也许投资者会问，A部分跌10%，B部分涨10%，投资者左手进右手出，总体来看似乎无利可图。对此，新华环保的拟任基金经理李昱女士介绍说，分级基金合同规定的基金A类份额的收益是事先约定的，大多数是在一年期银行存款利率3%的基础上增加若干个百分点，目前比较多的是增加3%，即约定收益为6%，而新华环保则增加4%，按照现行标准就是7%。这样投资者认购新基金后，在B份额出现较大溢价的情况下，可以先行卖出B份额，同时可以持有A份额不动，一年后便可收益6%以上的收益（此收益将以基金份额的方式兑付，投资者仍需将基金分拆后卖出，由于交易价格的不断变动，这一理论收益与实际收益存在着误差）,如果A份额不断下跌，还可以加仓买入 摊薄成本，获取超过约定收益的更高收益。

　　另一个需要提醒投资者注意的是，假设基金的总体收益是一样的，那么A份额的约定收益越高，B份额的投资收益就会越少。因此如果是选择B份额，最好选杠杆大，A类约定收益低的产品。羊城晚报记者注意到，由于持续的折价，目前瑞福进取已相当于是零成本向其A份额借贷，具有一定的比较优势。

　　瑞福进取昨日的最新收盘价为0.719元，但该基金的单位净值还有0.806元，这表明基金价格出现了10.8%左右的折价。由于折价的存在，现在投资瑞福进取相当于获得了免费杠杆，因为即使扣除未来一年给瑞福优先的约定收益、管理费等费率，瑞福进取仍然是折价状态，随着到期日的临近，这一折价会逐渐收窄并最终消失。这个折价消失，即相当于持有者无需支付A份额的成本。

　　这意味着，如果从现在到明年7月份到期，深证100指数即使涨幅为0，投资瑞福进取也不会亏钱。不过，若是深证100指数下跌，由于杠杆存在，跌幅可能超过指数下跌。因此如果投资者看好深证100指数在未来一年的表现，不妨选择此类基金介入。