经过一段时间的调整后，医疗和食品饮料行业再度迎来机会，值得关注。

　　医疗好戏不断

　　经过一段时间的调整，医疗行业近期蠢蠢欲动。近期，医疗行业好戏不断。移动医疗方兴未艾，行业并购如火如荼，社会资金纷纷进驻民营医疗领域，智慧医疗、医改等主题也牵动着资本市场的神经。这些利好或与市场资金有关，或与科技挂钩，又或者与民生密不可分。

　　科技、政策、消费的利好使医疗行业迎来一波又一波投资热度。清科研究中心的数据显示，从6月份并购案例数量看，生物技术/医疗健康当月共完成17起案例，占案例总数的13.4%，在发生并购的21个一级行业中排名第一。另外，调查显示，从私募的配置品种看，4月份医疗生物行业开始成为私募基金配置的前五大行业，进入5月医药生物跃升为私募配置第一重仓行业。

　　由于行业的特殊性，在过去不同的市场风格下， 医药行业表现出领涨抗跌的特质。统计显示，在2007年、2009年的牛市中，申万医药生物一级行业指数年度涨幅分别达186.15%和102.79%，分别领先沪深300涨幅24.6和6.08个百分点。而在2008年市场大跌中，沪深300下跌65.95%，申万医药生物一级行业指数跌幅为43.35%，较大盘更为抗跌。

　　经过今年二季度的调整，目前医疗行业再现估值优势。国联证券报告显示，截至7月18日，采用一年滚动市盈率，剔除负值影响，医药生物整体市盈率处在34.54倍，低于历史估值均值。

　　由于这类投资相当专业，具有专业优势的相关主题基金是较好选择。最近正在发行的有嘉实医疗保健基金。

　　白酒回归

　　另一个近期受到关注的板块是食品饮料。在刚刚过去的7月，蓝筹股全面觉醒，上证指数冲破2200点关口，创出年内新高。其中白酒股全面爆发。比如 贵州茅台在过去3个月中上涨了34%。其他白酒股也有较好表现。

　　重仓白酒股的基金也迎来转折。比如 国富中小盘7月单月涨幅达8.34%，近3个月涨幅超14.05%，同类基金平均水平仅为4.98%。 2014年基金二季报显示，国富中小盘前十大重仓股中，共有5只股票涉足了 白酒行业，占比达26.57%。截至7月31日，这些白酒重仓股年内平均涨幅达20.68%

　　兴业证券 研究报告指出，白酒批发价格经大幅下滑后，目前已逐渐平稳甚至有缩窄态势，茅台 、 五粮液等强势品牌在淡季中销量已趋于稳定。中长期来看，白酒行业仍会随着大众消费升级，维持小幅增长格局，目前的降价可能已接近尾声。随着价格逐步稳定下来，白酒股低估值、高分红的特性将提供较高的安全边际，白酒行业已出现曙光。

　　也有机构指出，消费升级将带动白酒等消费品的回暖。2014年上半年 GDP数据显示，上半年GDP同比增长7.4%，其中消费端对GDP的贡献率达到了54.4%，而去年同期仅为45.2%。

　　国富中小盘基金经理赵晓东表示，从长期投资的角度出发，基金在食品饮料的白酒板块进行了积极配置。白酒上市公司大多具有品牌价值、现金流良好、高分红三大特点，海外市场对于类似公司能够给到25倍左右估值。此前因新一届政府大力反腐，政府消费需求有较大的下降，但未来随着商务、居民消费的逐步恢复和上升，预计今年白酒行业应该仍会实现正增长，明年增速可能会达到10%以上。