安德森对此的解释是，目前看到的美国经济数据不是一场经济灾难。数据的背后，并不意味美国经济已正式进入衰退或萧条，而是一种逐渐的增长放缓。因此，美国经济对全球经济的负面风险并不大；同时，美国经济放缓对中国经济尽管会产生一些影响，但绝不会有灾难性影响。
从今年7月、8月的统计数据看，中国国内经济的发展速度也在放缓。这表现在，信贷增速减缓，生产、投资数据下来了，特别是建筑业的发展也开始放缓。
不过，安德森强调，中国经济实施紧缩政策后，也不会对全球商品市场带来太大冲击。
以铜为例
安德森研究中国经济的时间很长，他丝毫不避讳商品市场中的“中国因素”。一般而言，中国国内很多投资者和学者，多数都不认同国际市场给中国套上的这个“光环”。
在国际市场看来，近年来在推高全球大宗商品需求方面，没有其他经济体的影响力比得上中国。摩根士丹利的统计数据显示，中国在2005年全球工业原材料用量增长中所占的比重令人瞪目：铝是50%、铁矿石84%、钢108%、水泥115%、锌120%、铜307%、而镍更远超307%。
这些数据正是国际市场冠以商品市场最近几年的牛市系由“中国因素”驱动的来由。
但驱动力在2006年正在放缓。
在安德森看来，中国经济放缓对外部市场的影响已经开始显现，比如，全球国际市场上的金属价格、材料价格、商品价格都开始下来了。
他向《财经时报》透露，UBS很多客户现在会针对中国提出这样的问题：如果中国经济增速放缓的速度太快，对世界商品市场的价格会不会产生很大的负面影响？
他的答案是：“看看吧。到目前为止，这种放缓还是非常有限的、逐渐的。”
安德森用铜市场的情况举例说，过去一年里，中国铜进口下降比较明显。但实际上，真实需求下降只是一部分原因。另外一点是，中国在逐渐释放自己的铜库存。
“但是，中国不可能永远地释放它的铜库存，一旦停下来怎么办？”
安德森预计明年中国对铜需求还会以9%的速度增长。因此，他们预期中国铜进口还会重新反弹。
从美国和中国经济发展等因素综合考虑，安德森坚定了自己对商品牛市还未终结的判断。 |
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