多地公布再融资专项债券发行计划 总规模已逾1.9万亿元

    　　本报记者 韩 昱

　　自11月8日全国人大常委会审议批准增加6万亿元地方政府债务限额用于置换存量隐性债务政策以来，多地地方政府迅速谋划、主动作为，化债工作加速落地。

　　《证券日报》记者梳理中国债券信息网披露的文件统计发现（不完全统计），截至目前全国至少已有30地公布了用于置换存量隐性债务的再融资专项债券的发行计划，总额已超过19605亿元。鉴于6万亿元债务限额分三年安排，今年年底前地方完成2万亿元的额度基本已无悬念。

　　“地方快速发行再融资专项债券置换存量隐性债务，是积极主动推进地方化债进度的重要举措，可使地方政府在短时间内提高化债工作效率，推动化债进度，提前完成化债任务，降低整体债务风险。”中国商业经济学会副会长宋向清在接受《证券日报》记者采访时表示，这不仅有利于为地方政府提供充足资金，缓解短期偿债压力，避免债务违约风险，而且可将短期、高成本的隐性债务置换为长期、低成本的专项债券。这可以优化债务结构，平滑未来偿债曲线，减轻集中偿债压力，增强地方财政可持续发展动能。

　　上海金融与法律研究院研究员杨海平也认为，本轮地方政府发行再融资专项债券置换存量隐性债务，速度快，效率高。预计能够确保在年底前基本完成今年2万亿元化债额度发行任务，化债政策高效率落地也向社会各界释放出积极信号，使得一揽子增量政策的效果得到有力支撑。

　　据财政部网站12月5日消息，《时事报告》杂志刊登财政部党组书记、部长蓝佛安署名文章《加快落实一揽子隐性债务化解政策》（以下简称《文章》），文章提出，一揽子隐性债务化解政策的出台，标志我国化债工作思路实现四个“根本转变”。一是从应急处置向主动化解转变；二是从点状式“排雷”向整体性除险转变；三是从隐性债、法定债“双轨”管理向全部债务规范透明管理转变；四是从侧重于防风险向防风险、促发展并重转变。

　　在从侧重于防风险向防风险、促发展并重转变方面，文章表示，增加地方政府债务限额、安排专项债券额度支持置换存量隐性债务，是今年一系列增量政策的“重头戏”，也是增强经济活力、提振发展信心的“及时雨”，推动地方加大科技创新、教育就业、生态环保等重点领域保障力度，促进经济持续健康发展。

　　受访专家也普遍表示，各地快速发行再融资专项债券置换存量隐性债务，预计对地方经济可产生诸多积极影响。

　　杨海平分析，一方面，可大大缓减地方财政的支付压力，压降未来的财务费用，也为地方财政保民生、促发展腾出空间；另一方面，部分隐性债务得到解决，能够消除由此形成的债务链条，有助于修复部分经济主体资产负债表，释放发展潜能。

　　“各地快速发行再融资专项债券置换存量隐性债务，对地方经济的影响是多方面的、多层次的。”宋向清表示，从宏观经济角度分析，置换存量隐性债务后，地方政府可将原本用于偿债的资金转投到基础设施建设、产业扶持、科技创新等领域，有利于推动经济增长，增强市场信心，扩大投资规模，优化债务结构，提升财政和金融的可持续性，提高全社会的创新驱动力，促进产业转型和消费升级，推动宏观经济高质量发展。