近七成基金重仓股跑赢大盘

　　今年以来大盘震荡上行，期间沪指累计上涨2.56%，热门个股层出不穷，而基金重仓股表现尤为出色。据《证券日报》市场研究中心统计，截至1月21日，基金已披露去年四季度投资组合的个股有702只，假设基金今年以来未减持，基金最新持股市值合计将达到4526.60亿元，较去年末增加180.21亿元，账面整体浮盈增长达4.15%。

　　统计显示，今年以来市值增长前十名的去年四季度基金重仓股中有四只都属于金融服务行业，这也体现了基金对市场热点的精准判断。金融服务中的银行板块的确是此轮反弹行情的主力军，基金也因此成为最大赢家。同时，医药股有2只，医药股今年以来的良好表现使得医药主题基金平均涨幅超过9%，成为表现最好的行业基金。

　　对此，市场分析人士认为，无论是从上涨动能，还是从对指数的带动角度看，银行股无疑是此轮反弹中最值得关注的板块。本轮促成银行股反弹的主要动力有三：一是银行股业绩超预期；二是政策面利好居多；三是估值优势，业绩确定性强，展望今年银行股的估值修复行情还将继续。此外，对基金所青睐的医药股，分析人士表示，其估值修复和高成长预期仍将延续，上周医药板块上涨7.7%，跑赢沪深300约3.18个百分点，整个板块表现出围绕估值修复和高成长预期展开。

　　从重仓股市场表现看，今年年初至昨日累计涨幅跑赢大盘的个股有467只，占比近七成。其中，有191只个股上述时间段累计涨幅超10%，而赛为智能（53.41%）、二六三（50.14%）、成飞集成（47.69%）、南风股份（34.91%）、易华录（33.1%）、隆基股份（31.03%）、东软载波（30.57%）、中航精机（30.34%）和老板电器（30.3%）等9只基金重仓股今年年初至1月21日累计涨幅超三成，成为A股市场中的领涨牛股。

　　值得一提的是，基金重兵囤积的金融服务板块，去年12月31日持有市值达1203.08亿元，截至1月21日，金融服务板块已获利48.05亿元，占重仓股整体浮盈的26.66%。

　　具体来看，截至2012年四季度末，基金重仓的上市公司中，截至今年1月21日基金最新持股市值合计达4526.60亿元，若基金今年以来未进行减持，在今年以来反弹的行情中，共有574只基金持股的股票市值实现了增长，占比81.77%。其中，有206家公司基金持有的股票市值增长超1000万元，占基金重仓股数量的29.19%，而民生银行、万科A、兴业银行、格力电器、伊利股份、东阿阿胶、平安银行、浦发银行、科伦药业和上海家化等10只基金重仓股市值增长均超101.68亿元。

　　本版今日对基金投资组合中持股市值增长最大的前十名股票进行分析解读，希望从中寻到基金经理人的投资脉络，特别是银行股的投资价值，以便获得市场先机。

　　民生银行 基金持股市值增长冠军

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，基金去年年末持有民生银行209425万股，假设基金今年以来未减持民生银行，截至1月21日，基金最新持股市值为1886904.76万元，今年以来基金账面盈利240821.92万元，位居基金持股市值增长的第一名。

　　从二级市场表现看，民生银行今年以来涨幅为14.63%，最新收盘为9.01元，累计换手率为9.31%，累计成交量为210275万股，累计成交额为175.39亿元。

　　公司最新2012年业绩快报显示， 2012年1-12月公司每股收益1.34元，每股净资产5.75元，净资产收益率25.24%；实现营业收入10.31亿元，同比增长25.16%，实现净利润3.76亿元，同比增长34.51%。公司各项存款总额为1.93万亿元，同比增长17%；各项贷款总额为1.38万亿元，同比增长15%；不良贷款率为0.76%，同比上升了0.13个百分点。

　　公司是中国首家主要由非公有制企业入股的全国性股份制商业银行，多种经济成份在中国金融业的涉足和实现规范的现代企业制度，使公司有别于国有银行和其他商业银行。2009年11月公司发行H股，也在香港联交所挂牌上市。2012年1月，公司获得香港金融管理局颁发的银行牌照，成为香港持牌银行。

　　东方证券表示，由于小微业务增长好于预期，调整公司2012年-2014年每股收益预测至1.31元、1.50元、1.76元，每股净资产为5.92元、7.16元、8.62元。持续看好民生在小微业务领域的领先优势，考虑估值切换，调整2013年1.4倍市净率估值，维持公司买入评级。

　　万科A 基金账面浮盈16亿元

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，基金去年年末持有万科A158969.17万股，假设基金今年以来未减持万科A，截至1月21日，基金最新持股市值为1769323.04万元，今年以来基金账面盈利160555.05万元，位居基金持股市值增长的第二名。

　　从二级市场表现看，万科A今年以来涨幅为9.98%，最新收盘为11.13元，累计换手率为0.24%，累计成交量为2343.09万股，累计成交额为2.61亿元。

　　公司1月19日发布公告称，公司拟申请将公司13.15亿股B股转换上市地，以介绍方式在香港联交所主板上市及挂牌交易，变更为在香港联交所上市的境外上市外资股（H股）。公司将安排第三方（华润集团、新加坡投资、高瓴资本）向全体B股股东提供现金选择权，现金对价为在公司B股股票停牌前一日收盘价每股12.50港元的基础上溢价5%，即每股13.13港元。公司计划向香港联交所申请公众持股量不低于8%的豁免，若出现申报行使现金选择权的股份数超过4.38亿股，本次方案将不予实施，万科B股将继续于深交所B股市场交易。

　　与此同时，2012年12月份公司实现销售面积116.8万平米，销售金额140.7亿元。2012年1~12月份，公司累计实现销售面积1295.6万平方米，销售金额1412.3亿元。2012年11月份销售简报披露以来公司新增加项目20个，包括苏州平江新城项目、徐州九里沙虎山北A地块项目、杭州蒋村58号地块、杭州蒋村59号地块、苏州工业园区白塘公园东项目等。

　　申银万国认为，万科A的市场日渐活跃，来年增长可观。由于目前销售形势好于预期，公司结算进度有望加快，适度上调2012年、2013年每股收益至1.15元、1.40元，维持“买入”评级。

　　兴业银行 盈利能力持续增强

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，基金去年年末持有兴业银行102452.96万股，假设基金今年以来未减持兴业银行，截至1月21日，基金最新持股市值为1848274.07万元，今年以来基金账面盈利138334.14万元，位居基金持股市值增长的第三名。

　　从二级市场表现看，兴业银行今年以来涨幅为8.09%，最新收盘为18.04元，累计换手率为12.15%，累计成交量为131066.7万股，累计成交额为223.36亿元。

　　1月10日业绩快报显示，2012年1-12月公司每股收益3.22元，每股净资产13.35元，净资产收益率26.64%；实现营业收入876.21亿元，同比增长46.35%，实现净利润347.08亿元，同比增长36.08%。2012年公司盈利能力持续增强，运营效率不断提高，资产质量保持稳定，绿色金融和银银合作等特色业务深入推进，取得良好的经营业绩。

　　兴业银行是我国首批股份制商业银行之一，是一家全国性商业银行，成立于1988年8月，总行设在福建省福州市。2012年年末资产总额达到3.24万亿元，比年初增长34.47%；不良贷款率0.43%，拨备覆盖率达到466%，比年初大幅提高81个百分点。

　　群益证券认为，兴业银行的2012年完美收官，增长势头依旧强劲，预计公司2013年可实现净利润422亿元，每股收益为3.33元。公司盈利增长强劲，且估值仍处较低位置，维持“买入”的投资建议。

　　今年以来基金持股市值增长前十股票一览

　　代码 名称 持股机构家数 去年末基金持股数量 最新持股市值(万元) 今年以来基金持股市值增减(万元) 最新收盘(元) 今年以来涨幅 月内换手率(%) 月内成交量(万股) 月内成交额 行业

　　 (万股) (%) (万元)

　　600016 民生银行 127 209425.3 1886904.76 240821.92 9.01 14.63 9.31 210275.2 1753875 金融服务

　　000002 万科A 151 158969.2 1769323.04 160555.05 11.13 9.98 0.24 2343.09 26078.58 房地产

　　601166 兴业银行 149 102453 1848274.07 138334.14 18.04 8.09 12.15 131066.7 2233642 金融服务

　　000651 格力电器 89 39783.58 1142204.46 127723.19 28.71 12.59 8.1 24021.76 640520.7 家用电器

　　600887 伊利股份 62 31896.75 816209.55 115119.06 25.59 16.42 11.87 18845.21 461373.7 食品饮料

　　000423 东阿阿胶 32 7012.76 337314.02 53928.30 48.1 19.03 19.6 12811.56 562245.3 医药生物

　　000001 平安银行 36 14543.14 286496.96 53515.78 19.7 22.97 21.21 65860.65 1133758 金融服务

　　600000 浦发银行 103 109332.8 1137075.50 52493.76 10.4 4.84 13.92 207723.5 2105440 金融服务

　　002422 科伦药业 15 4466.2 288076.39 37879.77 64.5 15.14 12.16 2710.47 167654.2 医药生物

　　600315 上海家化 26 8702 480188.46 36473.38 55.18 8.22 5.95 2514.8 130364.3 化工

　　格力电器 基金持股市值114亿元

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，基金去年年末持有格力电器39783.6万股，假设基金今年以来未减持格力电器，截至1月21日，基金最新持股市值为1142204.46万元，今年以来基金账面盈利127723.19万元，位居基金持股市值增长的第四名。

　　从二级市场表现看，格力电器今年以来涨幅为12.59%，最新收盘为28.71元，累计换手率为8.1%，累计成交量为24021.8万股，累计成交额为64.05亿元。

　　公司是目前全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业，公司旗下的“格力”品牌空调，是中国空调业唯一的“世界名牌”产品，业务遍及全球100多个国家和地区。在全球拥有珠海、重庆、合肥、巴西、巴基斯坦、越南6大生产基地，5万多名员工，至今已开发出包括家用空调、商用空调在内的20大类、400个系列、7000多个品种规格的产品。

　　公司2013年1月18日公布业绩快报称，公司2012年度每股收益2.47元，每股净资产为8.89元，净资产收益率为31.36%；2012年实现营业总收入1000亿元，同比增长19.84%，实现净利润73.78亿元，同比增长40.88%。2012年业绩增长主要原因是：公司坚持自主创新，通过技术、产品、管理升级推动企业转型，充分发挥公司技术领先优势、品质品牌优势、全产业链的优势、规模成本优势；向管理要效益，通过提升内部管理水平、深化销售渠道管理、做强自主品牌出口，全面提升公司综合盈利能力。

　　长江证券认为，目前市场对于格力的误区在于估值层面的枷锁，认为10倍左右的格力才是合理估值水平。但随着大盘整体估值中枢的上移，格力估值也将得到市场重估，且在目前A股市场类似格力这种具有向上及向下定价权且业绩持续超预期的超级优质公司极其稀少的背景下，其从理论上来讲更应享受一定的估值溢价。预计公司2012年-2014年每股收益分别为2.472元、2.950元及3.472元，维持公司“推荐”评级。

　　伊利股份 年内上涨16.42%

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，基金去年年末持有伊利股份31896.8万股，假设基金今年以来未减持伊利股份，截至1月21日，基金最新持股市值为816209.55万元，今年以来基金账面盈利115119.06万元，位居基金持股市值增长的第五名。

　　从二级市场表现看，伊利股份今年以来涨幅为16.42%，最新收盘为25.59元，累计换手率为11.87%，累计成交量为18845.2万股，累计成交额为46.14亿元。

　　公司是目前中国规模最大、产品线最全的乳业领军者，也是唯一一家同时符合奥运及世博标准、先后为奥运会及世博会提供乳制品的中国企业。伊利集团由液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，全国所属分公司及子公司130多个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个产品品种。

　　公司2013年1月12日公告称，公司完成以18.51元/股定增27221.25万股募资50亿元。(液态奶项目总投资22.31亿元、奶粉项目总投资5.52亿元、冷饮项目总投资8.05亿元、酸奶项目总投资4.64亿元和奶源项目总投资15.03亿元等。预计项目达产后年收入合计113.32亿元。)

　　国泰君安认为，伊利股份龙头地位牢固，销量增长稳定，净利率仍有上升空间，业绩稳定增长可期。以一年为周期，在2012年汞奶粉事件造成的低基数下，2013年公司业绩将有恢复性的增长；往更长远看，公司拥有品牌及收入规模优势，已具备拓展新品，发掘新增长点的能力，长期成长可期。预计2012年-2014年每股收益为0.93元、1.27元、1.52元（按增发后股本摊薄），给予2013年20倍市盈率，目标价25.5元，“增持”评级。

　　东阿阿胶 有望做大三大市场

　　据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，基金去年年末持有东阿阿胶7012.76万股，假设基金今年以来未减持东阿阿胶，截至1月21日，基金最新持股市值为337314.02万元，今年以来基金账面盈利53928.30万元，位居基金持股市值增长的第六名。

　　从二级市场表现看，东阿阿胶今年以来涨幅为19.03%，最新收盘为48.1元，累计换手率为19.6%，累计成交量为12811.6万股，累计成交额为56.22亿元。

　　公司主业为中药行业，是全国最大的阿胶生产企业。公司拥有独特的资源优势和品牌优势、产品的独占性和产权优势，产品价格受国家政策的影响较小。东阿阿胶制作技艺被国务院列入国家首批非物质文化遗产扩展项目名录。东阿阿胶将做大“补血、滋补、美容”三大市场，牢牢把握“商店、商超、医院、直销店”等四大渠道。

　　从股东进出情况来看，2012年三季报披露：前十大流通股东中有9家基金合计持有7002.55万股（上期9家机构合计持有6980万股）。股东人数较上期略减，筹码仍较集中。

　　申银万国维持2012年-2014年每股收益1.58元、2.17元、2.78元，同比增长21%、37%、28%，对应预测市盈率分别为27倍、20倍、16倍。2012年公司仅用一个季度全面走出大幅提价后的阴影，换了任何一家公司都是非常艰难的，从侧面反映了公司营销体系坚实，目前压制股价上涨的因素是衍生产品能否放量，随着公司营销重心放至衍生产品，复方阿胶浆和桃花姬增长提速，新型衍生品面世进一步打开未来增长空间，公司可持续增长可以预见，股价将稳步上行。近期医药板块二三线公司均大幅上涨，公司2013年20倍预测市盈率显著低估，按2013年30倍预测市盈率计算，12个月目标价65元，维持“买入”评级。

（责任编辑：向婷）