央行加息，使中国寿险业务结构不合理的矛盾更加凸显，让中国寿险业清醒地认识到业务结构调整和转型的迫切性
央行8月18日上调人民币存贷款利率，打破了京城数家保险公司下班前的宁静。
当晚，中国人寿、新华人寿、长城人寿等寿险公司纷纷召开紧急会议至深夜，商讨应急策略。
在业内人士看来，加息对于保险业可谓喜忧参半。一方面，利率波动对寿险产品占比近70%的分红险负面影响较大，其销售将受到抑制；另一方面，升息将增加浮动利率协议存款的回报率，并对新增资金的短期投资和浮动利率投资会产生积极影响。
具体而言，从短期看，鉴于一年期存款利率已经高于分红保险预定的利率上限，保险公司将加快研发更具差异性的保险产品；从长远来看，加息将促使中国保险业迅速改进寿险业务结构不合理的状况，有助于寿险公司找准其核心价值的定位，让保险产品回归保障功能。
产品分流
央行加息后，中国保监会人身保险监管部的负责人即表示，寿险业受冲击的程度将大于产险业，这主要是由于当前寿险产品结构不合理造成的。
在中国人寿保险股份有限公司副总经理万峰看来，存款利率上调，会使长期性、固定利率和固定收益率的分红型产品销售减缓。
目前，中国寿险公司经营的产品大致可分为保障型和分红型两大类，近年来，传统保障型产品比重下降，分红型产品占比过高的现象甚为严重。
据保监会的统计数据显示，截至今年6月底，分红险同比增长46.95%，占寿险保费收入的67.04%。
分红型保单的预定利率主要是参照银行存款利率设置。这次加息后，银行一年期存款利率已达2.52%，超过分红保险产品普遍的预定利率上限2.50%。
这意味着，银行存款将比保险产品更具吸引力。
至于加息可能诱发投保人退保而转投其他金融投资品种，万峰透露，他们公司对此已有充分准备，相信选择退保的只会是少数，毕竟，无故退保给保户自身带来的损失也非常大。
投资利好
加息的同时，其实也增加了保险公司提高投资收益的期望。
据保监会保险资金运用管理部负责人预测，由于目前中国的寿险公司均坐拥巨额债券及银行存款，因此存款利息上调，亦将带动投资收益的增加，这对存款年期较长的保险企业更是如此。
持相同观点的还有平安保险集团首席投资执行官杨文斌。他透露，目前平安集团可运用的保险资金的一半，都已投资于银行协议存款等固定收益类产品，投资股市的比重较低，因此整体来看，加息仍是利好。
虽然升息环境会使保险公司持有的固定利率债券遭受一定的利率损失，但有利于增加浮动利率协议存款的回报率，并对新增资金的短期投资和浮动利率投资会产生积极影响。
杨文斌预期央行还会采取一系列的紧缩措施，债券市场收益率上升价格下降的趋势将进一步凸显，能够通过低价收购债券，对保险公司也是利好。
结构调整
此次加息，短期内对寿险公司的影响可谓喜忧参半，但从长期看，让业内再一次清醒地认识到，寿险业务结构调整和转型的迫切性。
在光大永明人寿保险有限公司首席销售总裁张敬臣看来，利率变化，有助于寿险公司找准其核心价值的定位，意识到保险产品最主要的功能是保障功能，而非投资和储蓄功能。
因此，从长远来看，寿险产品受到利率变动的冲击，未尝不是一件好事。
北京工商大学保险研究中心主任王绪瑾认为，加息对保险业的促进作用，未来将在产品结构转型上体现得淋漓尽致。
加息使保险理财产品面临与其他金融理财产品更激烈的竞争，由于目前保险公司的投资类产品与其他金融理财产品差异化不大，如果投资收益率没法提高，保险公司的投资能力很难与其他金融机构匹敌，保险理财产品也将会面临被淘汰的危险。 |
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