首单保险资管“交易所ABS”落地上交所

　　近日，保险资管公司在交易所试点开展资产证券化（ABS）业务（以下简称“交易所ABS”）正式落地。所谓ABS业务，是指以存量资产的现金流为偿付支持，通过结构化设计，并在此基础上发行资产支持证券的活动。在我国经济由高速发展转向高质量发展的新时期，存量资产证券化的需求大幅增加，该类业务的发展前景也较为广阔。

　　《金融时报》记者获悉，由泰康资产管理有限责任公司（以下简称“泰康资产”）作为计划管理人的“泰康资产-中电投租赁1号碳中和绿色资产支持专项计划”已于5月8日在上交所成功发行，实际发行规模为12.64亿元。

　　据了解，该专项计划是市场首单由保险资管公司作为计划管理人的企业资产证券化产品。原始权益人为中电投融和融资租赁有限公司，这是一家在2014年3月于上海自贸试验区成立的融资租赁公司，注册资本高达15.07亿美元，拥有中诚信、新世纪AAA级主体评级。

　　泰康资产相关人士表示，此次成功发行是保险资管行业在资产证券化领域取得的重要突破。在此之前，保险资管公司主要通过中保登开展资产支持计划业务，但随着市场环境的变化和业务需求的增长，交易所ABS业务成为新的发展方向。“泰康资产-中电投租赁1号碳中和绿色资产支持专项计划”的发行不仅体现了泰康资产在绿色金融领域的积极探索，也展示了保险资管公司在服务实体经济、推动绿色发展方面的能力。该专项计划的成功发行，为保险资管公司进一步拓展交易所ABS业务提供了有益借鉴。

　　2023年10月13日，沪深交易所向包括泰康资产、国寿资产管理有限公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司、平安资产管理有限责任公司等首批5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其试点开展资产证券化（ABS）及不动产投资信托基金（REITs）业务。

　　多家获批试点的保险资产公司此前公开表达将积极参与交易所ABS业务。中国人保资产管理有限公司相关人士表示，获得资产证券化业务资质后，公司以资产证券化管理人及投资者的双重身份深度参与资产证券化业务。国寿资产管理有限公司相关人士表示，将立足中国人寿系统投资主平台的定位，充分发挥保险资金独特优势，以交易所ABS为重要抓手，更广范围、更深层次地参与到盘活存量资产、扩大有效投资的金融活动中。

　　记者注意到，除了泰康资产，国寿资产管理有限公司向上海证券交易所和深圳证券交易所申报的中国人寿-创工融资租赁资产支持专项计划（以下简称“国寿创工”）和中国人寿-创科供应链资产支持专项计划（以下简称“国寿创科”），已分别获得两家交易所出具的无异议函。

　　其中，国寿创工项目由江苏徐工工程机械租赁有限公司作为原始权益人，基础资产为徐工集团各大主机厂制造的工程机械设备，融入了徐工集团的高端产业技术以及科技专利，不仅有力彰显了“国之重器”的实力，也是国寿资产重点加强新质生产力领域金融供给、有效提升科技金融质效和持续升级先进制造业金融服务的重要举措，将为加快建设科技强国、制造强国提供有力的金融支撑；国寿创科项目由万科集团作为核心企业，以上下游供应商、施工方对债务人的应收账款作为基础资产，切实有效缓解中小企业面临的融资难、融资贵问题，为中小企业可持续发展提供资金支持，以推进普惠金融高质量发展助力改善社会民生。

　　另据上交所披露的信息，太平洋资产管理有限责任公司的“太平洋-海通恒信小微企业高质量发展1-2期资产支持专项计划”已于2023年12月11日获上交所受理。该专项计划拟发行规模为20亿元，承销商/管理人为太平洋资产，原始权益人海通恒信国际融资租赁股份有限公司。目前，该项目于今年1月15日进行更新，但目前尚未有发行上市的信息。

　　保险资管人士认为，在我国宏观经济高速增长阶段，基础设施领域形成了大规模存量资产。保险资金规模庞大，具有长期性和稳定性，保险资管公司探索开展存量资产证券化业务，不仅可以为相关企业带来现金资产，提高资金周转率，降低企业自身杠杆率，还有利于保险资金寻找创新投资机会，为实体经济提供更多元化、更高效的融资渠道，促进实体经济转型升级。（记者 戴梦希）