南银法巴消金再发19.32亿元ABS补血 贷款金额半年增加118亿元

　　消费日报网讯（记者 卢岳）11月25日，中国债券信息网披露《南银法巴2024年第二期个人消费贷款资产支持证券申购文件》显示，南银法巴消费金融有限公司（下称“南银法巴消金”）将发行2024年第二期资产支持证券，发行规模为19.32亿元。 

　　南银法巴消金的前身是苏宁消费金融，近年来后者业绩波动较大，一度挣扎在盈亏边缘。2022年8月，苏宁消费金融被南京银行和法国巴黎银行联合收购后改为现名。随着南银法巴消金消费贷ABS发行文件的公布，其最新经营情况也随之披露。 

　　数据显示，今年上半年，南银法巴消金的营收、净利润均实现了同比两位数以上的增长。截至2024年6月末，南银法巴消金存量个人消费贷款余额规模为439.82亿元，个人消费贷款不良率为1.58%。 

　　规模快速扩张，盈利水平待提升 

　　南银法巴消费金融有限公司的前身苏宁消费金融成立于2015年5月，由苏宁易购集团股份有限公司（持股49%），先声再康江苏药业（持股16%），南京银行（持股15%），法国巴黎银行个人金融集团（持股15%），江苏洋河酒厂（持股5%）等5家企业共同出资申请设立。 

　　苏宁消金早期主要布局场景消费金融，该类资产的客户平均单笔投放金额低，平均借款期限短，单个客户利润贡献较低，不如“现金贷”那样收益高、挣钱快，苏宁消金开业五年后才逐步走出亏损，实现保本微利。 

　　2022年8月，南京银行通过股权收购方式增持苏宁消费金融，取得控股权，“苏宁消费金融”更名为“南银法巴消费金融”，后陆续增资扩股。 

　　目前，南银法巴消金注册资本增至52.15亿元，南京银行、法国巴黎银行、国际金融公司和法国巴黎银行个人金融集团分别持股 64.16%、29.99%、4.12%和1.73%。 

　　南银法巴消金的注册资本规模由此一举跃居行业第6位，仅次于蚂蚁消金（230亿元）、招联消金（100亿元）、建信消金（72亿元）、捷信消金（70亿元）、兴业消金（53.2亿元）。 

　　南京银行入主南银法巴消金后提出新的目标——打造一流消费金融品牌，坚持差异化发展定位，聚焦中端客群，致力于推动消费金融业务拓展至全国。 

　　记者了解到，南银法巴消金在业务模式以及当前的核心产品上均承接了此前南京银行消费金融中心的业务内容。 

　　南京银行消费金融中心此前采用相同的业务模式开展诚易贷与购易贷的具体业务产品。南京银行已完成其消费金融中心与南银法巴在业务、系统、管理等方面的全方位融合与平稳过渡，在业务营销、风险管理、运营服务、数字系统、管理体系、人员队伍等方面亦与南京银行消费金融中心进行了全方位的融合。

　　（图片来源：南银法巴2024年第二期个人消费贷款资产支持证券发行文件） 

　　从体量来看，2021-2023年，南银法巴消金的总资产分别为8.62亿元、45.58亿元和334.52亿元，资产规模持续增长。截至2024年6月末，南银法巴消金资产总额为461.1亿元；发放贷款和垫款金额为423.44亿元，较2023年末增加了118.74亿元。“目前南银法巴消金的规模体量已跻身国内消费金融公司前十行列。”官网称。 

　　业绩方面，2020年至2022年，公司实现营收分别为4.30亿元、1.21亿元、3.04亿元，净利润分别为0.18亿元、-0.97亿元以及0.11亿元，一直在盈亏边缘徘徊。 

　　不过，2023年，南银法巴消金实现营收26.33亿元，同比增长766.1%，实现净利润1.11亿元，同比增长909.1%，业绩明显好转。 

　　2024年上半年，南银法巴消金继续保持较快发展态势，公司实现营业收入20.49亿元，较上年同期增长102.62%；净利润0.72亿元，同比增长53.19%。不过，与其行业前十的规模体量相比，今年上半年南银法巴消金的盈利水平在持牌消金中仍排在前十名之外，公司的净利率为3.51%。其盈利水平的进一步提升还需更多时间。 

　　以线下贷款业务为主，不良率微升 

　　除增资扩股外，今年以来南银法巴消金融资补血的动作频频。今年3月13日，南银法巴消金在全国银行间债券市场成功发行南银法巴2024年第一期个人消费贷款资产支持证券，这是该公司更名后首次发行ABS，规模为15.5亿元。今年11月末，南银法巴消金2024年第二期个人消费贷款资产支持证券发行在即，规模为19.32亿元。 

　　根据中国债券信息网今年9月公布的信息，南银法巴消金未来两年内拟发起 “南银法巴”系列个人消费贷款资产支持证券，预计3至5期，发行总额度为80亿元，受托机构为交银国际信托有限公司。 

　　南银法巴消金大幅充实资金背后，或与业务转型有关。 

　　据《南银法巴2024第二期个人消费贷款资产支持证券发行说明书》披露，南银法巴消金目前业务分为线上业务、线下业务两个模式。其中，线上业务即互联网业务，包含自营业务（B2C）以及联营业务（B2B），互联网自营业务主要通过自有平台及异业合作为客户提供信贷服务，互联网联营业务主要通过合作方平台推荐获客，公司与平台共同对客户提供信贷服务。 

　　线下业务则是承接了此前南京银行消费金融中心的自营业务，当前的核心产品为“诚易贷”与“购易贷”。其中“诚易贷”主要面向有稳定收入来源的中端客群；“购易贷”面向有家装和其他明确用途的场景分期需求的客户。线下业务通过城市业务部的自有客户经理团队为客户提供信贷服务。

　　（图片来源：南银法巴2024年第二期个人消费贷款资产支持证券发行文件） 

　　截至2024年6月末，南银法巴存量个人消费贷款余额规模为439.82亿元，其中“诚易贷（线下）”余额占比66.76%。 

　　此次南银法巴2024年第二期个人消费贷款资产支持证券入池资产均为线下业务贷款。“诚易贷”的合同金额占比为83.32%。 

　　从资产特征来看，入池资产为南银法巴发放并依据《信托合同》被信托予受托人的个人消费贷，涉及向20370户借款人发放的21773笔贷款，全部未偿贷款本金总额为19.32亿元。单笔贷款平均合同金额10.86万元，加权平均资产合同期限46.36个月，加权平均贷款年利率12.68%。

　　（图片来源：南银法巴2024年第二期个人消费贷款资产支持证券发行文件） 

　　由资产特征可知，南银法巴消金的线下业务主要为大额贷款产品。有分析人士指出，这类业务的开展对资金的消耗速度更快，随着南银法巴消金业务的进一步扩张，对资金的需求也会水涨船高。 

　　记者注意到，今年以来南银法巴消金在北京、天津、广州、太原、石家庄等多地招聘客户经理和售后管理，组建地推团队，推广“诚易贷”产品。可以预见，未来线下大额贷款产品仍是其业务发展的侧重点。

　　（图片来源：南银法巴2024年第二期个人消费贷款资产支持证券发行文件） 

　　值得一提的是，或是因贷款余额增长“分母”变大，南银法巴消金的不良贷款率从2022年末的2.59%下降至2023年末的1.23%，下降明显。不过，据最新发行文件披露的数据，截至2024年6月末，其个人消费贷款不良率小幅回升为1.58%。业务规模扩张的同时，南银法巴消金资产质量方面的压力也在上升。 

　　总体来看，南京银行入主后，南银法巴消金业务发展进入了新阶段。只是，消费金融线下贷款业务玩家众多，市场竞争激烈。南银法巴消金能否顺利在全国市场释放增长潜能，实现“一流消费金融品牌”的愿景，本报将继续关注。