合约到期日提前至每个月的第三个周五
股指期货合约大小将由预报的每点100元正式提高到每点200元。9月17日，曾担任金融期货交易所筹备组产品组、业务组组长的陈晗在2006中国(上海)期货投资国际论坛上透露了这一最新消息。这是中金所高层首次向外界正式宣布有关股指期货合约大小。
一张合约不高于2.5万元
陈晗表示，合约大小不是一个合约条款的问题，严格地说是监管政策导向的问题，对于这个新市场，大家希望在开始的时候有什么样的资金规模、资金能力的人进入到这个市场，我们进行了长期的研究与分析。“在目前仿真交易过程中，我们决定比我们原来公开发布的建议稿适当提高门槛，以前是1点100元人民币，我们现在决定提高到1点200元人民币。”陈晗说。
目前沪深300指数点位大约在1200—1400点，按照“沪深300指数期货合约的票面价值＝沪深300指数点×200元”的计算公式，在保证金比例为8%—10%的区间内，投资者可以用大约1.92万元—2.4万元资金买进或卖出一张沪深300指数期货合约。
业内人士透露，中金所近期将开始启动股指期货合约的模拟交易，也就是仿真交易。而据陈晗表示，“仿真交易是基于真实的系统，客户需要开户，中金所和期货商每天当作一个真正的工作来做，来检验我们的系统，检验我们的产品，检验我们的规则。”也就是说，股指期货合约每点200元似乎是板上钉钉的事了。
合约关键部位与众不同
此外，陈晗还对外界透露了股指期货合约的关键部位：每日结算价、最后交易日、价格结算价。“股指期货合约熔断定在6%的水平，每天涨跌停是上一个交易日的10%，交易时间也是学习了国外的经验，就是比股票市场早开始，晚收市。”陈晗说，“但是，中金所在每日结算价、最后交易日、价格结算价这三方面的设计，跟国内现有的商品以及国外相类似的合约都不同。”
其中，每日结算价定为每个交易日最后一个小时的成交量加权平均价。最后交易日由预先方案中的“每个月的最后一个交易日”提前到“每个月的第三个周五”，以便能避开现货的一些特别时点，如比较强的假期效应的时间点。“这样一来，股指期货合约的最后交易日基本上是落在每个月15到22号期间，就是完全避开了假期的效应。”陈晗说。 |
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