踌躇多年,柳化集团整体上市一事再下一城。

　　《每日经济新闻》记者注意到,今日(10月29日)柳化股份(600423,收盘价4.48元)发布公告称,拟收购湖南中成、柳州中成、东莞振华等三家公司股权,收购价格、收购条件等交易细节尚未确定。

　　上述3家公司包含保险粉及编制袋资产,收购有助于减少关联交易、消除同业竞争。本次交易完成之后,柳化股份只需再拿下广东中成、湖南桂成两家公司,柳化集团整体上市一事便告完成。

　　收购广东中成三家子公司

　　10月29日柳化股份公告称,2010年公司控股股东柳化集团收购了广东中成及其下属相关企业资产,由于广东中成及其下属企业双氧水等产品与公司重叠,形成同业竞争。为减少关联交易、提升运营效率,公司拟对广东中成部分资产进行并购整合。

　　本次柳化股份拟收购的是广东中成所持湖南中成95.5%的股权、柳州中成39%的股权和东莞振华95%的股权。公司表示,经初步测算,整合没有达到 《重大资产重组管理办法》规定的标准,不构成重大资产重组,公司将根据有关规定,聘请中介机构进行评估及审计,待结果出来后再拟定交易价格。

　　那么,柳化股份拟收购的3家公司基本情况是怎么样的?资料显示,湖南中成前身为株洲保险粉厂,始建于1987年,1998年11月改制更名,是广东中成控股95.5%的子公司,现拥有8万吨/年保险粉产能;柳州中成则于去年底成立,现正在广西鹿寨建设5万吨/年保险粉装置,该公司由柳化股份与广东中成合资设立,柳化股份占比60%,广东中成占比40%;东莞振华也是广东中成的子公司,广东中成持股比例为95%,主要生产塑料编制袋。

　　财务报告显示,截至2013年6月30日,湖南中成资产净额为2.29亿元,2013年上半年实现营业收入2.49亿元,实现净利润1026.70万元;柳州中成资产净额为9400.00万元;东莞振华资产净额为3650.90万元,今年上半年实现营业收入1534.85万元,实现净利润105.87万元。

　　《每日经济新闻》记者注意到,去年12月,柳州中成以现金4990.67万元收购广东中成部分保险粉生产设备;此外,每年柳化股份都会向东莞振华购买部分塑料编制袋,去年交易金额为89.79万元。分析人士认为,由此可见,柳化股份此次收购确有消除同业竞争、减少关联交易的目的。

　　仍有两公司未收购

　　分析人士认为,柳化股份上述收购计划对公司意义重大,此举意味着柳化集团整体上市已近尾声。

　　去年11月10日,《每日经济新闻》曾以 “柳化股份同业竞争被查集团整体上市恐提速”为题进行过报道。分析人士认为,若上述交易完成后,柳化股份只需再拿下广东中成和湖南桂成两家公司,柳化集团整体上市一事便告完成。

　　需要说明的是,广东中成拥有12万吨/年双氧水产能;湖南桂成是广东中成控股80%的子公司,除拥有双氧水外,还有尿素、甲醇、纯碱等资产,该公司脱胎于湖南智成,是湖南智成主副分离的产物。那么,为何本次柳化股份未将其列入收购名单?公司董秘办工作人员对此回应称:“交易将分步骤实施。”

　　此外,今日柳化股份抛出的收购计划也有几个问题尚待明确。事实上,由于今年硝酸铵、尿素行情不佳,碳减排量(CER)交易合同又于去年底终止,目前柳化股份半年报净利为亏损2505.07万元,且公司在半年报中曾预计今年前三季度净利为亏损或同比大幅下降。截至今年上半年,该公司的资产负债率为64.62%,有息负债超过16亿元,负担不轻。

　　以三家公司的净资产估算,本次交易金额将超过2.9亿元,公告却没有明确本次交易的支付方式是股份还是现金。另外,广东中成持有柳州中成40%的股份,这次柳化股份只收购39%,尚余1%。对于上述两个疑问,柳化股份董秘办工作人员回应称,她本人也不是很清楚。

　　分析人士认为,即便柳化集团完成整体上市,但部分关联交易或仍将持续。《每日经济新闻》记者注意到,柳化控股为柳化集团大股东,该公司及其全资子公司大力气体一直在为上市公司提供设备维修、安装及装卸服务,上述费用在柳化股份的销售费用、管理费用中占比不低,可改进空间较大。