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五月超七成债券基金业绩收涨 鹏华广发等业绩靠前

2019年06月04日 07:02    来源： 中国经济网    
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　　中国经济网北京6月4日讯 （记者 李荣 康博） 经过四月份的调整之后，债券市场在五月迎来了小幅企稳行情，并且以0.17%的平均收益率，再次领先于股票、混合、QDII基金，但分化非常严重，这一点从债券型基金的五月业绩表现上可见一斑。

　　整体来看，两市所有债券型基金在五月份有超过七成的产品获得了正收益，但收益在1%以上的债基数量仅有83只，占比为3.5%。比如华商稳固添利债券A，该债基五月业绩上涨1.75%，从一季报披露的情况看，基金总资产比例的89.95%都是债券类资产，如果按基金资产净值比例看，78.95%都是国债，39.88%为政策性金融债。而鹏华丰融定期开放债券与广发集源债券A的五月份业绩涨幅为1.68%、1.32%，但这两只债基则以重仓企业债为主。

　　从单月债基涨幅榜看，绝大多数收益为正的债基涨幅都在1%以内，其原因是债市整体收益率在临近月末时出现了上行。国泰君安固定收益首席分析师覃汉指出，“随着市场的‘钝化’，如果没有增量利好，则在国内融资企稳、经济磨底，货币政策长期‘不紧’叠加基本面逐步改善的大背景下，债市‘纠结’的行情仍将演绎下去。”

　　不仅如此，在中期维度的利空暂时无法被证伪，短期维度的利好似乎又逐一兑现，且没有足够“硬”的逻辑吸引大规模资金在利率低位时进场的情况下，低迷的赚钱效应可能不足以推动长端利率于现阶段进一步出现较大幅度的下行。

　　虽然五月份业绩下跌的债基数量占比不大，但却呈现非常明显的一致性，可转债、增强债在A股调整的压力下霸占跌幅榜，多只此类债基的单月跌幅都超过了4%。比如浙商丰利增强债券，从此前的一季报看，该基金主要重仓政策性金融债，可转债占基金资产净值的19.75%，外加部分股票持仓。

　　根据业内人士介绍，今年以来上市首日跌破发行价的可转债的总数为10只，仅5月份就多达6只。从可转债风险收益特征看，可转债的走势与债市相关性不大，4、5月份以来股市表现不佳，可转债受股市调整拖累，上市首日破发现象开始增多，让参与转债打新的基金净值产生了一定回撤。

　　对于境外机构而言，当前国内债券的“性价比”使其依旧有动力增加对人民币债券的配置。提供的数据亦显示，5月前两周，境外机构于现券净买入方面依旧延续了不断增多的势头，且买入量已接近4月份全月，这充分说明了国内市场的“潜力”。

　　伴随下半年利率债供给的逐步减少，中金公司判断，中长期内国内债券收益率有望回落到接近2016年低位的水平。综上考量，向后看，债券投资者大概率仍能获得较丰厚的回报。

　　五月部分涨跌幅靠前债券型基金一览

排名

证券简称

5月累计单位净值增长率%

规模
 亿元

证券简称

5月累计单位净值增长率%

规模
 亿元

1

前海开源鼎安A

2.17

0.2365

浙商丰利增强

-4.88

0.5252

2

前海开源鼎安C

2.08

0.0014

华夏可转债增强A

-4.85

0.8681

3

华商稳固添利A

1.75

0.1721

金信民旺C

-4.67

0.1219

4

鹏华丰融

1.68

6.6042

中海可转换债券A

-4.66

0.5207

5

华商稳固添利C

1.67

0.1221

中海可转换债券C

-4.66

0.4772

6

融通增祥债券

1.52

2.4634

华商可转债C

-4.66

2.2295

7

广发集源A

1.32

1.0610

华商可转债A

-4.64

0.3635

8

红土创新增强收益A

1.31

2.0731

金信民旺A

-4.63

0.0746

9

红土创新增强收益C

1.30

0.0782

创金合信转债精选C

-4.58

0.0247

10

国联安增裕一年定开纯债

1.29

50.2227

创金合信转债精选A

-4.52

0.0138

11

广发集源C

1.29

0.0001

长安泓沣中短债C

-4.42

0.0948

12

国联安增富一年定开纯债

1.27

50.2274

长安泓沣中短债A

-4.42

0.0209

13

博时安心收益A

1.26

0.4623

华富可转债

-4.37

0.5389

14

嘉合磐通C

1.25

0.5564

融通通瑞C

-4.05

0.0079

15

银华10年期地方债A

1.25

0.5826

南方希元可转债

-3.93

0.5275

16

嘉合磐通A

1.25

0.9352

中银互利定期开放

-3.87

1.6886

17

银华10年期地方债C

1.24

0.2019

鹏华可转债

-3.86

0.7910

18

富国强回报A

1.23

3.2566

汇安稳裕

-3.81

4.5627

19

永赢荣益A

1.22

10.3394

融通通瑞AB

-3.76

0.5666

20

富国强回报C

1.21

0.3512

中金可转债C

-3.72

0.0528

21

德邦纯债一年定期A

1.20

2.4275

中金可转债A

-3.69

0.0153

22

永赢荣益C

1.20

0.0000

建信转债增强C

-3.53

0.8941

23

安信永丰A

1.19

0.4905

嘉实稳宏C

-3.51

0.1194

24

博时安泰18个月A

1.19

2.2898

申万菱信可转债

-3.50

0.7664

25

广发景华纯债

1.18

7.1184

建信转债增强A

-3.49

0.5942

26

德邦纯债一年定期C

1.18

0.0179

嘉实稳宏A

-3.48

0.3712

27

平安惠金定期开放A

1.17

12.8994

中欧可转债C

-3.41

1.1240

28

安信永丰C

1.17

0.0688

中欧可转债A

-3.38

3.1389

29

安信尊享添益A

1.17

18.8439

工银瑞信添福B

-3.37

0.3732

30

平安惠金定期开放C

1.16

1.5226

工银瑞信添福A

-3.36

9.7242

31

泓德裕泽纯债C

1.16

0.0002

融通可转债C

-3.35

0.6359

32

泓德裕鑫纯债C

1.15

0.0023

工银瑞信可转债优选C

-3.33

0.5171

33

创金合信汇誉A

1.15

2.1576

融通可转债A

-3.33

0.2400

34

鹏扬双利A

1.15

2.6209

工银瑞信可转债优选A

-3.30

0.4560

35

泓德裕泽纯债A

1.15

4.8131

信诚新双盈B

-3.20

0.1389

36

鹏华永诚一年定开

1.15

2.1777

大成可转债增强

-3.18

0.2647

37

泓德裕鑫纯债A

1.15

3.9940

中科沃土沃祥

-3.10

0.6006

38

博时安心收益C

1.14

0.3956

长安泓源纯债A

-3.07

0.0200

39

安信尊享添益C

1.14

0.1003

长安泓源纯债C

-3.07

0.1105

40

创金合信汇誉C

1.14

0.0019

天治可转债增强A

-2.97

0.3561

 

来源：wind数据 （规模截至3月31日）

 

（责任编辑：关婧）


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五月超七成债券基金业绩收涨 鹏华广发等业绩靠前

2019-06-04 07:02 来源：中国经济网

　　中国经济网北京6月4日讯 （记者 李荣 康博） 经过四月份的调整之后，债券市场在五月迎来了小幅企稳行情，并且以0.17%的平均收益率，再次领先于股票、混合、QDII基金，但分化非常严重，这一点从债券型基金的五月业绩表现上可见一斑。

　　整体来看，两市所有债券型基金在五月份有超过七成的产品获得了正收益，但收益在1%以上的债基数量仅有83只，占比为3.5%。比如华商稳固添利债券A，该债基五月业绩上涨1.75%，从一季报披露的情况看，基金总资产比例的89.95%都是债券类资产，如果按基金资产净值比例看，78.95%都是国债，39.88%为政策性金融债。而鹏华丰融定期开放债券与广发集源债券A的五月份业绩涨幅为1.68%、1.32%，但这两只债基则以重仓企业债为主。

　　从单月债基涨幅榜看，绝大多数收益为正的债基涨幅都在1%以内，其原因是债市整体收益率在临近月末时出现了上行。国泰君安固定收益首席分析师覃汉指出，“随着市场的‘钝化’，如果没有增量利好，则在国内融资企稳、经济磨底，货币政策长期‘不紧’叠加基本面逐步改善的大背景下，债市‘纠结’的行情仍将演绎下去。”

　　不仅如此，在中期维度的利空暂时无法被证伪，短期维度的利好似乎又逐一兑现，且没有足够“硬”的逻辑吸引大规模资金在利率低位时进场的情况下，低迷的赚钱效应可能不足以推动长端利率于现阶段进一步出现较大幅度的下行。

　　虽然五月份业绩下跌的债基数量占比不大，但却呈现非常明显的一致性，可转债、增强债在A股调整的压力下霸占跌幅榜，多只此类债基的单月跌幅都超过了4%。比如浙商丰利增强债券，从此前的一季报看，该基金主要重仓政策性金融债，可转债占基金资产净值的19.75%，外加部分股票持仓。

　　根据业内人士介绍，今年以来上市首日跌破发行价的可转债的总数为10只，仅5月份就多达6只。从可转债风险收益特征看，可转债的走势与债市相关性不大，4、5月份以来股市表现不佳，可转债受股市调整拖累，上市首日破发现象开始增多，让参与转债打新的基金净值产生了一定回撤。

　　对于境外机构而言，当前国内债券的“性价比”使其依旧有动力增加对人民币债券的配置。提供的数据亦显示，5月前两周，境外机构于现券净买入方面依旧延续了不断增多的势头，且买入量已接近4月份全月，这充分说明了国内市场的“潜力”。

　　伴随下半年利率债供给的逐步减少，中金公司判断，中长期内国内债券收益率有望回落到接近2016年低位的水平。综上考量，向后看，债券投资者大概率仍能获得较丰厚的回报。

　　五月部分涨跌幅靠前债券型基金一览

排名

证券简称

5月累计单位净值增长率%

规模
 亿元

证券简称

5月累计单位净值增长率%

规模
 亿元

1

前海开源鼎安A

2.17

0.2365

浙商丰利增强

-4.88

0.5252

2

前海开源鼎安C

2.08

0.0014

华夏可转债增强A

-4.85

0.8681

3

华商稳固添利A

1.75

0.1721

金信民旺C

-4.67

0.1219

4

鹏华丰融

1.68

6.6042

中海可转换债券A

-4.66

0.5207

5

华商稳固添利C

1.67

0.1221

中海可转换债券C

-4.66

0.4772

6

融通增祥债券

1.52

2.4634

华商可转债C

-4.66

2.2295

7

广发集源A

1.32

1.0610

华商可转债A

-4.64

（责任编辑：关婧）

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