地产板块行情只是一日游？ 反弹能否持续尚待定

　　上周五，深沪股市惯性低开，新型城镇化方案出台消息，以及房企融资松绑传闻，引发地产板块集体井喷。截至收盘，地产板块整体大涨4.09%，涨幅超过7%个股达12只，涨幅超过4%个股达26只。

　　多因素引发地产股飙升

　　地产股全线大涨原因是什么？分析人士认为，6月以来房地产股票大幅下挫，平均调整幅度在20%左右，股价超跌引发技术性反弹。

　　深圳新里程赖戌播昨日接受记者采访时表示，地产股全线大涨主要有三方面原因：一是地产板块是市场超跌严重板块，目前整体估值已经处于底部区域。二是市场传出地产公司融资松绑，但这一传闻随后被证监会否认；三是新型城镇化利好消息刺激，近日《国务院关于城镇化建设工作情况的报告》首次提出，要全面放开小城镇和小城市落户限制，有序放开中等城市落户限制，逐步放宽大城市落户条件……新型城镇化对地产板块是一个实质性利好；这次全新的新型城镇化路径和方向，无疑给A股市场地产股带来想像空间。跌跌不休的地产板块受此提振，出现了全线飙升的脉冲行情。

　　此外，上周五是上半年最后一个交易日，作为基金重仓股的地产股，不排除基金为了拉高业绩而借机炒作。

　　近日召开的国务院常务会议研究部署加快棚户区改造，促进经济发展和民生改善。今后5年再改造城市和国有工矿、林区、垦区的各类棚户区1000万户。中金公司判断，未来开发商将以棚户区改造方式逐步参与收储过程，预计棚改拉动的投资可能在3000亿元左右。中金公司表示，估值面上房地产板块已回到历史上的价值区间。地产PE相对大盘PE比值回到0.91，接近底部的0.8至0.85区间，而绝对PE降到7.45，达到2008年、2011年底、2012年中的历史底部。随着中报披露期到来，结合前5月的销售数据来看，房地产公司今年的业绩保障程度很高。

　　泰达宏利基金投资部总经理梁辉表示，在A股市场周期性行业中，房地产板块的机会相对较大，主要是新型城镇化带来的机会以及最新的中小城市落户政策的放开，不但给了房地产行业一定的想像空间，也会给房地产行业带来真正的市场机会。

　　反弹能否持续尚有待观察

　　上周五地产板块冲高回落，但地产股兼具低估值和城镇化利好，后市地产板块会如何运行？目前分析师看法依然存在分歧。

　　深圳新里程赖戌播表示，地产板块反弹的持续性还有待观察，预计后市区间震荡的可能性较大。同时，近期钱荒直接推高融资成本，房地产信托产品的募资十分困难。有消息称，信托融资成本两月飙升34%，这对房企目前融资渠道的信托影响不小。短期地产板块难有趋势性行情，但不排除会有中小型波段行情。

　　国泰君安证券地产行业研究员李品科表示，当前地产板块估值已进入底部，目前股价中包含对于行业的预期过于悲观，行业估值修复可以预见。预计未来地产板块，尤其是主流地产公司，将逐渐走稳并震荡走高。而新型城镇化将导致公司、区域分化激烈，招商地产、荣盛地产、保利地产、金地集团、苏宁环球、冠城大通、阳光城等坚持走全国性、高周转、大规模的一二线龙头将最受益，华侨城、华夏幸福等具市场竞争力独特模式公司最终估值定会超越行业。

　　资深投资顾问刘艾认为，上周五房地产股大幅上涨，属于主力自救性质，该行情是一日游还是能持续一阵有待观察。从期指依然大幅贴水的情况看，市场主力看淡旧经济板块和大盘中线的态度未变。重仓者宜审时度势据己判断相机操作。