盈利增长乐观
由今日投资财经资讯公司组织的7月份基金经理调查显示，基金经理普遍看好企业盈利增长前景，认为12个月后国内上市公司的平均每股收益将上升82%，比1月份的调查数据增加67%；认为将下降的占9%，比1月份减少64个百分点；预期上升净值也从-58%转为73%，是自2005年1月下降以来，首次上升；预期每股盈利增长的加权平均值为7.1%。
此次近半数基金经理认为，对企业盈利增长最为重要的因素即提高产品售价，而认为是提高产量和削减成本的分别占25%和20%。对于企业盈余资金的用途，36%基金经理认为应用于回购股票，29%认为应该用于增加股息，希望用于增加资本性开支和偿还债务的各占23%和12%。
基金经理们对升息的预期，自去年7月份触底回升以来，本次调查创下97%的新高。其中，预期12个月后的短期利率将上升25个基点的占35%，预期将上升50个基点的占50%。对于现行的宏观调控措施，没有基金经理认为已经过紧，认为合适的占23%，认为仍有进一步调控空间的高达77%。
上升空间收窄
在经过半年的持续性上涨后，有51%的基金经理认为国内股市目前的估值合理，认为低估的人数也略高于认为高估的，但与今年3月份的调查相比，认为高估的人数上升了14个百分点，至19%，认为低估的人数下降了25个百分点，至30%。但高估净值从-50%升至-11%，是自去年7月份开始连续下降以来的首次上升。
尽管如此，仍有高达88%的基金经理认为，12个月后的中国股市仍将上升，但认为将大幅上升的人数比5月份减少了19个百分点，至38%，认为将轻微上升比例却升至50%，认为将下跌的仅占6%。
虽然进入7月以来，大盘出现了较大幅度的调整，但81%的基金经理表示，未来3个月内将增加或保持当前的股票持仓；同时，计划减持债券的人数占41%。而在操作策略上，分别有66%、10%和24%的基金经理表示，如果市场下跌10%，将买入、卖出股票和不操作；而如果市场上涨10%，计划买入、卖出股票和不操作的人数比例则分别为18%、31%和51%，基金坚定做多A股的决心可见一斑。
成长股受青睐
在投资策略选择上，58%的基金经理更倾向于防御型产业；而今年1月份的调查显示，65%的基金经理倾向于周期型产业，这点也显示了基金经理对三季度“调整市”的谨慎态度。
投资主题方面，经并购重组业绩明显改善的公司最受欢迎，占30%；其次是未来成长空间巨大的新产业，选择人数占23%；愿意投资高估值高增长股票的占21%；而倾向于投资处于复苏阶段、估值不高股票的人数只占12%；青睐于业绩平稳但低估值股票的基金经理也只有14%。
能源、公用事业和金融连续6个月被大部分基金经理判断为低估的行业，认为低估的比例分别为48%、41%和36%；而科技、零售和日用消费品则被大部分基金经理认为高估，分别是54%、43%和41%。从低估净值的变化来看，除能源和基础材料微增、汽车微减以外，其他行业的低估净值都大幅度减少。与5月份的调查想比，减低幅度最大的四个行业分别是零售、金融、日用消费品和科技，均在30个百分点以上，也从侧面反应出市场经过半年上涨后，需要调整的内在需求。 |
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