社评

　　日前，关于P2P平台的负面消息逐渐增多。截至目前，已有148个平台出现提现困难、失联、倒闭。有专家认为，今年下半年，随着年底资金面趋紧，P2P平台有可能会出现新一轮倒闭潮。

　　其实，自2007年第一家P2P网络借贷平台拍拍贷上线，中国式P2P已经历了将近7年的快速生长。P2P平台最大的特点是第三方平台，提供的是信息中介功能。而实际上却扮演了“准金融机构”的角色，吸收资金并发掘投资项目。

　　据网贷之家发布的《2013中国网络借贷行业蓝皮书》显示，中国2013年网贷平台数量在800家左右，2014年以来，国内新增P2P企业共计109家，平台数量以每年4.31倍的速度快速增长。如此迅速的增长规模，再次验证了P2P行业的成长颇具扩张性和野蛮性。

　　不过，与迅猛增长之势相对应的，是一波又一波的倒闭潮。据统计，今年已有45家P2P平台卷款跑路。值得注意的是，这45家平台绝大多数上线时间短，并非因经营不善或资金断裂跑路，而其本身就是一场骗局。另有权威数据不完全统计，去年有70多家P2P平台倒闭或者跑路，涉及金额12亿元左右。即使是一些所谓P2P平台自融，也是“绯闻”缠身。

　　这主要在于其在操作上直接触犯了银监会所划定的四条红线之一———不得非法吸收公众资金。这类P2P平台将资金汇集成资金池，用作他途，导致用户资金并没有与用户在平台上的投标动作相匹配，而P2P平台本身又缺乏专业的风控手段，则潜藏着极大风险。

　　因为贷款人的需求一般是12个月以上，但是大多数投资人从风险角度更愿意投资期限较短的平台。因此，平台在聚集资金后，通过短存长贷的方式拆标进行资金错配，往往酝酿着巨大的流动性风险。虽然部分平台并非一开始就选择了资金池模式，而是最终逼于无奈。但在目前平台都有保息保证的情况下，当不良情况超出平台资金所能覆盖的情况下，不少平台最直接的方式就是采取资金池的方式，借用新资金应付到期项目，从而进入庞氏骗局，一旦流入资金少于流出资金，平台游戏也就结束了。

　　究其根源，首先，长期以来小微金融市场缺口非常大，资金需求旺盛催生了行业供给。其次，长期的金融管制，令小微信贷回报相对较高，吸引着逐利资金入场。此外，高速扩张的P2P产业催生了完整的产业配套，令进入P2P的门槛越来越低。

　　不可否认，互联网金融的大规模兴起不仅对传统金融体系产生了强烈冲击，也让市场竞争格局发生很大转变。但P2P网贷行业的野蛮生长，也同样带来了乱象丛生。

　　我们认为，目前，P2P应当引来更多的监管关注。互联网金融如火如荼，但任何的一股细流都有可能演变成滔天巨浪。当前，P2P监管已明确由银监会负责，一行三会也正在积极制定准备互联网金融的相关法律法规;针对P2P平台信息不对称等问题，或将引入牌照管理。需要注意的是，对于当前P2P不断发生的骗局，相关部门应果断出手，强化监管力度。