ETF热度蔓延至场外

　　本报记者 吴 珊 见习记者 方凌晨

　　随着ETF（交易型开放式指数基金）市场的快速发展，ETF热度也从场内蔓延至场外，公募基金管理人积极布局场外ETF联接基金。截至3月26日，年内新成立的ETF联接基金数量达42只（不同份额合并计算），较去年同期增长110%。

　　ETF联接基金是将绝大部分基金资产投资于跟踪同一标的指数的ETF（“目标ETF”），紧密跟踪标的指数表现，追求跟踪偏离度和误差最小化，采用开放式运作方式的基金。ETF联接基金是一种特殊的基金中基金。根据相关监管要求，ETF联接基金持有目标ETF的市值，不得低于该联接基金资产净值的90%。

　　Wind资讯数据显示，截至3月26日，今年以来，新成立ETF联接基金42只，相较于去年同期成立的20只ETF联接基金，数量增长超一倍；规模方面，42只产品合计规模超58亿元。具体来看，在年内成立的ETF联接基金中，汇添富中证国新央企股东回报ETF联接规模超14亿元，居于榜首；鹏扬中证国有企业红利ETF联接、华夏上证科创板100ETF联接、南方中证国新央企科技引领ETF联接发行规模均在7亿元以上。

　　从发展趋势看，ETF联接基金数量和规模有望持续增长。今年以来，包括鹏扬基金、富国基金、工银瑞信基金等在内的多家公募基金管理人旗下有逾30只ETF联接基金处于申报过程中。事实上，ETF发行后再发行场外联接基金已成为基金管理人的常规操作。例如，此前备受关注的首批10只中证A50ETF在3月份陆续发行上市后，其基金管理人随即申报中证A50ETF联接基金，目前均已获受理。

　　谈及今年以来公募基金管理人积极布局ETF联接基金的原因，前海开源基金首席经济学家杨德龙接受《证券日报》记者采访时表示：“ETF联接基金是主要投资于目标ETF的基金，投资者可以通过投资ETF联接基金间接地实现跟踪指数的目的。一方面，目前指数基金规模增长较快，部分场外投资者也有相应投资需求，ETF联接基金能够方便这些没有开设股票账户的投资者购买。另一方面，基金管理人重视发行ETF联接基金，有利于扩大其基金管理规模。”

　　在排排网财富合伙人孙恩祥看来，基金管理人积极布局ETF联接基金或有三方面原因。首先，ETF联接基金的发行有利于丰富ETF产品线，可以满足投资者多样化配置需求；其次，相较于ETF基金，ETF联接基金可通过银行、券商、第三方渠道等进行申购和赎回，有利于吸引更多的场外资金，投资者不需要开设证券交易账户，有利于增加募资方式和渠道；再次，ETF联接基金跟踪目标ETF，可通过场外交易的形式为ETF标的提供更多流动性。

　　孙恩祥表示：“除了投资标的、交易方式，ETF联接基金与ETF在交易费用方面也存在一定差异。”

　　据了解，投资者在场内ETF交易中，需要支付佣金费用，没有申购和赎回费用；而在场外交易ETF联接基金时，则需要支付申购和赎回费用。同时，ETF和ETF联接基金作为基金产品，投资者在持有时都需支付一定的管理费和托管费。值得注意的是，ETF联接基金投资目标ETF的部分，不会二次收取管理费与托管费。因此，对于投资者来说，可根据自身情况选取适合的产品。