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林园投资2019年35只基金14只翻倍 重仓医药不买茅台

2020年01月20日 07:07    来源: 中国经济网    

  中国经济网北京1月20日讯 (记者 康博 李荣) 2019年A股大涨让众多私募基金业绩也水涨船高,从行情来看,除了消费与科技两大主线备受投资者追捧以外,政策频出的医药行业尽管波动不小,但其中的机会也同样巨大。

  在知名私募基金中,除了一直推崇白酒股的但斌以外,深圳林园投资董事长林园近年来也因对医药股尤其看好并广而告之而受到关注。从该公司旗下成立时间在2019年以前并且有公开数据的35只基金业绩来看,期中的14只基金在2019年里业绩实现了翻倍,占比40%,业绩增长在30%以上的基金数量达到了25只,仅有2只基金的业绩涨幅不足10%。

  四成产品业绩翻倍 最大涨幅181.4%

  在2018年全球股市大幅下跌之后,由于全球货币政策的宽松和投资者预期的改善,全球股市又迎来了物极必反的行情,其中A股多项指数均在2019年创出30%以上的涨幅,这其中,现金流稳定的消费股与投资需求增幅预期明显的科技股成为上涨行情的主线,与此同时,医药行业虽然在带量采购政策下整体波动剧烈,但机会却十分巨大,让深谙其中之道的投资者获利颇丰。

  根据中国经济网记者统计,在以林园为主的深圳林园投资公司旗下,成立时间在2019年以前并且有公开数据的35只基金中,有14只基金在2019年里业绩实现了翻倍,占比40%,林园投资20号以181.40%的涨幅位居首位,而2019年全年业绩涨幅在30%以上的基金数量更是达到了25只,占比超过70%。

  从林园投资20号来看,该基金成立于2017年10月26日,按说这一成立时期并不理想,因为正值2018年熊市的前夕,但截至到2019年12月31日,该基金的累计涨幅却高达133.00%,累计单位净值为2.33元。

  从历史业绩走势看,林园投资20号成立之后仅在2017年12月29日时累计获得了6.3%的收益率,此后便迎来了股市的大幅下跌,到2018年12月31日,其累计单位净值为0.828元,全年亏损幅度在22.11%。其最大回撤就发生在2018年10月31日这天,导致该基金回撤值达40.24%,之后缓慢回升,2019年一举创出新高。

  从林园投资旗下14只2019年业绩翻倍的产品看,大多数基金的成立时间都在2017年里,也就是说,这些基金的持股多数都经历了2018年的考验,并在2019年走出大涨行情。

  另一方面,从该公司旗下2019年业绩增幅在30%以下的产品看,成立时间全都处于2018年里。不过,让人意外的是,林园投资31号、林园投资41号这两只基金的成立时间分别是2018年10月17日和2018年12月18日,全都在熊市的末尾,成立时间上拥有天时的优势,但这两只基金在2019年的业绩却是这35只基金中最差的,仅获得了7.2%和5.1%的涨幅。

  从林园投资31号的业绩表现看,到2019年1月31日收盘,其净值出现变动,收益率为-0.40%,净值为0.996元,2019年2月22日,净值就上涨到1.054元。最大回撤发生在2019年12月2日,回撤值为6.61%。

  林园投资41号也大致如此,成立之后的首个净值公布日2019年2月28日为0.999元,此后就出现回升,最大回撤发生在2019年8月30日,为4.73%,之后创出新高。

  而从累计增长率看,这35只基金中仅有林园投资32号处于亏损状态,该基金成立时间为2018年5月4日,到2018年12月31日累计单位净值为0.766元,亏损幅度在23.4%,但其2019年的涨幅仅有25.20%,截至到2019年年底,累计单位净值为0.959元,亏损4.1%。

  林园回归“老本行”重仓医药股 短期看淡贵州茅台

  根据媒体报道,林园为陕西某卫校临川医学毕业生,后来去深圳红十字会医院当医生,再后来在深圳博物馆工作,工作之余开始接触股票。1989年,他携8000元入股市,至2019年,已累积身家300亿元。在林园看来,成功不过是看准了行业以及选对了进入行业的时机,从其历次投资方向看,1980年买电子元器件;1991年做房地产;2002年,搞白酒。每一步都赶上了行业的风口,精准把握中国经济的脉搏。

  在私募基金行业,投资者都知道但斌很早就看好贵州茅台,并在其微博中频频呼吁投资者买入,与但斌一样,从2001年贵州茅台上市,林园就一直买入和持有该股,即使茅台曾因突发事件遭遇停盘,他仍坚挺到底,目前依旧是重仓在手,林园自己曾表示,从2005年以后,茅台超过40块就没卖过,而目前茅台每股股价已经高达千元。

  不过,二人对于目前股价已经千元的茅台,在策略上却出现了很大分歧。在以但斌为核心的东方港湾刚刚发布的2020年投资报告中,该公司表示,虽然贵州茅台的股价在过去几年大幅上涨,不过从估值和未来的成长空间看,茅台虽不便宜但亦不贵。而林园在近期的采访中表示:“贵州茅台累积涨幅太大,这么大的投资风险,我不买了,十五年前就不买了。”

  林园进一步解释,这和好坏没有关系,主要是风险大了,当个股涨了8倍、10倍了短期内还去买就面临比较大的风险。但林园也称,现在买茅台,长期肯定能跑赢指数。“我们进行过估算,如果现在投资贵州茅台的话,大概12年能回本,而指数需要20多年才能回本,最坏的结果它能跑赢指数一倍。”

  目前,林园更看好医药行业。林园称:“在长期投资策略上,我现在只投资医药企业,其他行业不投。主要是因为医药行业处在竞争阶段,现在无法判断谁是龙头,但是这个行业在趋向集中,当行业趋于集中的时候,就是我们投资的时点。鉴于医药行业现在还处在竞争阶段,所以我们的投资原则就是分散投资。”

  不管林园对于医药股未来的判断是否正确,但从2019年其基金业绩和早年学医的出身,似乎都说明林园正在发挥自己的优势。“我是学临床医学的,知道很多病是治不好的,人老了就像汽车到了年限一样,只能维修,而且永远也修不好。”

  其认为,糖尿病、心血管和高血压是全球三大疾病,这部分医疗支出会随着人们年龄的增长而增长,57岁比56岁在医疗方面的支出多20%左右。人们可以不喝酒,但一定会吃药,这会带动一批相关公司的业绩爆发。

  中药在这方面是强项,有很多成熟的经验,有很多销售额非常大的公司。不太看好仿制药,单纯做仿制药的是没有前途的,全世界的仿制药公司普遍不太好,主要是创新药。尽管去年很多医药企业的股价已经涨幅不小,但是未来A股医药行业中优秀企业的市值会超过现在的茅台很多倍。对比银行、地产等板块来说,国内的医药股的市值和国外医药股有着100倍到500倍的差距,未来的增长空间巨大。

  已披露重仓股仅有片仔癀 太极集团操作成谜

  从近年来上市公司的披露来看,林园旗下基金产品参与的上市公司并不多,但即便如此,还是能够看到其对医药股的投资偏好。

  从时间轴最近的持股看,2019年三季度时,林园投资29号新进买入了片仔癀255.79万股,位居第九大流通股东,而林园投资21号在当时是减持了10.09万股的片仔癀。

  林园投资21号最早买入片仔癀的时间可以追溯到2018年的二季度,当时该基金买入了388.23万股,一直到2019年二季度时,林园投资21号又增持了11.95万股的片仔癀,所以即便经过2019年三季度的小幅减持以后,该基金依然持有片仔癀390.09万股,位居片仔癀的第六大流通股东。

  而片仔癀的股价走势显示,在林园投资21号于2018年二季度首次买入时,该基金当季度的股价上涨了34.89%,随后在三四季度又完全回吐这部分涨幅。2019年一季度片仔癀大涨32.6%,二季度高位震荡横盘整理,恰在此时,林园再次小幅加仓,2019年三季度片仔癀股价小幅回调后又再次稳步走高。

  林园投资29号在2019年里净值收益率为30.13%,该基金成立于2018年4月2日,从成立到2019年年底的累计涨幅为9.7%。林园投资21号在2019年里净值收益率为31.11%,该基金成立于2017年11月16日,从成立到2019年年底的累计涨幅为31.5%。

  林园投资29号与林园投资21号的历史最大回撤都发生在2018年10月31日,回撤值分别为为30.31%和29.52%,而从2017年以后,片仔癀股价的最大跌幅也是在2018年10月29日,考虑到这两只私募基金的净值披露日并非每个交易日,所以基本上其基金走势与片仔癀的走势是一致的。而在前文中出现的林园投资20号,其最大回撤值也发生在2018年10月31日这天。

  在2019年一季报中,医药股葵花药业的前十大流通股东中也出现了林园投资21号的身影,该基金当时持股288万股,为新进买入,但仅过了一个季度就显示为退出了该股。2019年一季度时,葵花药业股价上涨幅度为26.73%,股价最高19.87元,二季度股价最高触及19.98元后最终跌幅达17.83%。

  另一只让林园钟情的则并不是医药股,而是家居定制行业的上市公司皮阿诺。根据上市公司披露,林园投资21号最早于2018年一季度就买入了21.73万股该股,一直到2019年一季度都未曾发生变动,但在2019年二季度却突然退出。不过从股价表现看,林园投资21号并没有在这只股票上盈利。

  2018年一季度时,皮阿诺以32.69元开盘,最高涨到40.81元,但到一季度末其报收于28.4元,下跌14.66%,一直到2018年四季度股价才企稳,但此后也并没有明显上涨,而是长时间低位横向震荡,到2019年二季度,皮阿诺开盘于22元,最高涨至24.8元,但到了季度末股价又下跌到18.62元。除了不佳的走势外,林园投资21号退出皮阿诺也符合该公司接下来的战略方向。

  2019年2月份时,林园曾参与了太极集团的调研,根据当时的报道,其通过四个账户共持有74万多股,不过当时林园和管理层交流时也坦言“太极集团我现在是亏着的,有些伤心。”林园当时还表示,在2019年2月14日又买了些该股。

  从太极集团的股价走势看,该股于2019年1月31日触及7.81元的多年历史大底后便出现回升,到2020年1月17日收盘股价报收于12.84元,最大涨幅超过60%。

  不过,即使在2018年太极集团的前十大流通股东中,持有股数最少的也在百万股以上,所以,林园旗下基金合计不及百万股的持股水平并没有进入该公司的前十大流通股东之列,外界也并不清楚其对该股的后续操作究竟如何。

林园投资旗下2019年以前成立基金业绩一览

序号

证券简称

净值截止日

2019复权单位净值增长率%

累计复权单位净值增长率%

累计单位净值元

1

林园投资41号

2019/12/31

5.10

5.10

1.0510

2

林园投资31号

2019/12/31

7.20

7.20

1.0720

3

林园健康中国

2019/12/31

11.64

11.24

1.1124

4

林园投资30号

2019/12/31

12.68

8.40

1.0840

5

林园投资28号

2019/12/31

16.40

11.45

1.1145

6

林园投资38号

2019/12/31

17.02

11.40

1.1140

7

林园普陀山1号

2019/12/31

18.76

13.30

1.1330

8

林园投资37号

2019/12/31

19.70

19.70

1.1970

9

林园投资36号

2019/12/31

23.83

13.80

1.1380

10

林园投资32号

2019/12/31

25.20

-4.10

0.9590

11

林园投资29号

2019/12/31

30.13

9.70

1.0970

12

林园投资21号

2019/12/31

31.11

31.50

1.3150

13

林园投资35号

2019/12/31

31.29

9.50

1.0950

14

林园2期

2019/12/31

44.50

203.59

3.0359

15

林园投资27号

2019/12/31

44.80

20.94

1.2094

16

林园3期

2019/12/31

48.64

201.01

3.0101

17

华润信托-林园

2019/12/20

71.39

460.06

5.6006

18

林园投资39号

2019/12/31

83.00

83.00

1.8300

19

林园投资6号

2019/12/31

89.05

177.67

2.7767

20

林园投资4号

2019/12/31

93.14

175.82

2.7582

21

林园投资5号

2019/12/31

94.28

183.07

2.8307

22

林园投资13号

2019/12/31

104.42

168.20

2.6820

23

林园投资11号

2019/12/31

108.03

172.10

2.7210

24

林园投资19号

2019/12/31

109.10

102.20

2.0220

25

林园投资17号

2019/12/31

111.27

104.30

2.0430

26

林园投资14号

2019/12/31

114.65

181.40

2.8140

27

林园投资18号

2019/12/31

115.94

108.60

2.0860

28

林园投资12号

2019/12/31

118.46

186.40

2.8640

29

林园投资16号

2019/12/31

129.52

211.00

3.1100

30

林园投资3号

2019/12/31

129.65

183.75

2.8375

31

林园投资23号

2019/12/31

134.03

133.80

2.3380

32

林园投资15号

2019/12/31

146.15

232.30

3.3230

33

林园投资1号

2019/12/31

164.63

306.36

4.0636

34

林园投资2号

2019/12/31

167.53

369.89

4.6989

35

林园投资20号

2019/12/31

181.40

133.00

2.3300

来源:私募排排网、wind

(责任编辑:蒋柠潞)


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林园投资2019年35只基金14只翻倍 重仓医药不买茅台

2020-01-20 07:07 来源:中国经济网
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