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聚丙烯偏弱运行

2019年10月23日 09:16    来源: 期货日报    

  9月中旬以来,聚丙烯价格振荡下行,一方面是受原油价格的拖累,另一方面源于需求表现平淡。展望后市,来自原油端的成本支撑减弱,供应压力也将逐渐释放,不过库存有所下移,需求难有亮点,PP价格或延续弱势。

  供应压力渐显

  近期,聚丙烯新装置密集投产,供应压力逐渐显现。不仅有宝丰二期顺利开车、东莞巨正源打通全流程,还有前期检修的大庆炼化、独山子石化、神华新疆等装置陆续开车,目前聚丙烯企业开工率在97%左右,处于偏高水平上,供应料将充裕。

  现货价格下调

  库存方面,10月9日以来聚丙烯库存有所下降,截至18日,下降至40.33万吨,库存压力有所减弱。10月18日石化拉丝级出厂价格部分下调,石化华东拉丝定价下调100元/吨,中油东北、西北拉丝价格下调100元/吨。随着现货价格下调,基差逐渐修复,期价也面临着压力。

  需求提振有限

  由于国内经济承压,下游整体消费表现不佳。企业订单有限且成品库存积压,对原料采购的积极性不足,观望情绪较为浓厚,以按需采购为主。今年需求总体比往年差,塑编、BOPP开工率均不及过去三年同期水平。

  成本支撑减弱

  截至10月18日当周,美国石油活跃钻井数增加1座,至713座,6月来首次连续两周增长。伊朗石油部长赞加内称,美国的制裁未能遏制伊朗石油工业的发展,或减少投资者对地缘政治风险的担忧,从而在一定程度上压低原油期价。

  从技术上来看,主力合约PP2001连续三日低于60日均线,且承压于布林中轨,布林通道开口有放大之势,MACD向零轴下方延伸,技术上略偏空。

  综上所述,随着新增产能的投放,及前期检修装置的复产,供应端压力将逐渐凸显。而需求端受制于经济增速放缓,整体或难有亮点。成本端的支撑在减弱,价格或承压下行。风险因素在于库存持续下降,及地缘政治风险加剧带动化工品价格整体上移。

  操作方案

  1.合约选择:选择交易活跃的主力合约PP2001。

  2.建仓:分批建仓,PP2001在8050—8080元/吨之间择机建立空单100手,占用保证金约为80万,资金占用约为8%。

  3.止盈止损:以布林中轨为参考,设置止损区间为8220—8270元/吨;以前期低点为参考,设置止盈区间为7800—7830元/吨。

  4.风险控制:遇到不利行情变动,严格执行止损方案。

(责任编辑:徐自立)


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2019-10-23 09:16 来源:期货日报
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