全球性保险经纪公司韦莱集团控股有限公司(WillispuorgHoldings Limited)近日发布了7月份再保险市场回顾报告。
该报告指出，从2006年二季度的走势可以断言，再保险定价和条款在许多险种将继续疲软。但在其他方面，如水险、能源险及美国和加勒比地区面临巨灾风险的财产保险和分保都正处于“最糟糕的时期”，这些险种的条款将相当苛刻，承保仍不充分，且缺乏三重再保险。因此，现在的市场是近10年首个真正的硬性市场。
该报告认为：
——6、7月份的续保情况证实了早先信号的正确性——使水险、能源险和美国处于巨灾风险的财产险走向硬性市场的诸因素在全行业范围内得到调整；
——近两年巨灾损失严重，这导致了无力偿付和资本额的重大调整；
——各大公司对所处的经营环境进行再次评估，并挖掘新的管理思路；
——各评级机构使用更保守且日益严谨的参数(量)来对巨灾管理手段进行评估；
——各再保险公司面临着巨大的降低承保量并实现承保多样化的压力，这急剧地降低了在主要业务线的承保能力；
韦莱再保险首席执行官彼得·赫恩(Peter Hearn)指出：“虽然我们确实认为各资本市场和其他各种替代产品的影响会持续下去且越来越大，但当前的前景仍相当不稳定。今年的另一个大型加勒比地区/美国风暴季或任何其他的全球巨灾，都将对2007年再保险巨灾市场产生巨大压力，一场大灾难很可能加速资本的再次转换并使传统再保险保障难上加难。”
该报告指出，今年6、7月份续保情况显示出的趋势将一直延续到截至明年1月1日的整个周期。由于风险模型的变化及来自评级机构的持续压力，即使在今年夏天没有重大损失，但可能仍不会减轻再保险业的重负。此外，另一活跃飓风季将使美国佛罗里达州早已有限的承保能力更趋枯竭。而其他方面，如加利福尼亚地震也将带来很大冲击，而各再保险公司将对他们的多样化策略的有效性产生了疑问。
虽然资本市场各种产品的作用到目前为止还很有限，但总体上来说，随着各保险公司着眼于巨灾易发地区风险保障问题的改善，并尝试寻求目前传统再保险市场定价方法的替代良方，巨灾债券和各资本市场的利率有望得到提高。 |
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