受自贸区政策对股市拉动的正能量影响,基金竭力在即将到来的四季度挖掘可能带来的政策红利。有基金经理称,在十三届三中全会之前,一系列的利好或会出台,加之有数据显示,经济有企稳趋势,军工、家电、银行、券商等低估值板块或迎来投资机会。

　　四季度初或出政策利好

　　八月底、九月初对自贸区概念的炒作,令市场有似曾相识之感,却也有久违的感觉,今年以来,资金往往流向新兴产业 ,对于政策红利的热捧少之又少,自贸区概念的红火,令投资者对于政策红利的炒作有了一定的信心,“目前来看,在经济增速全年下限7.5%无忧的条件下,以自贸区、土地流转、金融改革等为代表的改革主题开始被市场热议,也成为市场表现突出的领域。虽然对每个改革和政策措施的市场反应,我们无法完全区分开”炒作“和实质获益的成分,但至少能够说明在转型的经济大背景下,市场对改革的溢价非常可观。”博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为。博时基金投资经理招扬认为,改革红利体现在两方面,一是新基金对传统经济的冲击,二是传统经济出现触底回升。

　　而也有基金认为,之前市场曾担忧政府对地方融资平台的摸底将带来股市的不确定因素,但从目前掌握的情况看,这一摸底结果并不会比预想中差,因此对银行股大可不必过于担忧,相反,9月底至10月,往往会释放出一些乐观的政策利好,可以密切关注军工等板块的行情。

　　外围市场利好A股

　　在中秋节放假期间,QE延缓退出的消息令美股出现明显的上涨,这对于一直担忧资金流出的国内投资者,也是一个意外的中秋节礼物。今年以来,由于忧虑美国量化宽松政策的提早退出,资金部分抽离新兴市场 ,这也是二季度以来大盘股持续表现萎靡的直接原因之一,但从目前看,美国经济的复苏低于预期,令量化宽松政策持续,这对于A股的资金面,将产生正面效果,有基金经理认为,至少能够冲减四季度IPO重启对资金的“抽水”作用。

　　对于A股市场来说,四季度往往是发生重大变动的时间段,2010年、2011年、2012年市场均在四季度发生重大转折,有基金经理认为,若四季度相关数据支持经济企稳迹象,加上资金回流A股,或对大盘股构成较大支持,因为目前沪深300整体估值处于历史低位,资金流入低估值板块的频度或会加快,届时“二八”现象或会重演——市场20%的股票表现突出,但另一方面,近两周基金净值与沪深300背离度仍较高,这说明基金经理加仓权重股的节奏并没有加速迹象。