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广发基金邱璟旻:关注“在线X”和居家消费

2020年06月11日 07:43    来源: 中证网    

  定性与定量结合,在有成长性的行业中挑选出高成长的公司,这是邱璟旻在多年投研后总结出来的选股方法。在实践中,他的投资方法也获得良好的收益。

  对于未来的投资机会,他表示,中国经济长期发展趋势向好,A股市场有很多结构性机会。目前,他相对更看好“在线X”和居家消费。

  定性定量两维度选股

  “我是研究型基金经理”,邱璟旻介绍,在11年的证券从业经历中,他总结出了一套适合自己的成长股选股方法,即从定性和定量两个维度选股。定性就是滚雪球原理,即选一个好赛道,“如果一个行业很贫瘠,肯定不会结出丰硕的果实,一定是在肥沃的土壤上开垦,才比较容易获得好的收成。选一个好行业里竞争力突出的公司,好比是在一个很湿的雪道上滚雪球,会越滚越大。”

  定量维度又分为两类标准,标准一是行业发展有空间、业绩增长的确定性比较强,属于白马性质,即市场公认的绩优股。第二类公司是他重点持仓和重点花精力研究的公司,他称之为标准二。在他眼里,这一类公司“剥开行业属性、行业模式后,在财务层面看,属于收入稳定增长、利润率提升的企业,即企业有望在一定时期内实现利润快速增长。”

  对于此类公司,他会关注公司基本面所处的趋势,是平稳向上还是高斜率向上,抑或是稳定或向下。在这个趋势上,通过大量的行业研究和公司研究,预判未来可见的时间窗口,3-5年后这个行业的发展空间,这个行业中龙头企业的发展前景,然后对比现在这个公司的状况,看有无成长空间,从而挑选出符合标准二的公司。

  邱璟旻介绍,市场上很多细分行业,他花了5年以上的时间逐个研究和覆盖这些细分行业的公司,目前已覆盖50多个细分的二三级行业,在这些行业选择一、二类公司,找合适机会买入。

  沿在线经济产业链布局

  今年以来,A股市场表现显著分化,邱璟旻管理的广发新经济在投资策略上回避了一些受影响较大的行业,比如聚集性消费、交运、旅游、餐饮等,同时沿着在线经济这个产业链,在景气度比较高的硬件、软件提供商中寻找机会。

  邱璟旻指出,疫情的出现,很大程度上改变了大家的生活、学习和工作方式,有两个方面机会凸显:一是各种“在线X”,包括云办公、云上生活,如教育、会议、学习、社交、电商、网红带货、素人带货等,给上游的芯片、中间的零部件,到下游的基础网络设施供应,以及服务、软件都带来机会;二是居家消费,虽然国内的消费生活已恢复得不错,但是很多聚集性消费场景无法回到过去的繁荣状态,反而居家消费非常好,这给小家电、调味料,甚至iPad等电子产品带来市场。

  邱璟旻相信国内经济长期发展趋势向好,A股会涌现很多结构性机会,比如受益于科学家和工程师红利的研发外包产业,最典型的是医药;其次是电子、汽车,以及其他高科技企业。此外,他还长期看好第三方独立检测诊断行业、环卫服务行业等在市场化逐渐提升过程中受益的行业。

(责任编辑:康博)


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广发基金邱璟旻:关注“在线X”和居家消费

2020-06-11 07:43 来源:中证网
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