一周基础市场洞察：蓝筹股大幅上涨,创业板杀跌

　　本周市场周一略有震荡，随后连续大幅上攀强势突破2100一线,一周上证指数涨幅超3%。风格上，延续7月初来的明显分化,蓝筹类表现较好,上证180、上证50、沪深300等均取得3%以上的收益，中小板指数基本平稳,而创业板持续剧烈下跌, 已连续三周跌幅超3%。分行业来看，地产、金融、有色等周期类强势领涨，电气、化纤、运输、交运、批零等略有正收益，仪表、印刷、社会、TMT等高增长板块杀跌。

　　本周基于以下多重原因蓝筹股继续表现：7月汇丰制造业PMI初值为52，创18个月新高，显示经济复苏势头明显；本周上海农行拟调整个人首套住房商业性贷款政策，200万元和以上可9.5折优惠，可见限购松绑正从呼和浩特、济南、海口等城市向一线城市蔓延，政府救市意图明显，房地产以及相关板块受提振；央行本周再停正回购操作，灵活的公开市场操作增加了市场对资金维稳的预期。但目前新股申购较为密集，使得处于下行通道的创业板加速杀跌：本周23、24日两天共有11只新股集中发行，申购资金锁定时间一般超3天，市场抽血效应较强，创业板跌幅加重。

　　一周基金仓位动向：基金仓位小幅上升

　　本周基金整体略升，操作略有分化但几乎无基金明显大幅增、减仓。近期PMI等宏观指标稳升，以及房地产限购松绑等利好，使得蓝筹股低位回升，而创业板在新股集中申购、季报发布部分股票业绩证伪情况下，大幅调整。基金经理在市场风格延续分化背景下，适度调仓优化组合配置，基金整体小幅增仓。但6月外汇占款出现负增长、6月PPI同比下降等指标略差，反映经济企稳过程中仍将反复震荡，基金经理近期并未出现大幅的加仓操作。

　　偏股方向基金仓位动向：偏股方向基金本周仓位小幅上升。7月24日仓位测算数据显示，偏股方向基金本周仓位小幅上升。可比主动股票基金加权平均仓位为84.05%，相比前周升0.61%；偏股混合型基金加权平均仓位为77.83%，相比前周升1.03%；配置混合型基金加权平均仓位65.93%，相比前周升0.84%。测算期间沪深300指数涨3.71%，仓位略有被动变化。扣除被动仓位变化后，偏股方向基金仍有微幅主动增仓。

　　非股票投资方向基金仓位动向：偏债方向基金股票仓位亦小幅上升。本周非股票投资方向的基金股票仓位亦小幅上升。其中，保本基金加权平均仓位6.27%，相比前周升0.46%；债券型基金加权平均股票仓位5.32%，相比前周升0.44%；偏债混合型基金加权平均仓位17.96%，相比前周升0.79%。

　　不同规模基金仓位动向：三种规模的偏股方向基金股票仓位均有所上升。从不同规模划分来看，三种规模的偏股方向基金股票仓位均有所上升。三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位81.94%，相比前周升0.46%。中型基金加权平均仓位81.91%，相比前周升0.87%。小型基金加权平均仓位78.03%，相比前周升0.75%（图表3）。

　　基金增减仓数量变化：本周基金操作分化但几乎无基金大幅增、减仓。从具体基金来看，本周操作略有分化但几乎无基金大幅增、减仓。扣除被动仓位变化后，有19只基金主动增持幅度超过2%,其中0只基金主动增仓超过5%；而与此同时，16只基金主动减仓幅度超过2%，其中0只基金主动减仓超过5%。

　　基金仓位水平分布：仓位较轻的基金减少。本期间基金仓位水平分布：重仓基金（仓位>85%）占比36.91%，相比前周升1.34%；仓位较重的基金（仓位75%~85%）占比24.66%，占比减少2.85%；仓位中等的基金（仓位60%~75%）占比为20.47%，占比增加1.68%；仓位较轻或轻仓基金占比17.95%，占比减少0.17%。

　　基金公司仓位操作动向：基金公司操作分化。从具体基金公司来看，本期基金公司操作分化。大型基金公司方面，大成、博时、南方基金公司加仓，嘉实、景顺长城基金公司小幅减仓；易方达、华夏基金公司仓位基本稳定。中小型基金公司方面，宝盈、东方、光大保德信、兴业全球(340006,基金吧)基金公司加仓幅度相对略大，浦银安盛、华宝兴业、农银汇理、汇丰晋信、中邮创业等基金公司减仓幅度相对较大。从具体基金来看，减仓幅度较大的多为前期仓位风格积极、操作灵活的主题基金，本周增仓幅度较大的多为蓝筹风格基金以及均衡配置的基金。