借道ETF扫货 “做多中国”成全球热门交易

2024-10-22 07:29 来源:上海证券报
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借道ETF扫货 “做多中国”成全球热门交易

2024年10月22日 07:29    来源: 上海证券报    

  除了iShares中国大盘股ETF,在美国上市的规模较大的中国ETF还包括KraneShares中国海外互联网ETF、MSCI中国ETF-iShares、沪深300中国A股ETF-德银嘉实、三倍做多富时中国ETF-Direxion。截至10月18日,上述4只ETF的规模分别为72.36亿美元、63.58亿美元、34.87亿美元、22.82亿美元。相较于8月底,5只ETF在一个多月时间内资产规模合计增长逾155亿美元 

  在本轮中国资产的强势反弹中,ETF无疑是大赢家,无论是境内还是境外的中国股票ETF,均迎来各路资金大手笔“扫货”,规模迅速膨胀。其中,iShares中国大盘股ETF最新规模已突破百亿美元。美国银行最新调查报告显示,“做多中国”已成为全球市场的热门交易。 

  站在当前时点,多家外资机构纷纷上调中国经济增长预期,并表示从估值层面和政策层面来看,中国资产有望持续吸引海外资金流入。 

  多只中国股票ETF规模猛增 

  最近一段时间以来,多只在纽交所上市的中国股票ETF持续获得资金净流入,表明外资正以真金白银增持中国资产。 

  以iShares中国大盘股ETF为例,富途数据显示,截至10月18日,该基金最新规模为104.99亿美元,相较于8月30日的39.6亿美元猛增65.39亿美元。iShares中国大盘股ETF由全球资产管理巨头贝莱德旗下ETF品牌安硕iShares发行,跟踪富时中国50指数,目前该ETF前十大重仓股为美团、阿里巴巴、腾讯控股、建设银行、京东集团、小米集团、中国银行、工商银行、中国平安和比亚迪(002594)股份。 

  除了iShares中国大盘股ETF,在美国上市的规模较大的中国ETF还包括KraneShares中国海外互联网ETF、MSCI中国ETF-iShares、沪深300中国A股ETF-德银嘉实、三倍做多富时中国ETF-Direxion,上述4只ETF分别跟踪中国互联网指数、MSCI中国指数、沪深300指数和三倍做多富时中国50指数。 

  截至10月18日,上述4只ETF的规模分别为72.36亿美元、63.58亿美元、34.87亿美元、22.82亿美元。相较于8月底,4只ETF在一个多月时间内资产规模合计增长近90亿美元。 

  看好中国经济和中国股票 

  当前,“做多中国”已成为全球市场的热门交易。美国银行在最新的全球基金经理月度调查报告中称,随着中国推出一揽子经济刺激政策,许多投资者转而看好中国经济和中国股票。 

  据了解,美国银行在10月4日至10月10日期间对全球195家资产管理公司的基金经理进行了调查,这些基金经理管理资产合计5030亿美元。报告显示,“做多中国”在本次调查中跻身最热门交易排行榜第三位,比例高达14%,仅次于排名第一的“做多科技七巨头”(43%)和排名第二的做多黄金(17%)。此外,预计中国经济未来12个月走强的全球基金经理净比例达到48%,这是2023年4月以来的最高水平。 

  在多家外资机构看来,当前中国市场的估值具有相当大的吸引力,叠加市场对刺激政策出台的预期,因此吸引海外资金持续流入。 

  “相对于历史和全球市场而言,中国股票的估值仍然具有吸引力,我相信其估值仍有进一步上升的空间。从全球角度来看,中国股票总体收益的前景向好,并且在科技等领域表现强劲。希望这些政策可以推动经济基本面出现积极变化,如果能够形成良性循环,市场情绪将得到持续改善,同时估值也会进一步提升。”富达国际基金经理戴尔·尼科尔斯(Dale Nicholls)称。 

  基本面或支撑市场持续走强 

  在多家外资看来,近期发布的政策已逐渐显效,有望支撑市场持续走强,其中朝阳行业中比较优秀的龙头公司值得长期关注。 

  摩根士丹利基金表示,四季度中国经济企稳的概率在增加,名义GDP增速已经不再下降,相关支持政策逐步显效,这对经济增速起到了明显的支撑作用。如果这种预判成为市场的共识,将支撑市场进一步上行。 

  摩根资产管理中国副总经理兼投资总监杜猛表示,在经历了一波不小的上涨之后,市场将重新建立平衡,优质公司上涨的持续性会得到体现。 

  “站在产业发展的层面,新质生产力无疑是中国未来经济增长的主要驱动力,也是未来投资需要关注的重点。我们将持续关注以人工智能为驱动力的科技产业,以及新能源产业、高端制造业、以创新药为主的医疗健康产业。”杜猛称。 

  摩根资产管理中国资深基金经理郭晨称:“我们坚持超配高景气度行业,选择朝阳行业中比较优秀的龙头公司进行长期投资。我们依然战略性看好和宏观经济相关度较低的高科技、先进制造等成长板块,致力于长期投资高景气度、高成长、低估值的优秀龙头公司。”

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