块受到了各路资金广泛的关注。在经济数据好转，定向降准，央企改革等一系列利好的背景下，漫漫熊途长达6年的A股在蓝筹股的引领中也迎来了希望的曙光。