最新百亿私募成绩单出炉 主观和量化谁更胜一筹?

　　最新百亿私募成绩单出炉!作为私募中的头部力量，百亿私募整体的投研能力相对出色，在震荡市下更能凸显能力。 

　　最新成绩单出炉 

　　近期，A股迎接降印花税、收紧IPO、规范股份减持、降融资成本“四箭齐发”后，交易量有所上升。但接下来的几天，市场量能缩小。作为多数投资A股的私募来说，今年以来想要取得不错的成绩还是有些许难度。 

　　作为私募中的头部力量，百亿私募整体的投研能力相对出色，在震荡市下更能凸显能力。《投资快报》记者从私募排排网数据看到，截至2023年8月底，百亿私募共有110家，今年以来的收益均值为1.90%，其中66家实现正收益，占比为60.00%。而实现正收益的66家百亿私募中，20家收益介于5%-10%之间，7家今年以来收益超10%，最高收益为15.43%。 

　　分核心策略来看，以股票策略为核心的百亿私募今年以来收益率均值为1.89%，在五大策略中排在第三。期货及衍生品为核心策略的百亿私募今年以来表现较好，收益率均值为3.55%，位居五大策略之首。其次是以多资产为核心策略的百亿私募，今年以来收益率均值为2.80%，排在第二。而以债券策略、组合基金为核心策略的百亿私募今年以来收益较为落后，收益率均值分别为1.16%和-0.23%。 

　　主观和量化谁更胜一筹? 

　　值得注意的是，今年以来百亿量化私募的整体表现较为突出。《投资快报》记者从私募排排网数据看到，量化百亿私募有28家，今年以来收益率均值为5.75%，其中26家百亿量化私募今年来实现正收益，占比为92.86%。实现正收益的百亿量化私募中，10家收益介于5%-10%之间，4家收益超10%，最高收益为13.18%。 

　　近些年，量化+主观的结合成为私募的新潮，收益表现也较为不错，今年以来的收益率均值为1.19%，但近一年的收益均值为-0.24%。 

　　51家主观百亿私募今年以来、近一年、近三年的收益变现整体不如量化和“主观+量化”私募，今年以来的收益率为-0.53%，近一年的收益率为-2.23%。然而，《》记者根据数据统计，今年以来收益前10的百亿私募中，主观百亿私募景林资产和东方港湾力压其他百亿量化私募，位居冠亚军!凯丰投资、因诺、茂源均上榜! 

　　尽管百亿私募中，主观整体收益较为落后，但今年以来的收益的第一、第二则是由景林资产、东方港湾两个主观百亿私募把持。其中，景林资产以今年以来15.43%的收益率位居百亿私募榜首。景林资产旗下的两只产品“景林优选”、“景林丰收7号”位居今年以来(1-8月)百亿私募主观多头产品第三、四名，今年以来的收益分别为30.27%和29.83%。资料显示，景林资产是投资境内外上市公司股票为主的资产管理公司。近期，景林资产今年二季度的美股持仓曝光，布局了多只美股AI概念股，比如英伟达、微软、META，尤其是英伟达今年二季度的涨幅超50%，或是成为支持景林旗下产品业绩的重要原因。 

　　景林资产基金经理蒋彤在7月中的沟通会表示：“上半年在不同市场的有效配置，使得我们能投资于当下全球最有竞争力的公司，显著帮助到了组合净值的回升。” 

　　排名第二的是百亿私募东方港湾，今年以来收益率为14.86%，其掌门人但斌日前接受媒体采访时表示，公司旗下多只产品较好的收益表现，主要来自特斯拉和AI方向的投资。对于为什么投资AI，但斌认为是基于“改变世界”的逻辑。“去年底到今天的时刻，明显看到AI这个时代来了，也可以看作是第四次工业革命”。 

　　而另一个“世界改变不了”的投资逻辑，让但斌投了白酒。据了解，东方港湾旗下“银河东方港湾1号”、“银河东方港湾2号”2023年二季度前十大重仓的A股中，白酒股、资源股成为布局的重点。但斌认为世界改变不了的公司——它的护城河、商业模型已经稳定，白酒行业的发展是符合“世界改变不了”的逻辑，而煤炭等资源股周期性波动比较大，但事后回报很高。 

　　整体来看，两家主观百亿私募的对AI这个行业一致看好。除了这两家私募外，其中有一家百亿量化私募冲上第三，来自北京的信弘天禾今年以来的收益为13.18%，近三年的收益表现也相对亮眼，为42%。资料显示，信弘天禾创立于2012年，以数理统计、深度学习为理论基础，专注于全球资本市场策略研发，投资范围覆盖股票、期货及其他衍生品、组合基金配置。信弘天禾的合伙人、总经理、基金经理章毅曾任职新加坡亚太交易所董事总经理及DCEO、国富期货董事兼常务副总，还曾加入中金所、上交所等知名机构，拥有十年以上金融业经验。 

　　除了以上三家百亿私募之外，深圳凯丰投资、因诺资产、茂源量化私募新晋本期百亿私募榜，今年以来的收益分别为9.78%、9.45%和8.41%。 

　　百亿量化私募：信弘天禾、宽德、佳期位居今年收益前三 

　　虽然景林和东方港湾的表现突出，但今年以来收益前十的百亿私募多数还是量化。 

　　除了上述提到的信弘天禾在近一年量化百亿私募的收益排名居首，投资者较为关注的量化+百亿——宽德私募位居第二，其近一年的收益为11.66%，近三年的收益表现亮眼，为58.12%。资料显示，宽德私募成立于2014年初，以高频交易起步，侧重于股票、期货、期权等多品种多策略大容量的量化投资。8月份，宽德私募备案了22只产品，多数为小市值的指增产品。值得注意的是宽德私募旗下的指增产品今年以来的收益表现不赖，“宽德金选中证500指数增强6号”和“宽德中证1000指数增强2号”今年以来的收益超过10%。 

　　百亿量化私募佳期投资近一年的收益为11.20%，在量化百亿私募中排在第三。资料显示，佳期投资于2014年正式成立，由国内外具有资深量化投资经验的数学、统计和计算机专家组成。 

　　此外，核心策略为多资产策略的黑翼资产也在榜上，近一年的收益为6.71%，近三年的收益为30.46%。黑翼资产也是成立于2014年，产品线已涵盖量化选股、指数增强、多策略、全周期CTA等系列。