人身险预定利率动态调整机制落地,带来哪些影响?

2025-01-14 14:43 来源:新华社

  人身险预定利率动态调整机制已落地。记者了解到,国家金融监督管理总局日前向中国保险行业协会和各人身保险公司发布了一份通知,明确建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。 

  这一变化将带来哪些影响?

  这份《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》要求,中国保险行业协会定期组织人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会成员召开会议,研究人身保险产品预定利率有关事项,每季度发布预定利率研究值。 

  同时,通知要求各人身保险公司动态调整普通型、分红型人身保险预定利率最高值和万能型人身保险最低保证利率最高值。 

  当在售普通型人身保险产品预定利率最高值连续2个季度比预定利率研究值高25个基点及以上时,要及时下调新产品预定利率最高值;反之则可以适当上调新产品预定利率最高值,调整后的预定利率最高值原则上不得超过预定利率研究值。同时,要按照一定的差值,合理调整分红型和万能型人身保险。 

  预定利率、预定利率上限、预定利率研究值之间是什么关系? 

  预定利率可以简单理解为保险产品预估给投保人的回报率;预定利率上限就像是监管部门为保险产品设定的“天花板”,防止保险公司给出不合理的过高回报率而产生兑付风险;预定利率研究值则需要结合5年期以上贷款市场报价利率(LPR)、5年期定期存款利率、10年期国债收益率等市场利率变化和行业资产负债管理情况研究得出。

中国人民银行官网发布的贷款市场报价利率(LPR)走势图

  2023年、2024年,人身险预定利率上限曾两度下调。2024年10月之后,新备案的普通型、分红型保险产品预定利率上限分别为2.5%、2.0%,新备案的万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%。 

  “通知的发布意味着,下一步这一机制将取代此前监管部门不定期发布新预定利率上限的模式。”中国社会科学院保险与经济发展研究中心副主任王向楠说。 

  今年1月10日,保险业协会组织召开相关会议,业内专家就人身保险产品预定利率发表了意见,认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为2.34%。 

  数据发布后,多家险企发布公告称,维持目前普通型保险产品预定利率最高值2.5%、分红型保险产品预定利率最高值2.0%、万能型保险产品最低保证利率最高值1.5%不变。 

  王向楠表示,预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制的建立,有助于及时弥合保单的预定利率与市场利率之间的差距,降低保险公司利差损风险。 

  利差是我国人身险公司的主要利润来源。保险公司资金运用收益率低于有效保单合同平均预定利率时,会产生利差损。利差损在低利率环境下尤为突出。 

  中国人民银行发布的《中国金融稳定报告(2024)》提出,随着近年来利率中枢下移,我国人身险公司资金运用收益率明显下降,但负债成本较为刚性,加之资产久期普遍短于负债久期,人身险公司面临资产收益难以覆盖负债成本的压力。从资产负债匹配看,人身险行业久期缺口还有不断扩大的趋势。 

  北京大学经济学院风险管理与保险学系主任郑伟表示,相关机制的建立有利于贯通市场利率向人身险预定利率的有效传导,建立科学合理的负债成本调节机制,防范保险业资产负债错配风险。 

  专家认为,这一机制的建立既是对保险业新“国十条”提出的“强化资产负债联动监管”“健全利率传导和负债成本调节机制”等要求的落实,也是对去年《国家金融监督管理总局关于健全人身保险产品定价机制的通知》中相关要求的细化。 

  对消费者而言,王向楠认为,这一机制的建立能减少市场上的信息不对称,帮助消费者更理性地选择保险产品。 

  新机制下,保险公司仍需持续做好利率风险管理。 

  郑伟建议,在负债端,险企应积极推进产品转型升级,发展浮动收益型保险产品;在资产端,要优化资产配置结构,提升跨市场、跨周期的投资管理能力,运用金融衍生品做好风险对冲。同时,险企还应做好资产负债的期限结构匹配、成本收益匹配和现金流匹配等工作,防范资产负债错配风险。(记者 张千千)

 

查看余下全文
(责任编辑:马欣)
手机看中经经济日报微信中经网微信
当前位置      首页 > 2025保险  > 正文
中经搜索

人身险预定利率动态调整机制落地,带来哪些影响?

2025年01月14日 14:43    来源: 新华社    

  人身险预定利率动态调整机制已落地。记者了解到,国家金融监督管理总局日前向中国保险行业协会和各人身保险公司发布了一份通知,明确建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制。 

  这一变化将带来哪些影响?

  这份《关于建立预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制有关事项的通知》要求,中国保险行业协会定期组织人身保险业责任准备金评估利率专家咨询委员会成员召开会议,研究人身保险产品预定利率有关事项,每季度发布预定利率研究值。 

  同时,通知要求各人身保险公司动态调整普通型、分红型人身保险预定利率最高值和万能型人身保险最低保证利率最高值。 

  当在售普通型人身保险产品预定利率最高值连续2个季度比预定利率研究值高25个基点及以上时,要及时下调新产品预定利率最高值;反之则可以适当上调新产品预定利率最高值,调整后的预定利率最高值原则上不得超过预定利率研究值。同时,要按照一定的差值,合理调整分红型和万能型人身保险。 

  预定利率、预定利率上限、预定利率研究值之间是什么关系? 

  预定利率可以简单理解为保险产品预估给投保人的回报率;预定利率上限就像是监管部门为保险产品设定的“天花板”,防止保险公司给出不合理的过高回报率而产生兑付风险;预定利率研究值则需要结合5年期以上贷款市场报价利率(LPR)、5年期定期存款利率、10年期国债收益率等市场利率变化和行业资产负债管理情况研究得出。

中国人民银行官网发布的贷款市场报价利率(LPR)走势图

  2023年、2024年,人身险预定利率上限曾两度下调。2024年10月之后,新备案的普通型、分红型保险产品预定利率上限分别为2.5%、2.0%,新备案的万能型保险产品最低保证利率上限为1.5%。 

  “通知的发布意味着,下一步这一机制将取代此前监管部门不定期发布新预定利率上限的模式。”中国社会科学院保险与经济发展研究中心副主任王向楠说。 

  今年1月10日,保险业协会组织召开相关会议,业内专家就人身保险产品预定利率发表了意见,认为当前普通型人身保险产品预定利率研究值为2.34%。 

  数据发布后,多家险企发布公告称,维持目前普通型保险产品预定利率最高值2.5%、分红型保险产品预定利率最高值2.0%、万能型保险产品最低保证利率最高值1.5%不变。 

  王向楠表示,预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制的建立,有助于及时弥合保单的预定利率与市场利率之间的差距,降低保险公司利差损风险。 

  利差是我国人身险公司的主要利润来源。保险公司资金运用收益率低于有效保单合同平均预定利率时,会产生利差损。利差损在低利率环境下尤为突出。 

  中国人民银行发布的《中国金融稳定报告(2024)》提出,随着近年来利率中枢下移,我国人身险公司资金运用收益率明显下降,但负债成本较为刚性,加之资产久期普遍短于负债久期,人身险公司面临资产收益难以覆盖负债成本的压力。从资产负债匹配看,人身险行业久期缺口还有不断扩大的趋势。 

  北京大学经济学院风险管理与保险学系主任郑伟表示,相关机制的建立有利于贯通市场利率向人身险预定利率的有效传导,建立科学合理的负债成本调节机制,防范保险业资产负债错配风险。 

  专家认为,这一机制的建立既是对保险业新“国十条”提出的“强化资产负债联动监管”“健全利率传导和负债成本调节机制”等要求的落实,也是对去年《国家金融监督管理总局关于健全人身保险产品定价机制的通知》中相关要求的细化。 

  对消费者而言,王向楠认为,这一机制的建立能减少市场上的信息不对称,帮助消费者更理性地选择保险产品。 

  新机制下,保险公司仍需持续做好利率风险管理。 

  郑伟建议,在负债端,险企应积极推进产品转型升级,发展浮动收益型保险产品;在资产端,要优化资产配置结构,提升跨市场、跨周期的投资管理能力,运用金融衍生品做好风险对冲。同时,险企还应做好资产负债的期限结构匹配、成本收益匹配和现金流匹配等工作,防范资产负债错配风险。(记者 张千千)

 

(责任编辑:马欣)


閸掑棔闊╅崚甯窗
    中国经济网声明:股市资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
娑擃厼娴楃紒蹇旂ス缂冩垹澧楅弶鍐ㄥ挤閸忓秷鐭楁竟鐗堟閿涳拷
1閵嗕礁鍤掗張顒傜秹濞夈劍妲戦垾婊勬降濠ф劧绱版稉顓炴禇缂佸繑绁圭純鎴斺偓锟� 閹存牑鈧粍娼靛┃鎰剁窗缂佸繑绁归弮銉﹀Г-娑擃厼娴楃紒蹇旂ス缂冩垟鈧繄娈戦幍鈧張澶夌稊閸濅緤绱濋悧鍫熸綀閸у洤鐫樻禍锟�
閵嗏偓 娑擃厼娴楃紒蹇旂ス缂冩埊绱欓張顒傜秹閸欙附婀佹竟鐗堟閻ㄥ嫰娅庢径鏍电礆閿涙稒婀紒蹇旀拱缂冩垶宸块弶鍐跨礉娴犺缍嶉崡鏇氱秴閸欏﹣閲滄禍杞扮瑝瀵版娴嗘潪濮愨偓浣规喅缂傛牗鍨ㄦ禒銉ュ従鐎癸拷
閵嗏偓 閺傜懓绱℃担璺ㄦ暏娑撳﹨鍫担婊冩惂閿涙稑鍑$紒蹇庣瑢閺堫剛缍夌粵鍓ц閻╃ǹ鍙ч幒鍫熸綀娴h法鏁ら崡蹇氼唴閻ㄥ嫬宕熸担宥呭挤娑擃亙姹夐敍灞界安濞夈劍鍓扮拠銉х搼娴f粌鎼ф稉顓熸Ц閸氾附婀�
閵嗏偓 閻╃ǹ绨查惃鍕房閺夊啩濞囬悽銊╂閸掕泛锛愰弰搴礉娑撳秴绶辨潻婵嗗冀鐠囥儳鐡戦梽鎰煑婢圭増妲戦敍灞肩瑬閸︺劍宸块弶鍐瘱閸ユ潙鍞存担璺ㄦ暏閺冭泛绨插▔銊︽閳ユ粍娼靛┃鎰剁窗娑擃厼娴�
閵嗏偓 缂佸繑绁圭純鎴斺偓婵囧灗閳ユ粍娼靛┃鎰剁窗缂佸繑绁归弮銉﹀Г-娑擃厼娴楃紒蹇旂ス缂冩垟鈧縿鈧倽绻氶崣宥呭鏉╂澘锛愰弰搴も偓鍜冪礉閺堫剛缍夌亸鍡氭嫹缁岃泛鍙鹃惄绋垮彠濞夋洖绶ョ拹锝勬崲閵嗭拷
2閵嗕焦婀扮純鎴炲閺堝娈戦崶鍓у娴f粌鎼ф稉顓ㄧ礉閸楀厖濞囧▔銊︽閳ユ粍娼靛┃鎰剁窗娑擃厼娴楃紒蹇旂ス缂冩垟鈧繂寮�/閹存牗鐖i張澶嗏偓婊€鑵戦崶鐣岀病濞村海缍�(www.ce.cn)閳ワ拷
閵嗏偓 濮樻潙宓冮敍灞肩稻楠炴湹绗夋禒锝堛€冮張顒傜秹鐎电顕氱粵澶婃禈閻楀洣缍旈崫浣烽煩閺堝顔忛崣顖欑铂娴滆桨濞囬悽銊ф畱閺夊啫鍩勯敍娑樺嚒缂佸繋绗岄張顒傜秹缁涘墽璁查惄绋垮彠閹哄牊娼堟担璺ㄦ暏
閵嗏偓 閸楀繗顔呴惃鍕礋娴e秴寮锋稉顏冩眽閿涘奔绮庨張澶嬫綀閸︺劍宸块弶鍐瘱閸ユ潙鍞存担璺ㄦ暏鐠囥儳鐡戦崶鍓у娑擃厽妲戠涵顔芥暈閺勫簶鈧粈鑵戦崶鐣岀病濞村海缍夌拋鎷屸偓鍖礨X閹藉嫧鈧繃鍨�
閵嗏偓 閳ユ粎绮″ù搴㈡)閹躲儳銇�-娑擃厼娴楃紒蹇旂ス缂冩垼顔囬懓鍖礨X閹藉嫧鈧繄娈戦崶鍓у娴f粌鎼ч敍灞芥儊閸掓瑱绱濇稉鈧崚鍥︾瑝閸掆晛鎮楅弸婊嗗殰鐞涘本澹欓幏鍛偓锟�
3閵嗕礁鍤掗張顒傜秹濞夈劍妲� 閳ユ粍娼靛┃鎰剁窗XXX閿涘牓娼稉顓炴禇缂佸繑绁圭純鎴礆閳ワ拷 閻ㄥ嫪缍旈崫渚婄礉閸у洩娴嗘潪鍊熷殰閸忚泛鐣犳刊鎺嶇秼閿涘矁娴嗘潪鐣屾窗閻ㄥ嫬婀禍搴濈炊闁帗娲�
閵嗏偓 婢舵矮淇婇幁顖ょ礉楠炴湹绗夋禒锝堛€冮張顒傜秹鐠х偛鎮撻崗鎯邦潎閻愮懓鎷扮€电懓鍙鹃惇鐔风杽閹嗙鐠愶絻鈧拷
4閵嗕礁顩ч崶鐘辩稊閸濅礁鍞寸€瑰箍鈧胶澧楅弶鍐ㄦ嫲閸忚泛鐣犻梻顕€顣介棁鈧憰浣告倱閺堫剛缍夐懕鏃傞兇閻ㄥ嫸绱濈拠宄版躬30閺冦儱鍞存潻娑滎攽閵嗭拷

閳ワ拷 缂冩垹鐝幀缁樻簚閿涳拷010-81025111 閺堝鍙ф担婊冩惂閻楀牊娼堟禍瀣杹鐠囩柉浠堢化浼欑窗010-81025135 闁喚顔堥敍锟�

闁稿繐鍘栫花顒傜磼韫囨梻銈归柡鍐﹀劜婵倗绮堥敓锟� 闁挎冻鎷� 闁稿繐鍘栫花顒佺▔椤撶偞绂囩紓浣哥箲缁佸湱绱旈敓锟� 闁挎冻鎷� 缂傚啯鍨归悵顖涘緞瑜岀花銊ф媼閿燂拷 闁挎冻鎷� 缂傚啯鍨归悵顖滄嫚濮樺厖绮� 闁挎冻鎷� 闁绘鐗婂ḿ鍫熺珶閻楀牊顫� 闁挎冻鎷� 濞存粍甯熸禒鍫㈢磾閹达綆娼掗柛姘煎墲婵☆參鎯勯鑺ョ疀闁告枀銈呮鐎垫澘顑呴崣鏇犵棯閿燂拷 闁挎冻鎷� 妤犵偛鐏濋幉锟犲嫉瀹ュ懎顫� 闁挎冻鎷� 闁告瑥顑嗛崕蹇涙煣閻愵剙澶� 闁挎冻鎷� 缂佸墽濞€閺佸﹪鏌囬缁㈠敻
缂備礁绻戠粊褰掑籍閵夛箑袚闁硅翰鍎扮粭鐔兼⒖閸℃绀嬫繛澶嬫礀缁躲儲銇勬ィ鍐╋紪闁挎冻鎷�闁告牗銇為崥顐ゆ暜閸岀偞鍣烽悹鍥ф惈缁躲儳鏁崼婊呯殤闁告柡鍓濇晶锟�    濞戞搩鍘煎ù妤冪磼韫囨梻銈圭紓鍐╁灦绾泛顕ョ€n喓鈧劙姊婚鍡欑獥闁告牗銇為崥顐﹀礆濮橆剟鎸€垫澘顑呯粭鈧ù婊冾儏婵喖骞嶉埀锟�
濞戞搩鍘煎ù妤冪磼韫囨梻銈圭紓鍐挎嫹 闁绘鐗婂ḿ鍫ュ箥閳ь剟寮甸敓锟�  濞存粍甯熸禒鍫㈢磾閹寸偞鐓€闂傚倽顔婃穱濠囧箒椤栨稒绠涢柛鏂呫値鍟呴柛娆樺灥閻︼拷(10120170008)   缂傚啯鍨圭划鑸靛閻樿櫕灏¢悷娆忔閹鎳為崒婊勭獥閻犱胶枪瑜拌尙鎷犻敓锟�(0107190)  濞存粎鎮侰P濠㈣鎷�18036557闁告瑱鎷�

濞存粠鍓欓崣鏇犵磾閹存繄鏆斿璁规嫹 11010202009785闁告瑱鎷�