粮食自给率下降不利粮食生产业务占比较大企业

昨日，中央农村经济工作会议召开，“粮食安全”成为了会议探讨重点；由于提前消化了该会议对于农业企业将产生的业绩促进作用，A股市场农产品板块昨日集体大跌。业内人士认为：农产品板块估值优势渐现，政策利好仍将中长线促进企业业绩增长与股价上升。但短线来看,由于政策可能不再强调95%的粮食自给率,粮食生产业务占比较大的国内企业可能遭遇机构做空。

　　政策走向：

　　95%粮食自给底线或改变

　　记者了解到：本次农村经济会议的谈论重点，其实已经酝酿许久：中央一号文件已经过多轮修改，一号文件最早或于明年1月公布，其核心内容仍是保障粮食安全。

　　在此一大前提下，一号文件对小麦、水稻、玉米三大主粮的自给率昨出调整，其中正在讨论的三项主要数据是，口粮自给率基本达到100%，谷物自给率基本保持在90%以上，中国粮食总体自给率长期要保持在80%以上。部分业内人士由此推论：《国家粮食安全中长期规划纲要（2008-2020年）》中95%的粮食自给率，将不会再被坚持。中央财经大学傅晓霞教授等人认为：这可能加速粮食产业的市场化进程，为众多的农业行业中小企业带来更多的创新与增收的机会，一方面加大进口数量，另一方面能提高生产积极性，在与大型企业的竞争中更有灵活性。

　　企业看法：

　　利好粮食贸易等企业

　　对于以上政策可能产生的利好影响，记者电话采访了上市公司“农产品”的两位营销部门管理者，均认为：对于“农村基础建设”方面的利好促进应该更加明显，因为可以直接进行机械生产、水利建设企业的产品销售，直接增大销售收入与利润。

　　而对于“粮食安全”、“自给率标准降低”方面的信息，两位业内人士认为：作用力尚待观察，“利好影响不会立竿见影，也并非对所有企业；比较利好于农产品贸易企业，可以增大进口量，但也容易引起贸易企业之间的无序竞争，具体情况具体分析。”

　　记者走访了广州市的一家中型食品贸易企业，其认为国家粮食政策的发展，将对企业产生较大的利好促进作用，使企业的美洲进货数量直接提升，玉米、大豆、杂粮的交易量有望增大，到2015年之后，企业的整体进口量有希望翻倍。

　　投资建议：农业龙头企业将持续受益政策

　　对于农产品后市，多数业内人士坚持认为：一方面，政策利好将得以延续，支持企业业绩长线增长；另外一个方面，经过了连续下跌，农产品板块的估值优势已经逐步显示出来，部分上市公司的市盈率大幅度降低。

　　中投证券的投资顾问陈伟元表示：两类公司值得投资者关注：一是农业板块的上市公司龙头企业、粮食生产主业企业，“粮食安全”政策导向将提高企业重要性，间接促进业绩提升，如北大荒、隆平高科、登海种业。二是农业基础设施企业，如一拖股份、大禹节水等。 （井楠）