今年以来，公募基金分红热情不减，比2017年同期增长不校但进入下半年，亦呈现一定下滑趋势。总体看，分红额度向头部产品靠拢，集中度明显。业内人士认为，不同市场行情下，基金选择分红的原因或许存在差异。

　　下半年来分红下滑

　　数据显示，截至9月7日，今年以来全市场共有978只基金进行分红，累计分红总额达577.62亿元，比2017年同期的432.14亿元高出145.48亿元，提高约三分之一。逐月看，1月份开了一个好头，全市场共基金分红，总额高达163.58亿元。而2月份与3月份，公募基金分红额度则呈现下降趋势，分别为38.43亿元与89.4亿元。一季度共分红291.43亿元，比2017年一季度同期的182.66亿元高出100多亿元。

　　二季度开始，基金分红则呈现先抑后扬态势，4月份分红总额为35.4亿元，5月份分红总额为42.59亿元。6月份，分红规模再次激增，达到164.6亿元。整个二季度分红总额为242.6亿元，比一季度下降48.83亿元，环比下降接近两成。但与2017年二季度的90.8亿元比较，则增长了2.68倍。

　　进入下半年，公募基金分红额度呈现一定趋势下滑。7月份与8月份分红总额下降比例较大，分别为23.31亿元与20.27亿元，连续创下今年以来单月分红新低，同时也明显低于2017年同期水平。

　　在分红的产品中，共有159只基金分红额度超过1亿元，18只超过5亿元，5只超过10亿元。额度排名中前五名依次是博时主题行业(18.52亿元)、易方达积极成长(16.37亿元)、东方红睿华沪港深(14.13亿元)、国联安精选(10.93亿元)、南方成份精选(10.02亿元)。

　　值得一提的是，分红基金的额度呈现一定的集中化态势，前18只产品分红均超过5亿元，数量占总数比不足2%。而这些产品分红额度合计152.7亿元，占总额超过四分之一。

　　分红原因各异

　　今年以来，1月份市场上涨势头高涨，而后呈现震荡调整态势，市场形势有明显转变。由此，有券商人士认为，在不同阶段，公募基金产品选择分红的原因也有所不同。

　　在市场行情向上，或者处于此前预估的高位时，基金产品选择分红可以“降低仓位保护投资者利益”。券商人士强调，当股票市场经历大幅上涨后，市场调整风险来临，具有安全边际的可选投资品种减少时，基金往往会减持股票配置比重。“由于权益类基金，尤其是股票型基金受到股票配置比重下限的限制，减持的空间受限。此时，进行分红是降低股票仓位的一种办法。一方面，市场调整风险来临时，可以帮助投资者降低股票配置比重，规避市场风险；另一方面，产品本身也可以借此规避调整风险较大的行业和个股。”

　　与此同时，在市场行情较好时，投资者情绪高涨。在此时，基金公司往往会进行产品的持续营销，以期吸引投资者。券商人士认为，在过去经验中，新入市的基金投资者往往偏好1元净值的新基金。基金借大比例分红来大幅降低单位净值，迎合了投资者的喜欢低净值基金的心理。

　　当然，在市场处于调整态势的时候，进行分红也有助于基金产品应对赎回压力。基金在市场处于调整态势时，进行分红，可以使得投资者获得部分资金赎回，缓解投资者的担忧心理，减少一定的赎回压力。对于基金管理人来说，分红也是合理管控基金规模的重要手段。去年以来，市场上有不少基金产品募集或者申购资金量巨大，有部分产品选择通过分红来降低规模，以期基金经理发挥更加充分，追求业绩。

　　也有业内人士称，很多基金产品在基金合同中有明确分红规则。对于部分定制基金产品而言，分红也存在一种可能性，即是部分资金希望实现合规避税。