大盘阶段性恐慌下跌 基金逆市加仓

　　A股上周大幅回调，上证指数盘中一度创2009年以来的新低。主板、创业板和中小板本周平均跌幅约9%。记者昨日采访获悉，从基金操作来看，大盘阶段性恐慌下跌使基金显现主动加仓迹象，通过主动性加仓来获取市场可能阶段性反弹带来的收益。

　　德圣基金研究中心仓位测算数据显示，偏股方向基金上周继续保持高仓位持仓，主动变化轻微。可比主动股票基金加权平均仓位为79.46%，相比前周微升0.06%；偏股混合型基金加权平均仓位为72.61%，相比前周微降0.32%；配置混合型基金加权平均仓位68.20%，相比前周微降0.30%。

　　非股票投资方向的基金股票仓位则有所上升。其中，保本基金加权平均仓位11.69%，相比前周上升4.80%；债券型基金加权平均股票仓位12.27%，相比前周上升2.44%；偏债混合型基金加权平均仓位22.01%，相比前周上升4.59%

　　从具体基金来看，上周加仓基金明显多于减仓基金。扣除被动仓位变化后，201只主动增持幅度超过2%，其中22只基金主动增仓超过5%。而与此同时，260只基金主动减仓幅度超过2%，其中96只基金主动减仓超过5%。另外，加仓基金公司数量也占绝对优势，大部分基金公司进行了加仓操作。大型基金公司易方达旗下多只偏股方向基金仓位进行加仓，而嘉实、博时等旗下数只基金则主动减持。金元惠理、东方、摩根士丹利和汇丰晋信等中小型基金公司加仓幅度较大。

　　对于即将到来的7月，大摩华鑫的钱斌在接受采访时表示，靠投资拉动经济的时代已经过去，现在是以新兴和消费为代表的成长股的时代，成长股大幅上扬是趋势所在。今年以来互联网电视题材的行情，不会只是市场短期炒作行情。具体操作上，将在长期持有核心重仓配置的基础上，适时顺应市场走势参与一些主题投资。而在当下的市场，钱斌表示比较看好互联网电视、互联网金融以及拥有广阔成长空间的医疗保健等投资品种。

　　随着中报和半年度经济数据即将发布，市场进入业绩证伪期。海富通基金认为：从目前已公布的900多家中报预警来看，大部分上市公司业绩平稳。不过，业绩预增与扭亏的企业占比明显减小，而业绩不确定的企业占比上升。预计今年上半年上市公司尤其是非金融行业整体业绩相较市场预期，可能并不容乐观；少数前期受市场关注较多的中小上市公司可能会出现业绩不达预期、估值透支的情况，或将对市场情绪起到一定的打压作用。投资者对于中小盘题材股回落风险需保持一定警惕。