东方IC供图

　　“嗬,收益率达到7.529%啦,这是完胜余额宝的节奏啊!”在海淀区一家广告公司上班的吴女士前天刚成为微信“理财通”用户,昨天一大早她打开微信后的第一件事就是关注收益率。湖蓝色的背景色下,理财通公布的最近七日高达7.529%的年化收益率显得尤其诱人。与之形成鲜明对比的是,整个页面上找不到任何有关风险的提示。

　　无论是余额宝用鲜亮的橙色大号字体标示每日收益,还是百度“百发”豪迈喊出8%的年化收益率,互联网金融产品对于收益率的宣传可谓不遗余力。然而,在片面强调收益率的同时,风险提示的缺失,却是一个不容忽视的问题。

　　风险提示不醒目

　　说到风险,随便哪家股票交易大厅里都贴着“股市有风险,投资需谨慎”的标牌。可在互联网金融理财产品里,风险提示却被放在了很不醒目的位置,一般不在主页出现,而只是藏在二级或三级页面,有的甚至没有风险提示。

　　实际上,风险提示是基金等理财产品在销售环节必不可少的一环。2008年证监会发布的《关于证券投资基金宣传推介材料监管事项的补充规定》即要求,基金公司在报纸、电视、广播、网站上所做的产品推广,都必须有风险提示。

　　支付宝旗下的余额宝其实就是天弘基金旗下的“天弘增利宝货币市场基金”。在天弘基金的网站上,这款产品的招募说明书有着明确的风险提示:“投资者购买本基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构,基金管理人不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。”

　　然而,支付宝本身对此基金的风险的提示并不明显。在支付宝的销售主页上,橙红色的背景色映衬下,标着昨日收益的数字足足占据了三分之一的手机屏幕,紧挨着的也是“近一月收益”、“近一周收益”等各类统计数字,整个页面上不见有关风险提示的任何字眼。

　　关于余额宝的风险提示,在电脑版上,只是位于页面最下方的常见问题一栏,并不醒目,而在手机版上,更是藏在一般人根本不会关注的三级页面上。

　　“以往银行在代销基金产品时,也会出现对风险提示不充分这一现象。”一位基金公司人士表示,阿里、百度、腾讯等互联网公司和基金公司的合作往往采取“基金公司作为销售机构+互联网公司提供营销平台”的模式,由于本身并不是销售机构,互联网公司在高调营销推广产品收益率方面有了一定意义上的“免责权”,打了一记“擦边球”。

　　业内人士表示,目前,互联网公司作为基金等理财产品的营销平台,监管部门对其监管在某些方面仍存空白,但是随着这个营销平台的顾客越来越多,与老百姓越来越紧密,加强对其监管是完全必要的。

　　高收益率成揽客“招牌”

　　“我打算把余额宝里的钱挪到理财通里。”工作刚3年多,李彬的手机里装了“支付宝”、“零钱宝”、“理财通”等各类手机理财工具,他也在电脑上时刻关注着百发、网易等理财产品的收益率。在他看来,哪一家的收益率高,就把自己攒下的钱进行“迁移”成了惯例。“最初余额宝说5%我就觉得挺高了,现在收益率一旦低于6%,我就开始觉得是不是该换个地儿了?”

　　在这背后,是各家互联网公司高调吆喝高收益率。就在去年10月28日,百度理财“百发”正式上线,由于一度宣称8%的预期收益率,产品开售不到半个小时就由于页面访问量瞬间激增而无法登录。直到下午15时页面才逐渐恢复正常,而产品10亿元限额也随即销售一空。

　　“举个例子,一个大厅里面能容纳5亿人活动,但入口没有设计好,只有10米宽,微信和百度理财产品上线当日都在派发红包、抽奖,这就一下子吸引了5000万人,瞬间流量太大,就拥堵了。”一家互联网公司金融事业部员工向记者解释道。

　　这并不是个案,网易高调宣传“产品收益6%+网易加送5%”的高收益率;理财通打出“收益率可达活期16倍以上”互联网理财大肆宣扬产品高收益率,背后同样存在风险。

　　《基金法》规定,公开披露基金信息不得有预测投资业绩、违规承诺收益或者承担损失等行为。济安金信基金评价中心主任王群航对记者说:“证券公司不得以任何方式对客户收益作出承诺;同样,基金管理人也不得承诺收益或者承担损失。”

　　此外,“余额宝”、“理财通”都是货币基金,而货币基金也不是百分之百稳赚不赔的。尽管货币基金在基金种类中的收益率偏向稳定,货币基金亏损并非从未发生过。2006年6月8日晚间,泰达荷银货币基金当日每万份基金净收益为-0.2566元,最近7日年化收益率降至1.6260%,成为年内第一只当日收益出现负值的基金。同年6月9日,易方达货币基金的日收益也出现负值。当日,易方达货币基金的每万份收益为-0.0409元,最近7日年化收益率为2.2280%。

　　“作为流动性管理的工具,货币基金本应以流动性管理为第一目标。然而当货币基金片面追求收益率,出于追求近期市场规模的‘短视’,部分基金管理人出现了以短期收益率为第一考虑而忽略流动性的导向,甚至于采取不规范的操作方法,进一步加大流动性风险和利率风险。”一位基金人士说道。

　　统计数据显示,2013年所有完整运作的A类货币基金的平均年度收益率为3.8712%。王群航表示,这个数字才能反映货币基金的真实收益,目前市面上出现的8%至11%的收益率都是过高收益率。

　　“最近7日年化收益率,这是一个短期收益、某一个点上的收益率,并不能代表一只基金的稳定收益。”王群航表示,由于近期货币市场利率走高,货币基金收益表现都不错。但投资者仍需明白,货币基金的收益是与货币市场利率走势息息相关的,是有波动性的。

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　　央行:互联网金融三条红线不能碰

　　互联网金融引发的创新和风险问题,已成为相关监管部门的关注话题。

　　“第一,乱集资的红线;第二,吸收公众存款的红线;第三,诈骗的红线。这是互联网金融不能触碰的三条红线。”中国人民银行调查统计司副司长徐诺金日前作出如是表态。

　　在徐诺金看来,互联网跟金融的结合并没有改变金融的本质。金融的本质是风险管理,互联网能够降低一些风险,但无法吸纳风险。

　　徐诺金认为,传统银行是非常严格监管的行业,需要高成本的资本金。银行的经营管理活动要遵循严格的业务监管指标,对流动性指标有要求,对资本金有要求,对资金投向比例关系有要求。相较之下,互联网不但没有消除传统风险,而且产生了新的风险形式。

　　“保护金融消费者的权益,这是一切金融创新的前提。”银监会创新监管部主任王岩岫表示,金融创新必须遵循线上、线下的一致性原则。