继康盛股份和荃银高科之后，超华科技昨日公布的定增计划中再次出现了中植系的身影。公司昨日公告称，向常州京控泰丰投资中心（有限合伙）发行7000万股，本次定增完成后，京控泰丰将成为公司第二大股东，而京控泰丰的背后正是近年来在资本市场活跃的中植系。对此，同信证券分析师胡红伟等业内人士表示，中植系频繁参与定增其目的更多是进行财务投资，通过帮助上市公司进行产业整合，以实现推高股价最终获利退出。

　　中植系包揽超华科技定增股

　　昨日，超华科技发布公告称，拟以8.48元/股的价格非公开发行7000万股，募集资金5.94亿元，其中3亿元将用于偿还银行贷款，剩余部分将用于补充流动资金。此次定增股票将全部由常州京控泰丰投资中心 （有限合伙）认购。发行完成后，京控泰丰将持有上市公司15.03%的股权。

　　数据显示，截至一季度末，超华科技资产负债率为48.72%，利息保障倍数为2.82，且公司合并口径的短期借款为6.1亿元，占公司流动负债的比例为55.62%，短期偿债压力较大。

　　公司表示，通过此次定增偿还银行贷款和补充流动资金，可以降低资产负债率，优化资本结构，减少财务费用，增强抗风险能力。同时，此次融资进一步提升了公司营运资金规模和持续融资能力，为公司顺利实现战略布局提供了资金支持，是公司全面提升竞争力、实现可持续发展的重要举措。

　　超华科技昨日复牌后早盘冲高回落，截至收盘，该股微涨0.72%报收于9.73元，目前股价超出定增价约15%。

　　记者注意到，京控泰丰于今年7月15日成立，尚未有实际业务开展，而京控泰丰的合伙人常州京控资本管理有限公司和常州星河资本管理有限公司，皆为中植资本的全资子公司。

　　在A股诸多资本新派系中，解直锟掌舵的中植系以其极度低调颇为异类。表面上，它并未实际控制任何上市公司，但暗中却通过多个资本平台深度介入，在幕后全盘策划。

　　在中南重工跨界并购案中的运作，使得中植系开始显山露水。今年3月，中南重工发布了重组方案，中植系身影浮现：中植资本等三家公司分别通过两次入股大唐辉煌、直接受让中南重工股份、新设公司参与配套融资的三重渠道，将成重组后公司的第二大股东。

　　近年来西部建元、盟科投资、中植集团、中植资本、嘉诚资本、中新融创等一批中植系成员企业低调潜入十数家公司定向增发，其特点是分散隐蔽，各主体间无关联关系，上下股权结构与解直锟完全割断。

　　一个月内三度参与定增

　　记者昨日查询资料发现，中植系近期颇为活跃，一个月内已宣布参与三家A股公司的定增。

　　本周二，停牌一个月的荃银高科公布了非公开发行股票预案。公司拟向中新融创控股子公司控制的投资平台——重庆中新融泽投资中心（有限合伙），以7.24元/股发行股份募资不超过5000万元，用于补充流动资金。交易前，公司不存在实际控制人。交易完成后，中新融泽持有公司4.17%股份，未改变公司无实际控制人的状况。

　　而根据荃银高科董事长张琴与中新融泽签订的协议，中新融泽还将收购荃银高科不低于2000万股（约占总股本的12.36%），如果这一系列动作完成，中新融泽将合计持有荃银高科16.53%股权，成为公司第一大股东。

　　资料显示，中新融泽的普通合伙人和有限合伙人分别为重庆中新融创投资和中新融创资本、喻炜。而中新融创资本正是中植系的全资子公司，是其旗下PE平台之一。

　　此外，在本月初，康盛股份公布定增预案中显示，公司拟向浙江润成控股集团有限公司、常州星河资本管理有限公司、重庆拓洋投资有限公司、义乌富鹏股权投资合伙企业（有限合伙）4名特定投资者非公开发行股票1.5亿股，发行价为6.65元/股，募集资金总额不超过10亿元，用于补充营运资金。其中，常州星河资本、拓洋投资均为中植系成员，将在发行完成后成为公司第二大股东。

　　值得一提的是，中植系方面表示，将帮助康盛股份增强产业整合能力，使公司能够更好地通过内生增长和外延扩展实现更好更快的发展。

　　如何看待中植系近期的资本运作？对此，知名财经评论人宋清辉昨日对记者表示，“中植系的资本运作隐秘而低调，金字塔式的资本运作模式看似高明，实则暗藏风险。中植系虽然可以利用中融信托平台构筑混业经营，但一旦资金链断裂对其打击很大。中植系操作手法远胜德隆系，虽然未控制一家上市公司，却在多家公司的资本运作中隐身，其成熟的商业模式和资本路径图谱令人惊讶。”

　　同信证分析师胡红伟表示，中植系的运作手法颇似此前入股众多公司的硅谷天堂，其更多的目的是财务投资，通过参与上市公司定增后，帮助上市公司进行产业链上下游并购，进而炒高股价，提升公司市值，最终高位获利套现退出。