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长盛基金周思聪:利基策略为成长股投资提供新思路

2020年07月13日 07:59    来源: 中国证券网    

  原标题:长盛基金周思聪:利基策略为成长股投资提供新思路 来源:上海证券报

  面对科技股的高波动、消费与医药板块的高估值,该怎样开启下半年的投资?长盛竞争优势拟任基金经理周思聪认为,以精选成长股为特色的利基策略能够提供有效的解决方案,可立足医药和消费两大高景气赛道,兼顾科技和制造,寻找利基个股,长期跑赢的概率更高。

  两大赛道贯穿全年投资进程

  “表面上看,今年的市场风格经历了从高风险偏好板块向低风险偏好板块,从高波动的科技股向稳健的医药、消费行业的转变,但如果我们仔细观察各个行业、板块中个股涨幅的差异,就可以发现今年涨幅最大的群体都是高景气度、有业绩支撑的个股。所以,今年以来的行情本质上是流动性相对充裕背景下有业绩的成长股的行情,可以说市场风格从未切换过。”周思聪表示。

  周思聪认为,下半年医药和消费两大板块子行业的投资逻辑可能会发生一些变化。以医药行业为例,关注点可能从创新药产业链逐渐转移至估值、业绩存在双升可能且预期差相对较大的原料药行业,从全面看好CXO(合同组织)到暂时看好CDMO(合同研发生产组织)。在疫情防控常态化的背景下,医药消费升级产业链中的生物医药(疫苗、血制品)有望量价齐升,医疗服务只会延迟但不会缺席。此外,医疗设备也从进口替代升级为“走出去”。

  对上半年行情的准确判断使得周思聪所管理的产品取得了较好的收益。Wind数据显示,截至6月30日,周思聪所管理的长盛医疗行业和长盛养老健康今年以来分别获得了61.73%和45.17%的回报。

  立足医药和消费 兼顾科技与制造

  看清了下半年的投资方向,长盛基金的新产品长盛竞争优势股票型基金即将启航。长盛竞争优势采用“核心—卫星”策略,立足医药和消费,兼顾科技与制造,通过利基核心策略,专注挖掘其中的高成长企业,卫星组合则充分利用事件驱动带来的短期交易机会来增厚收益,兼顾长期回报和短期机会。

  既然确定了赛道,该如何精选个股?周思聪表示,利基投资策略是选择成长股的重要有效策略,也是适合企业全生命周期的有效选股策略。利基(Niche)投资策略核心是挖掘专注于自己的赛道,不断提高核心竞争力,不断加固护城河,从而由小变大,实现可持续成长的优秀标的。

  “医药是天生的利基行业。伴随着人口老龄化程度的不断加深和居民提高自身生活水平的要求,医药行业将长期享受发展的红利,是不变的成长性行业。而消费是诞生利基个股最多的行业,利基策略要求找到可以实现从小长到大的真正的成长股,消费品公司一旦建立起自己的利基,实现公司和市值‘由小到大’的确定性比其他行业高很多。”周思聪表示。

(责任编辑:康博)


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2020-07-13 07:59 来源:中国证券网
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