近日，证监会发布《关于基金公司提取风险准备金有关问题的通知》，要求基金公司每月应从基金管理费当中计提比例不低于管理费收入5%的风险准备金，风险准备金余额达到基金资产净值的1%时可不再提取。
据知情人士透露，该通知主要针对的是货币市场基金。货币基金在经历巨额赎回潮之后，又陷入巨亏。有数家基金公司旗下货币基金均出现巨额亏损。
货币基金暂停申购
据悉，多家货币基金出现亏损后，对于大额申购均采取了限制，有些也已经暂停申购。记者就此电话采访了数家基金公司相关人士，有关人士也并没有否认亏损的传闻。南方一家基金公司货币基金经理的解释是，由于债券市场利率上升较快，前期买入的央行票据出现亏损也是正常现象。同时，为了避免热钱频繁进出对基金持有人利益造成的波动和损害，所以有必要对申购货币基金的热钱做出限制。
暂停大额申购的货币基金不在少数。记者了解到，已有数家基金公司已经内部决定或者打算暂停货币基金申购。日前，北京一家基金公司内部决定暂停货币基金申购的，该公司货币市场基金经理表示，旗下的货币基金未出现亏损。做出暂停大额货币基金申购与亏损没有关系。只是出于保护货币基金原有持有人利益的考虑限制热钱进入。据这位基金经理说，前期打新股的8000亿热钱正在逐渐向货币基金回流。考虑到这些热钱的不稳定性，所以该公司暂停了1亿元以上客户的申购。然而即便这样，短短数天之内，该公司货币基金已有几十亿的新进资金。
显然，新进入的资金会摊薄货币基金收益率。在目前货币基金规模普遍不大的情况下，新进资金会极大地摊薄货币基金收益率。那么，暂停申购难道仅仅只是规模和收益之间的两难抉择？
祸起定期存款超标
知情人士透露，货币基金违规操作在定期存款上投资超标是致使亏损以及暂停申购的病根所在。
据了解，为了保证基金流动性不受影响，《通知》对货币基金可投资于银行定期存款比例上限做出严格的规定，“不超过基金资产净值的30%”。而大部分的货币基金先前由于规模庞大，在定期存款上配置的资金都远远超过这一比例。这个潜在的风险在前期遭遇巨额赎回时集中爆发。巨额赎回导致货币基金规模剧减，只能违约提前支取定期存款，同时还要保持货币基金的收益，那么就需要填充资金进去弥补提前支取带来的利息损失。新进来的资金越多，基金公司在保持货币基金收益率稳定的情况下所要投入的资金，也就是弥补亏损的资金就越多。
有关人士指出，货币基金虽然度过了赎回潮的艰难考验，但接下来面临的流动性问题仍然巨大。甚至有人表示，货币基金目前的风险甚至已经超过了股票市场。
事实上，货币基金偏重收益而忽视流动性一直是业内关注焦点，管理层也对其蕴涵的风险做出警示。证监会6月19日发布《关于货币市场基金提前支取定期存款有关问题的通知》中也明确规定，因提前支取导致的货币基金利息损失应由基金公司承担。证监会此举无疑是要从保护持有人利益的角度出发，而作为基金管理人，基金公司势必要对出现的亏损做出相应弥补。那么，弥补亏损的资金从何而来？基金公司是否为了弥补货币基金的亏损而损害旗下其他基金持有人的利益？记者在《通知》公布之前就此采访一家出现巨额亏损的基金公司货币基金基金经理，该经理表示，他们公司严格的防火墙制度不会出现这种情况。基金公司不会让基金持有人来为亏损买单。据了解，弥补亏损的资金来自于其公司未分配利润或者自有资金。《通知》的出台，在这个敏感问题上作出规定，解决了市场普遍关注的问题。业内人士也呼吁，货币市场基金的实质主要是一个现金管理的工具。因此货币市场基金的投资目标不应完全以收益率为主，而是在保持流动性的基础上来追求稳定收益。货币基金应该向本来面目回归。 |
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